طلا روز چهارشنبه برای سومین جلسه معاملاتی پیاپی اندکی افت کرد و با کمرنگ شدن ریسکپذیری اولیه ناشی از انتظار پیشرفت دیپلماتیک در خاورمیانه، بار دیگر سطح حمایتی ۴٬۰۰۰ دلار را آزمود. حملات تازه با مشارکت نیروهای آمریکا و عربستان در عراق فضا را تغییر داد و در عین حال تقویت دلار نیز فشار را بر بازار شمش حفظ کرد.
تمرکز بازار بر تصمیم سیاستی فدرالرزرو و اظهارات رئیس آن، وارش، است؛ در حالی که انتظار میرود فدرالرزرو در نشست ژوئیه نرخها را بدون تغییر نگه دارد و بازارها همچنین یک افزایش نرخ در سپتامبر را قیمتگذاری کردهاند. شاخص PCE آمریکا در ماه ژوئن، که معیار ترجیحی تورمی فدرالرزرو است، پنجشنبه منتشر میشود و انتظار میرود چشمانداز تورم را دقیقتر کند. سطوح مقاومت کلیدی ۴٬۰۷۷، سپس ۴٬۱۱۶ و پس از آن ۴٬۱۶۶ و ۴٬۱۸۰ است؛ در حالی که حمایتها در ۳٬۹۶۰ و سپس ۳٬۹۴۲ دیده میشود و بعد از آن ۳٬۹۰۰ و ۳٬۸۴۲ قرار دارد.
راهبرد معاملاتی و مدیریت ریسک
پیشنهاد میکنیم معاملهگران بازار مشتقه طی هفتههای پیش رو سطح حمایتی حیاتی ۴٬۰۰۰ دلار را بسیار نزدیک زیر نظر بگیرند، زیرا طلا با سومین روز متوالی افت مواجه است. اگر شاهد شکست واضح این آستانه باشیم، میتواند شتاب نزولی سریعی را تا حمایتهای کلیدی بعدی در ۳٬۹۶۰ و ۳٬۹۰۰ دلار فعال کند. از این رو، توصیه میکنیم برای بهرهبرداری از این شکست احتمالی، اختیار فروش (Put) با رویکرد دفاعی را نگهداری کنند یا موقعیت فروش در قراردادهای آتی ایجاد کنند.
اعلامیه پیشروی فدرالرزرو و اظهارنظرهای وارش محرکهای اصلی قابل رصد هستند، بهویژه در شرایطی که دلار نشانههایی از تقویت دوباره نشان میدهد. از منظر تاریخی، طلا نسبت به نرخهای بهره بسیار حساس است و با توجه به اینکه بازارها اکنون احتمال افزایش نرخ در سپتامبر را قیمتگذاری کردهاند، هرگونه لحن انقباضی (هاوکیش) میتواند فشار معناداری بر فلز وارد کند. معتقدیم معاملهگران باید تا زمانی که موضع فدرالرزرو درباره تورم و تصمیم نرخ بهره در ژوئیه بهطور رسمی روشن نشده، در نگهداری موقعیتهای خرید محتاط بمانند.
محرکهای کلیدی نوسان و ملاحظات تکنیکال
انتشار شاخص قیمت PCE ژوئن در فردا، بهعنوان یک محرک مهم دیگر برای نوسان عمل خواهد کرد و معیار ترجیحی فدرالرزرو را در اختیار سیاستگذار قرار میدهد. تشدید تنشهای ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، بهویژه تحولات اخیر عراق، نیز همچنان یک عامل غیرقابل پیشبینی است که میتواند خرید کوتاهمدتِ پناهگاه امن را بهطور ناگهانی تحریک کند. برای مدیریت این محیط پُرنوسان، توصیه میکنیم برای هر موقعیت فروش از حد ضررهای نزدیک استفاده شود یا از راهبردهای استرادل (Straddle) برای کسب سود از حرکتهای تند در هر دو جهت بهره گرفته شود.
از نظر تاریخی، اصلاحهای طلا در چرخههای انقباضی فدرالرزرو بهطور متوسط حدود ۵٪ تا ۱۰٪ بوده تا پیش از شکلگیری کف محکم. عقبنشینی مشابهی از سقفهای اخیر میتواند بهخوبی با اهداف حمایتی پایینتر ما در ۳٬۸۴۲ دلار همراستا باشد. برای معاملهگران رنج، توصیه میکنیم سفارشهای محدود ورود به فروش را نزدیک سطوح مقاومت قدرتمند ۴٬۰۷۷ و ۴٬۱۱۶ تنظیم کنند تا از رالیهای کوتاهِ تسکینی احتمالی بهره بگیرند.
