طلا روز پنج‌شنبه بیش از ۲٪ افزایش یافت؛ پس از آنکه «کریستوفر والر»، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو گفت در صورتی که تورم به روند نزولی خود ادامه دهد از ثابت نگه داشتن نرخ‌ها حمایت می‌کند، هرچند همچنان امکان یک افزایش دیگر را در صورت داغ‌تر شدن داده‌ها از انتظار باز گذاشت. XAU/USD در سطح ۴,۴۸۷ دلار معامله می‌شد؛ در حالی که دلار آمریکا در پی تشدید مجدد تنش‌های خاورمیانه و گمانه‌زنی‌های بازار درباره اقدام احتمالی برای حمایت از ین ژاپن تضعیف شد. شاخص‌های آمریکا سیگنال‌های متناقضی ارسال کردند: «درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری» برای هفته منتهی به ۲۹ اوت از ۲۰۴ هزار به ۲۰۶ هزار افزایش یافت (اندکی بالاتر از پیش‌بینی ۲۰۵ هزار)، در حالی که «شاخص مدیران خرید خدمات ISM» از ۵۴.۱ به ۵۵.۴ صعود کرد و بالاتر از اجماع ۵۴.۳ قرار گرفت.

فشارهای هزینه‌ای نیز تقویت شد؛ به‌طوری‌که «شاخص قیمت‌های پرداختی ISM» از ۷۰.۳ به ۷۲.۶ رسید که بالاترین سطح از اوت ۲۰۲۲ است. قیمت‌گذاری نرخ‌ها نیز متناسب با این وضعیت تنظیم شد و بر اساس Prime Terminal، بازارهای پولی احتمال حرکت ۲۵ واحد پایه‌ای در نشست ۱۶ سپتامبر را ۵۴٪ در برابر ۴۶٪ برای عدم تغییر برآورد کردند. تمرکز بازار به اظهارات «بث هماک» از فدرال رزرو کلیولند و گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) روز جمعه معطوف است: انتظار می‌رود اشتغال اوت از ۲۳ هزار- به ۵۶ هزار بازگردد، در حالی که نرخ بیکاری ۴.۱٪ و بدون تغییر دیده می‌شود. از منظر تکنیکال، طلا دوباره سطح ۴,۴۰۰ دلار را پس گرفته است؛ مقاومت‌ها شامل ۴,۵۰۰ دلار و میانگین متحرک ساده ۲۰۰روزه در ۴,۵۳۳ دلار است، در حالی که حمایت‌ها در ۴,۴۰۰ دلار، میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه در ۴,۳۵۸ دلار، ۴,۳۰۰ دلار و میانگین متحرک ساده ۵۰روزه در ۴,۲۳۲ دلار دیده می‌شود.

نوسان‌گیری معاملاتی و استراتژی‌های اختیار معامله در آستانه داده‌های کلیدی

پس از اظهارات متمایل به انبساط «کریستوفر والر» از فدرال رزرو که انتظارات برای افزایش نرخ را کاهش داد، شاهد جهشی کم‌سابقه در قیمت طلا تا ۴,۴۸۷ دلار هستیم. این رالی به‌طور قابل‌توجهی از تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه و تضعیف دلار آمریکا حمایت می‌گیرد و فلز زرد را از سطوح مقاومت کلیدی عبور داده است. با توجه به انتشار گزارش حساس اشتغال غیرکشاورزی (NFP) امروز، انتظار نوسانات بسیار شدید می‌رود که معامله‌گران بازار مشتقه باید فوراً برای آن آماده شوند.

در حال حاضر، بازارهای پولی شکافی نزدیک نشان می‌دهند: ۵۴٪ احتمال افزایش نرخ در سپتامبر و ۴۶٪ احتمال توقف. برای بهره‌برداری از این عدم‌قطعیت پیش از نشست ۱۶ سپتامبر، پیشنهاد می‌کنیم معامله‌گران از استراتژی‌های آپشن «استرادل» یا «استرنگل» استفاده کنند تا از نوسانات تند، صرف‌نظر از جهت حرکت، منتفع شوند. از منظر تاریخی، نوسان ضمنی (IV) اختیار معامله طلا معمولاً در روزهای منتهی به تصمیم‌های بسیار چالشی فدرال رزرو بین ۱۵٪ تا ۲۰٪ جهش می‌کند.

از نظر تکنیکال، اگر طلا بتواند با موفقیت از سد روانی ۴,۵۰۰ دلار عبور کند، هدف روشن بعدی میانگین متحرک ساده ۲۰۰روزه در ۴,۵۳۳ دلار خواهد بود. معامله‌گران مشتقه می‌توانند خرید اختیار خرید (Call) کوتاه‌مدت با قیمت اعمال نزدیک ۴,۵۵۰ دلار را برای بهره‌گیری از این شتاب بالقوه مدنظر قرار دهند. در مقابل، تعیین حد ضررهای فشرده نزدیک سطح حمایتی ۴,۴۰۰ دلار می‌تواند در صورت انتشار داده‌های اشتغال قوی‌تر از انتظار که باعث اصلاح تند شود، از سرمایه محافظت کند.

عوامل بلندمدت و حمایت نهادی

در عین حال باید به تصویر بزرگ‌تر نیز توجه کرد؛ جایی که خرید طلای بانک‌های مرکزی همچنان یک کف بلندمدت قدرتمند برای قیمت‌ها ایجاد می‌کند. داده‌های شورای جهانی طلا (WGC) نشان می‌دهد بانک‌های مرکزی در سال‌های اخیر به‌طور پیوسته سالانه بیش از ۱,۰۳۰ تُن طلا خریداری کرده‌اند و این روند صعودی تاریخی را تقویت کرده است. این پشتوانه ساختاری و نهادی به این معناست که هر افت کوتاه‌مدت در معاملات آتی طلا باید بیشتر به‌عنوان فرصت خرید دیده شود تا نشانه‌ای از تغییر روند اصلی صعودی.