وزیر امور خارجه ایران، عباس عراقچی، روز جمعه در جریان معاملات اروپا گفت تهران اقدامات نیروی دریایی آمریکا درباره دو نفتکش ایرانی را محکوم میکند. او این اقدامات را «رفتارهای تهاجمی» و «نقض آتشبس» توصیف کرد؛ بنا بر گزارش رسانههای دولتی ایران و رویترز.
او گفت هر زمان راهحل دیپلماتیک مطرح میشود، آمریکا سراغ اقدام نظامی میرود. همچنین گفت ایرانیها زیر فشار کوتاه نمیآیند.
بازارها همچنان سیگنالهای ژئوپلیتیک را جدی نمیگیرند
عراقچی ادعای مربوط به موجودی موشکی ایران و ظرفیت پرتابگرها را که گفته شده نسبت به ۲۸ فوریه به ۷۵٪ رسیده، رد کرد و گفت رقم درست ۱۲۰٪ است.
بازارها واکنش فوری نشان ندادند و تغییر مشخصی در «تمایل به ریسک» جهانی دیده نشد (تمایل به ریسک یعنی اینکه سرمایهگذاران به سمت داراییهای پرریسک مثل سهام میروند یا به داراییهای کمریسک مثل طلا و اوراق دولتی پناه میبرند).
بازار فعلاً این حرفها را جدی نمیگیرد و آن را «سر و صدای سیاسی» میبیند. این نگاه، قیمتگذاری اشتباه ریسک ژئوپلیتیک است، بهخصوص با توجه به تهدید مستقیم علیه نفتکشها. هر اقدام واقعی از سوی نیروی دریایی آمریکا میتواند خیلی سریع تنش را شدیدتر کند.
مهمترین ریسک فوری، عرضه جهانی نفت است؛ چون حدود ۲۱٪ مصرف روزانه نفت جهان از تنگه هرمز عبور میکند. در اوایل ۲۰۲۲ دیدیم «قراردادهای آتی نفت برنت» (فیوچرز؛ یعنی قرارداد خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص) ظرف چند هفته بیش از ۳۰٪ جهش کرد؛ آن هم صرفاً به خاطر نگرانی از عرضه، و اینبار خطر مستقیمتر است. خرید «اختیار خرید» دور از قیمت بازار روی برنت یا WTI برای هفتههای پیشِ رو (آپشن کال خارج از پول؛ یعنی حق خرید با قیمتی بالاتر از قیمت فعلی که اگر جهش رخ دهد سود میدهد) میتواند روش معقولی برای پوشش ریسک شوک عرضه باشد.
سرایت به سایر بازارها و پوشش ریسک پرتفوی
اگر تنش بالا بگیرد، موضوع فقط به نفت محدود نمیماند. اختلالهای کشتیرانی در دریای سرخ در سال گذشته (۲۰۲۵) باعث جهش کوتاهمدت «شاخص نوسان CBOE یا VIX» شد (VIX شاخصی از ترس بازار سهام آمریکاست) و به سهام جهانی فشار آورد. «پوشش ریسک» سبدهای سهام با اختیار خرید VIX یا «اختیار فروش شاخص» (پوت؛ یعنی حق فروش برای جبران افت قیمت) الان خیلی ارزانتر از زمانی است که اولین حادثه واقعی رخ دهد.
ادعای «۱۲۰٪» درباره ظرفیت موشکی را باید بهعنوان علامت قصد و توان دید، نه صرفاً شعار. این یعنی آستانه واکنش میتواند پایین باشد و هر رویدادی سریعتر از انتظار بازار بزرگ شود. همین موضوع باعث میشود خرید محافظت ارزان روی شاخصهای بزرگ مثل S&P 500 (شاخص ۵۰۰ شرکت بزرگ آمریکا) در حال حاضر جذاب باشد.
در چنین فضایی اگر تنش بدتر شود، پول معمولاً به سمت «داراییهای امن» میرود؛ مثل دلار و طلا. انتظار میرود دلار آمریکا تقویت شود و امکان جهش قیمت طلا هم وجود دارد، چون معاملهگران ریسک سبدهایشان را کم میکنند. بنابراین ابزارهای «مشتقه» (ابزارهای مالی وابسته به قیمت دارایی پایه) روی «شاخص دلار آمریکا» یا «قراردادهای آتی طلا» میتواند پوشش ریسک مناسبی در برابر بیثباتی در خاورمیانه باشد.
