طلا (XAU/USD) پس از بازگشت از حوالی ۴٬۰۰۰ دلار، در محدوده ۴٬۰۳۸ دلار معامله شد؛ این حرکت بعد از عقبنشینی از اوج ۴٬۱۱۶ دلاری روز دوشنبه و سقفزنی نزدیک ۴٬۱۱۶ دلار رخ داد؛ جایی که هفته با یک گپ صعودی آغاز شد و طی معاملات روزانه تا ۴٬۱۱۶ دلار پیشروی کرد. نوسانات قیمت نفت و دلار آمریکا (USD) تحت تأثیر وقفه در تنشهای آمریکا–ایران شکل گرفت، در حالی که بازار در انتظار تصمیم چهارشنبه فدرال رزرو (Fed) بود و انتظار میرود نرخها در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ بدون تغییر بماند. تورم آمریکا در ژوئن کمتر از انتظار افزایش یافت اما همچنان بالاتر از هدف ۲٪ فدرال رزرو باقی ماند؛ پویاییای که به بازگشایی تنگه هرمز و کاهش متعاقب قیمت نفت نسبت داده میشود؛ در ادامه، از سرگیری حملات در اواسط ژوئیه همزمان با کنار گذاشته شدن تفاهمنامه (MoU) رخ داد.
در ادامه، دلار آمریکا پس از انتشار دادههای ضعیفتر تضعیف شد: گزارش NER Pulse نشان داد شرکتها در چهار هفته منتهی به ۱۱ ژوئیه بهطور میانگین ۱۵ هزار شغل در هفته اضافه کردهاند، در حالی که شاخص اعتماد مصرفکننده CB در ژوئیه به ۹۰.۸ کاهش یافت (از ۹۲.۲ در ژوئن). از منظر تکنیکال، XAU/USD در نمودار چهار ساعته زیر میانگینهای متحرک ساده (SMA) کلیدی قرار دارد—میانگین ۲۰ دورهای در ۴٬۰۶۱.۵۲ دلار و میانگین ۱۰۰ دورهای در ۴٬۰۶۶.۹۰ دلار—و همچنین پایینتر از میانگین ۲۰۰ دورهای در ۴٬۱۰۶.۳۷ دلار است؛ RSI نیز نزدیک ۴۳ قرار دارد. در نمودار روزانه، قیمت زیر SMA ۲۰ روزه در ۴٬۰۷۳.۰۷ دلار قرار گرفته است، در حالی که SMAهای ۱۰۰ روزه و ۲۰۰ روزه بهترتیب در ۴٬۴۵۸.۳۲ و ۴٬۴۹۲.۵۲ دلار قرار دارند و RSI نزدیک ۴۴ است؛ سطوح مقاومت شامل ۴٬۰۶۱.۵۲، ۴٬۰۶۶.۹۰، ۴٬۱۰۶.۳۷ و ۴٬۱۱۶ دلار است، در حالی که حمایت در ۴٬۰۰۰ دلار و سپس ۳٬۹۴۱ دلار قرار دارد.
چشمانداز سیاستگذاری فدرال رزرو و حساسیت طلا
با رصد تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو در امروز، انتظار داریم طلا پیرامون سطح فعلی ۴٬۰۳۸ دلار نوسانات قیمتی تندی را تجربه کند. سیاستگذاران احتمالاً نرخهای بهره را در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ ثابت نگه میدارند، اما لحن هاوکیش از سوی فدرال رزرو میتواند بهطور موقت قیمتها را به سمت حمایت کلیدی ۴٬۰۰۰ دلار پایین بکشد. بهطور تاریخی، طلا نسبت به تغییرات سیاستی فدرال رزرو حساسیت بالایی نشان داده و غالباً هنگام اعلام «توقف افزایش نرخ» دچار افت موقت میشود و سپس مسیر صعودی خود را از سر میگیرد.
ریسکهای ژئوپلیتیک، سطوح مقاومت و راهبردهای معاملاتی
همچنین باید وضعیت شکننده خاورمیانه را از نزدیک زیر نظر داشته باشیم، زیرا وقفه فعلی در درگیریها بهطور موقت قیمت نفت و تقاضای طلا را پایین کشیده است. تاریخ به ما نشان میدهد تنشهای ژئوپلیتیک یکی از محرکهای اصلی فلزات گرانبهاست؛ مشابه ۲۰۲۴ که خریدهای پناهگاه امن، طلا را در عرض چند هفته بیش از ۱۵٪ بالا برد. از آنجا که ریشههای درگیری حلوفصل نشده و مذاکرات همچنان شکننده است، معتقدیم هرگونه تشدید ناگهانی میتواند جهشی سریع تا نزدیکی سطح ۴٬۱۱۶ دلار را فعال کند.
برای معاملهگران مشتقه در هفتههای پیشرو، توصیه میکنیم سطوح مقاومت فوری بین ۴٬۰۶۱ تا ۴٬۰۷۳ دلار را زیر نظر داشته باشند. با توجه به اینکه شاخصهای تکنیکال مانند RSI حوالی ۴۴ نوسان میکنند، مومنتوم کوتاهمدت همچنان اندکی به نفع فروشندگان است. پیشنهاد میکنیم از اختیار خرید (Call) در نزدیکی کف روانی مهم ۴٬۰۰۰ دلار استفاده شود تا امکان بهرهگیری از جهشهای پناهگاه امن فراهم شود و همزمان ریسک نزولی محدود بماند.
اگر طلا به زیر کف ماهانه مهم ۳٬۹۴۱ دلار شکسته شود، باید برای ورود به یک فاز اصلاحی عمیقتر آماده باشیم. در جریان اصلاح بازار در اواخر ۲۰۲۴، طلا حدود ۶٪ از سقف خود افت کرد و سپس با بازگشت تقاضای خرید قوی، بازار دوباره تقویت شد. بنابراین توصیه میکنیم در هرگونه موقعیت صعودی، حد ضررها را فشرده نگه دارید تا سرمایه معاملاتی در برابر افت عمیقتر به سمت میانگینهای متحرک بلندمدت محافظت شود.
