طلا (XAU/USD) روز دوشنبه در آسیا نزدیک ۵,۰۰۰ دلار معامله شد. با جابهجا شدن تمرکز بازار به تصمیمهای سیاستگذاری بانکهای مرکزی که این هفته اعلام میشود، طلا زیر فشار فروش قرار گرفت.
بازارها در حال رصد درگیری آمریکا و اسرائیل با ایران هستند؛ موضوعی که میتواند تقاضا برای داراییهای امن را بالا ببرد. دولت ترامپ گفت انتظار دارد این درگیری ظرف چند هفته یا «زودتر» پایان یابد، در حالیکه ارتش اسرائیل برنامه دارد عملیاتش دستکم سه هفته دیگر ادامه پیدا کند.
در آخر هفته، نیروهای آمریکا چند پایگاه نظامی در جزیره خارک ایران را هدف قرار دادند؛ خارک مرکز مهم صادرات نفت است. ایران گفت به هر تأسیسات نفتی مرتبط با آمریکا در منطقه پاسخ خواهد داد.
بالا رفتن تنشها قیمت نفت را افزایش داده و نگرانیهای تورمی را بیشتر کرده است. این وضعیت انتظارها را بالا برده که فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) کاهش نرخ بهره را عقب بیندازد؛ موضوعی که میتواند به داراییهایی مثل طلا که «سود دورهای» ندارند فشار وارد کند.
این هفته تصمیمهای بانکهای مرکزی شامل فدرال رزرو، RBA (بانک مرکزی استرالیا)، BoJ (بانک مرکزی ژاپن)، ECB (بانک مرکزی اروپا) و BoE (بانک مرکزی انگلستان) اعلام میشود. انتظار میرود نرخها ثابت بماند، بهجز RBA که احتمال میرود دوباره نرخها را بالا ببرد.
طلا فعلاً در یک کشمکش دوطرفه گیر کرده و شرطبندی روی جهت حرکت آن پرریسک است. درگیری باید قیمت را بالا ببرد، اما ترس از اینکه نفت گران کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را عقب بیندازد، طلا را پایین میکشد. این وضعیت میتواند فرصت معامله روی «نوسان» باشد؛ مثلاً با استرادل (خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت و سررسید یکسان) روی قراردادهای آتی یا ETFهای طلا (صندوقهای قابل معامله در بورس) که اگر قیمت در هر جهت حرکت بزرگ داشته باشد سود میدهند.
حمله به جزیره خارک ایران یک علامت روشن صعودی برای قیمت نفت است. در گذشته، اختلال در عرضه در خاورمیانه باعث جهشهای تند قیمت شده و انتظار میرود این بار هم متفاوت نباشد. قراردادهای آتی نفت خام WTI (نفت معیار آمریکا) بیش از ۸٪ جهش کرده و به ۱۱۵ دلار برای هر بشکه رسیده است؛ بنابراین خرید اختیار خرید کوتاهمدت، مستقیمترین راه برای معامله روی ادامه این روند در چند هفته آینده است.
جهش نفت احتمالاً تورم را «چسبنده» نگه میدارد (یعنی تورم سخت پایین میآید) و دیدگاه بازار را تقویت میکند که فدرال رزرو به این زودی نرخها را پایین نمیآورد. با توجه به اینکه آخرین گزارش CPI (شاخص قیمت مصرفکننده) برای فوریه ۲۰۲۶ بالاتر از انتظار و ۳.۵٪ اعلام شد، دلار آمریکا احتمالاً قوی میماند. میتوان به موقعیتهای خرید در شاخص دلار آمریکا (DXY) از طریق قراردادهای آتی فکر کرد.
این ترکیبِ تنش ژئوپولیتیک و نامطمئن بودن تصمیم بانکهای مرکزی معمولاً ترس گسترده در بازار ایجاد میکند. جهش VIX (شاخص نوسان بازار سهام آمریکا که به «شاخص ترس» هم معروف است) در زمان تنشهای تنگه تایوان در اواخر ۲۰۲۵ یادآوری میشود و حالا هم شرایطی مشابه در حال شکلگیری است. خرید اختیار خرید روی VIX میتواند پوشش ریسک مؤثری در برابر احتمال افت شاخصهای مهم سهام مثل S&P 500 باشد.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
