طلا (XAU/USD) روز چهارشنبه بیش از ۲.۵۰٪ افزایش یافت؛ در حالی‌که داده‌های ضعیف‌تر بازار کار آمریکا بر دلار آمریکا (USD) فشار آورد و کاهش قیمت نفت—در پی امیدها به بازگشایی تنگه هرمز—نگرانی‌های تورمی را کاهش داد و انتظارات برای تشدید سیاست پولی فدرال رزرو (Fed) را تعدیل کرد. این فلز پس از عبور کوتاه‌مدت از ۴,۲۰۰ دلار (بالاترین سطح در بیش از یک ماه)، نزدیک ۴,۱۸۵ دلار معامله می‌شد. تغییر اشتغال ADP در ژوئیه ۴۴ هزار واحد افزایش یافت؛ کمتر از پیش‌بینی ۷۰ هزار و پایین‌تر از ۹۸ هزار ژوئن، آن هم پس از داده‌های ضعیف‌تر فرصت‌های شغلی JOLTS؛ اکنون توجه‌ها به گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) روز جمعه معطوف شده است. قیمت‌گذاری نرخ‌ها نیز آرام‌تر شد؛ به‌طوری‌که ابزار CME FedWatch احتمال افزایش نرخ در سپتامبر را ۵۶.۹٪ نشان داد که از ۶۷.۲٪ روز قبل کمتر است، هرچند همچنان انتظار می‌رود سیاست‌ها تا بازگشت تورم به ۲٪ در وضعیت محدودکننده باقی بماند.

ژئوپلیتیک نیز به فضای کلی افزود؛ مذاکراتی با مشارکت آمریکا، ایران و عمان حاکی از حرکت به سمت یک توافق موقت بالقوه بود که به‌عنوان یک چارچوب موقتی ۶۰ روزه برای احیای کشتیرانی توصیف شده است. از منظر تکنیکال، XAU/USD بالاتر از میانگین متحرک ساده (SMA) ۲۱روزه در ۴,۰۶۴ دلار قرار گرفته و اندکی بالاتر از SMA ۵۰روزه در ۴,۱۶۰ دلار معامله می‌شود؛ شاخص‌های مومنتوم نشان می‌دهند شاخص قدرت نسبی (RSI) حوالی ۵۷ و مکدی (MACD) مثبت است. سطوح مقاومت شامل ۴,۱۶۰ دلار و سپس ۴,۲۰۰ دلار است و در بالا، ۴,۳۹۸ دلار نزدیک SMA ۱۰۰روزه قرار دارد؛ در حالی‌که حمایت‌ها در ۴,۰۶۴ دلار و سپس ۴,۰۰۰ دلار دیده می‌شود. NFP که بخشی از گزارش ماهانه اداره آمار کار آمریکا و بدون اشتغال بخش کشاورزی است، معمولاً همبستگی مثبت با دلار و همبستگی منفی با طلا دارد و واکنش بازار می‌تواند تحت تأثیر مؤلفه‌های مرتبطی مانند میانگین دستمزد هفتگی، نرخ مشارکت و میانگین ساعات هفتگی شکل بگیرد.

چشم‌انداز نوسان و توصیه‌های معاملاتی

پیشنهاد می‌کنیم معامله‌گران مشتقات برای افزایش نوسان در XAU/USD آماده باشند؛ در شرایطی که قیمت پس از لمس کوتاه‌مدت مقاومت ۴,۲۰۰ دلار، حول ۴,۱۸۵ دلار نوسان می‌کند. این جهش ناگهانی ۲.۵٪ تحت تأثیر سرد شدن داده‌های بازار کار آمریکا و افت قیمت نفت رخ داده که ترس از تورم را کاهش داده و انتظارات برای سیاست پولی تهاجمی را نرم‌تر کرده است. با توجه به اینکه طلا در ۲۰۲۶ به این سقف‌های تاریخی رسیده و در ۲۰۲۴ میانگین قیمت معاملاتی آن حدود ۲,۳۰۰ دلار بوده، معتقدیم مومنتوم کلی دوباره به سمت خریداران در حال تغییر است.

اکنون همه نگاه‌ها به گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) روز جمعه است؛ گزارشی که از نظر تاریخی جهت کوتاه‌مدت دلار آمریکا و فلزات گران‌بها را تعیین می‌کند. با توجه به اینکه گزارش ADP تنها از اضافه شدن ۴۴ هزار شغل در ژوئیه در برابر انتظار ۷۰ هزار حکایت داشت، باید انتظار داشته باشیم چاپ NFP نیز ضعیف‌تر باشد و فشار بیشتری بر اسکناس سبز وارد کند. اگر داده‌های اشتغال کمتر از انتظار منتشر شود، توصیه می‌کنیم برای شکست پایدار بالای مانع روانی سنگین ۴,۲۰۰ دلار موقعیت‌گیری شود.

تحولات ژئوپلیتیک و سطوح تکنیکال

همچنین، کاهش تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه—به‌ویژه مذاکرات مربوط به تنگه هرمز—در حال پایین آوردن قیمت انرژی و تثبیت فضای کلی بازار است. هرچند ابزار CME FedWatch احتمال افزایش نرخ را ۵۶.۹٪ نشان می‌دهد، باید به یاد داشت سیاست‌گذاران همچنان تا زمانی که تورم به‌طور پایدار در ۲٪ تثبیت شود بر موضع محدودکننده تأکید دارند. بنابراین، برای پوشش ریسک در برابر تغییرات ناگهانی و هاوکیش در انتظارات نرخ بهره، استفاده از اختیارمعامله‌های ساختاریافته یا حدضررهای نزدیک توصیه می‌شود.

از منظر تکنیکال، XAU/USD به‌صورت سازنده بالاتر از میانگین متحرک ساده ۵۰روزه در ۴,۱۶۰ دلار معامله می‌شود و از RSI رو به بهبود در سطح ۵۷ حمایت می‌گیرد. اگر یک بسته‌شدن روزانه بالای ۴,۲۰۰ دلار ثبت شود، مسیر برای حرکت به سمت SMA ۱۰۰روزه نزدیک ۴,۳۹۸ دلار هموار خواهد شد. در مقابل، توصیه می‌کنیم سطح حمایتی ۴,۰۶۴ دلار به‌دقت رصد شود؛ چرا که شکست به زیر این ناحیه کلیدی می‌تواند اصلاح عمیق‌تری را تا کف ۴,۰۰۰ دلار فعال کند.