طلا روز جمعه حدود ۰٫۷۵٪ رشد کرد و پس از ثبت کف ۴٬۶۷۳ دلار، نزدیک ۴٬۷۱۱ دلار معامله شد. توجه بازارها به احتمال آتشبس در خاورمیانه بود؛ موضوعی که میتواند قیمت نفت را پایین بیاورد و فشار تورمی را کمتر کند.
با این حال تنشها ادامه داشت؛ ایران پاسخ به پیشنهاد ۱۴بندی آمریکا را به تعویق انداخت، در خلیج فارس تبادل آتش گزارش شد و به امارات حمله شد. نفت وستتگزاس اینترمدیت (WTI) که معیار نفت خام آمریکا است، در آستانه پایان هفته با افت بیش از ۶٪ قرار گرفت.
شاخص دلار آمریکا (Dollar Index، سنجه ارزش دلار در برابر سبدی از ارزها) ۰٫۳۳٪ افت کرد و به ۹۷٫۹۳ رسید. بازده اوراق خزانهداری ۱۰ساله آمریکا (Treasury yield، نرخ سود بازار برای بدهی دولت آمریکا) نیز ۲ واحد پایه کاهش یافت و به ۴٫۳۶۲٪ رسید. این تحولات به نفع طلا بود، با وجود اینکه دادههای بازار کار آمریکا قوی بود.
اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (Nonfarm Payrolls، تعداد مشاغل ایجادشده خارج از بخش کشاورزی) در آوریل ۱۱۵ هزار افزایش یافت؛ در حالی که برآورد بازار ۶۲ هزار بود. رقم مارس هم از ۱۷۸ هزار به ۱۸۵ هزار بازنگری شد. نرخ بیکاری روی ۴٫۳٪ ماند و متوسط دستمزد ساعتی ۳٫۶٪ بالا رفت؛ کمتر از پیشبینی ۳٫۸٪.
شاخص اعتماد مصرفکننده دانشگاه میشیگان (Consumer Sentiment، سنجه نگاه خانوارها به وضعیت اقتصادی) در ماه مه از ۴۹٫۸ به ۴۸٫۲ سقوط کرد و به کمترین سطح ثبتشده رسید. انتظار تورم یکساله به ۴٫۵٪ و انتظار تورم پنجساله به ۳٫۴٪ کاهش یافت؛ در عین حال بازارها برای سال ۲۰۲۶ کاهش نرخ بهره را قیمتگذاری نکردند (یعنی در قیمتها و معاملات، احتمال کاهش نرخ بهره را چندان لحاظ نکردند).
طلا مقاومت (Resistance، سطحی که معمولاً جلوی رشد قیمت را میگیرد) حوالی ۴٬۷۰۰ تا ۴٬۷۱۵ دلار را آزمود. سطوح بعدی ۴٬۷۶۸، ۴٬۷۸۱، ۴٬۹۰۰ و ۵٬۰۰۰ دلار هستند و حمایت (Support، سطحی که معمولاً مانع افت بیشتر قیمت میشود) نزدیک ۴٬۷۰۰ و ۴٬۵۰۰ دلار دیده میشود. تمرکز هفته آینده شامل تورم مصرفکننده آمریکا (CPI، شاخص قیمت مصرفکننده)، تورم تولیدکننده (PPI، شاخص قیمت تولیدکننده)، خردهفروشی و سخنرانیهای مقامهای فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) است.
با توجه به شرایط فعلی بازار در ۹ مه ۲۰۲۶، انتظار میرود طلا به سمت مقاومت مهم حوالی ۴٬۷۱۵ دلار حرکت کند. این رشد بیشتر از تضعیف دلار و کاهش بازده اوراق خزانهداری ناشی میشود، در حالی که امید به صلح در خاورمیانه قیمت نفت را این هفته بیش از ۶٪ پایین آورده است. معاملهگران بازار مشتقه (Derivative، ابزارهایی مثل اختیار معامله و قراردادهای آتی که ارزششان از قیمت دارایی اصلی میآید) باید توجه کنند که حرکت طلا فعلاً بیشتر تحت تأثیر خبرهای سیاسی و جنگی است تا دادههای قوی اقتصادی.
اما باید محتاط بود؛ بازار تا حدی گزارش بسیار قوی اشتغال آوریل را نادیده گرفته است: افزایش ۱۱۵ هزار شغل در برابر برآورد ۶۲ هزار. در تجربههای گذشته، دادههای قوی بازار کار معمولاً فدرال رزرو را به حفظ موضع انقباضی متمایل میکند (Hawkish، یعنی تأکید بر نرخ بهره بالا و مهار تورم). این اختلاف نگاه میتواند برگشت بخورد و اگر توجه بازار دوباره به اقتصاد برگردد، به قیمت طلا فشار وارد کند.
مهمترین رویداد هفتههای پیش رو انتشار دادههای CPI و PPI است. با توجه به اینکه آخرین رقم تورم هسته (Core CPI، تورم بدون اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی) در مارس در سطح سالانه ۳٫۸٪ مانده، هر عددی که کاهش محسوسی را نشان ندهد میتواند ضعف اخیر دلار را سریعاً برگرداند. تورم بالاتر از انتظار، این دیدگاه را تقویت میکند که در ۲۰۲۶ کاهش نرخ بهرهای در کار نیست و در نتیجه فشار فوری و شدید بر طلا وارد میشود.
با در نظر گرفتن این محرک مهم، معاملهگران باید برای جهش نوسان آماده باشند. بهکارگیری استراتژیهای خرید اختیار معامله (Options، حق خرید/فروش با قیمت مشخص تا تاریخ معین) مانند استرادل (Straddle، خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش در یک قیمت اعمال) یا استرنگل (Strangle، خرید اختیار خرید و فروش با قیمتهای اعمال متفاوت) میتواند راهی محتاطانه برای معامله روی گزارش تورم باشد، چون امکان سود از حرکت بزرگ قیمت در هر دو جهت را میدهد و ریسک را بهتر کنترل میکند.
برای موقعیتگیری، سطح مهم مقاومت میانگین متحرک ۱۰۰روزه (Moving Average، میانگین قیمت در تعداد روز مشخص برای تشخیص روند) در ۴٬۷۶۸ دلار و هدف روانی (Psychological level، سطح رُند و مهم از نظر ذهنی معاملهگران) ۵٬۰۰۰ دلار است. در سمت پایین، اگر ۴٬۷۰۰ حفظ نشود، احتمال برگشت سریع به سمت کف هفتگی ۴٬۵۰۰ دلار وجود دارد. معاملهگران میتوانند اختیار خرید (Call، حق خرید) با قیمت اعمال بالای ۴٬۷۵۰ و اختیار فروش (Put، حق فروش) با قیمت اعمال زیر ۴٬۶۰۰ را برای استفاده از شکست قیمتی پس از انتشار دادهها مدنظر قرار دهند.
