طلا (XAU/USD) روز دوشنبه در معاملات آسیایی از محدوده ۴٬۶۳۳ تا ۴٬۶۳۲ دلار (کمترین سطح چهار روز اخیر) برگشت و با وجود نشانههای متناقض، بخش زیادی از «شکاف نزولی ابتدای هفته» را پر کرد. گزارش والاستریت ژورنال اعلام کرد کشورهای منطقه تلاش میکنند ظرف چند روز آمریکا و ایران را دوباره پای میز گفتوگو برگردانند؛ موضوعی که رشد دلار آمریکا را محدود کرد.
معاون رئیسجمهور آمریکا، جیدی ونس، گفت «پیشنهاد نهایی» ارائه شده اما ایران آن را نپذیرفته و مذاکرات در حالت توقف مانده است. رسانههای دولتی ایران نیز اعلام کردند خواستههای بیش از اندازه، شانس توافق را کم کرده است.
ریسکهای ژئوپلیتیک و رفتار دلار
رئیسجمهور آمریکا، دونالد ترامپ، گفت نیروی دریایی آمریکا محاصره تنگه هرمز را آغاز میکند؛ اقدامی که آتشبس دو هفتهای را در معرض خطر قرار میدهد. ادامه حملات اسرائیل در لبنان نیز به تنشها افزود؛ عاملی که میتواند به نفع دلار آمریکا عمل کند و رشد طلا را محدود کند.
نفت خام WTI دوباره تا حدود ۱۰۵ دلار برای هر بشکه بالا رفت. دادههای تورم آمریکا برای ماه مارس نشان داد شاخص قیمت مصرفکننده (CPI: معیار تورم مصرفکننده) بیشترین رشد ماهانه نزدیک به چهار سال اخیر را داشته است؛ بهطوریکه CPI ماهانه ۰٫۹٪ و سالانه ۳٫۳٪ افزایش یافت. این موضوع به رشد «بازده اوراق خزانهداری آمریکا» (نرخ سود اوراق دولتی) و تقویت دلار کمک کرد.
از نظر تکنیکال، طلا زیر «میانگین متحرک ساده ۱۰۰ ساعته» (SMA: میانگین قیمت در ۱۰۰ ساعت اخیر) باقی ماند. «مکدی» (MACD: شاخص مومنتوم/شتاب قیمت بر پایه میانگینهای متحرک) در محدوده منفی بود و «شاخص قدرت نسبی» (RSI: سنجش قدرت خرید/فروش) نزدیک ۴۴ قرار داشت. مقاومت مهم نزدیک همان SMA ۱۰۰ ساعته در حوالی ۴٬۷۳۲٫۶۳ دلار ذکر شد و معاملهگران کفهای اخیر را بهعنوان حمایت احتمالی زیر نظر داشتند.
استراتژیهای اختیار معامله برای بازار پرنوسان طلا
با این چشمانداز، معاملهگران میتوانند به سراغ «اختیار معامله» (Option: قراردادی که حق خرید یا فروش را تا تاریخ مشخص میدهد) بروند؛ یعنی استراتژیهایی که از نوسان شدید قیمت سود میبرند، نه از یک جهت خاص. با توجه به اینکه «شاخص نوسان طلا» (GVZ: سنجه نوسان مورد انتظار بازار طلا) اکنون در سطح نسبتاً بالای نزدیک ۱۹ است، خرید «استرادل» یا «استرنگل» میتواند گزینهای برای گرفتن موقعیت روی شکست قیمت باشد. در این روش، همزمان یک «اختیار خرید» (Call: حق خرید) و یک «اختیار فروش» (Put: حق فروش) خریده میشود و اگر طلا جهش قابلتوجهی به بالا یا پایین داشته باشد، امکان سود وجود دارد.
برای کسانی که دید جهتدار دارند، خرید اختیار خرید راهی است برای شرطبندی روی تشدید تنش در خاورمیانه با «زیان محدود» (حداکثر زیان همان مبلغ پرداختی برای قرارداد است). در مقابل، اگر تصور شود فدرال رزرو پیام افزایش بیشتر نرخها را بدهد، اختیار فروش میتواند نقش پوشش ریسک یا شرط مستقیم روی افت قیمت را داشته باشد. استفاده از اختیار معامله امکان موقعیتگیری دقیقتر را میدهد و در عین حال ریسکهای بالای بازار فعلی را کنترلپذیرتر میکند.
