مرور کلی بازار طلا و متغیرهای کلان
طلا پس از ثبت رشدهای محدود، پیش از آغاز جلسه اروپا بخشی از gains خود را پس داد و پایینتر از ۴٬۴۵۰ دلار معامله شد؛ این در حالی است که موج تازه فروش دلار آمریکا همچنان ادامه داشت. بازارها در آستانه انتشار صورتجلسه نشست FOMC موضعگیری کرده بودند؛ در شرایطی که نگرانیهای تورمی با افزایش قیمت انرژی گره خورده و نفت خام در پی تشدید تنش آمریکا و ایران بر سر تنگه هرمز تا نزدیکی بالاترین سطح حدود سه هفته اخیر صعود کرد. نرخهای بلندمدت آمریکا نیز تقویت شد و بازدهی اوراق ۳۰ساله خزانهداری آمریکا را به بالاترین سطح از ژوئن ۲۰۰۷ رساند؛ در همین حال، ابزار FedWatch گروه CME نشان داد معاملهگران حدود ۶۸٪ احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو تا پایان سال را قیمتگذاری میکنند؛ همچنین از شاخص دلار آمریکا (DXY) بهعنوان در حال بازگشت از سطح ۹۹٫۴۰ یاد شد.
XAU/USD در محدوده پایین دامنه نوسان روزانه خود محدود ماند و برای عبور از سطح اصلاحی ۵۰٪ افت آوریل تا ژوئن با دشواری مواجه بود؛ ضمن آنکه همچنان بهطور معناداری پایینتر از میانگین متحرک ساده ۲۰۰روزه قرار دارد. شاخصهای مومنتوم سیگنالهای متناقضی ارائه دادند: MACD بالای صفر ماند اما به سمت خط سیگنال خود متمایل شد و RSI در ۵۹٫۲۴ تثبیت شد. سطوح مقاومت در ۴٬۴۰۶ دلار و سپس ۴٬۵۰۹ و ۴٬۵۱۹٫۳۶ مشخص شدهاند؛ در مقابل، حمایتها در ۴٬۲۹۲ دلار، سپس ۴٬۱۵۲ دلار و کف پایینتر حوالی ۳٬۹۲۵ مشاهده میشود.
استراتژیهای طلا، نفت، اوراق و FX
توصیه میکنیم معاملهگران مشتقات طلا با احتیاط پیش بروند و با توجه به ناتوانی فلز زرد در عبور از سطح ۴٬۴۵۰ دلار، استراتژیهای کوتاهمدت متمایل به نزول را مدنظر قرار دهند. با توجه به اینکه میانگین متحرک ساده ۲۰۰روزه در ۴٬۵۰۹ دلار قرار دارد، این سطح را سقفی قدرتمند میدانیم که میتواند خرید اختیار فروش (Put) پوششی را به گزینهای هوشمند تبدیل کند. اگر طلا نتواند این مقاومت را پس بگیرد، انتظار داریم در هفتههای پیشرو عقبنشینی به سمت حمایت کلیدی ۴٬۲۹۲ دلار رخ دهد.
با تداوم رویارویی آمریکا و ایران در تنگه هرمز و افزایش شدید نوسان در بازار انرژی، تمرکز بر موقعیتهای خرید در مشتقات نفت خام را مناسب میدانیم. از نظر تاریخی، تشدید تنش در این گذرگاه راهبردی حملونقل دریایی، نگرانیهای بزرگ در سمت عرضه را فعال کرده و اخیراً به رشد برنت به سمت ۹۰ دلار در هر بشکه کمک کرده است. معاملهگران میتوانند از اختیار خرید (Call) روی نفت خام برای بهرهگیری از رشد بیشتر استفاده کنند و همزمان در صورت فروکش غیرمنتظره تنشهای ژئوپلیتیکی، ریسک نزولی را محدود نگه دارند.
همچنین لازم است بازار اوراق را با دقت رصد کنیم، زیرا بازدهی اوراق ۳۰ساله خزانهداری آمریکا از ۵٫۱٪ عبور کرده و به بالاترین سطح از تابستان ۲۰۰۷ رسیده است. این جهش تحت تأثیر تداوم نگرانیهای تورمی رخ داده؛ موضوعی که با احتمال ۶۸٪ برای یک افزایش دیگر نرخ بهره فدرال رزرو پیش از پایان سال تقویت میشود. برای بهرهبرداری از این وضعیت، فروش (Short) قراردادهای آتی خزانهداری یا ورود به سوآپهای نرخ بهره را پیشنهاد میکنیم، زیرا سیاست «نرخهای بالاتر برای مدت طولانیتر» همچنان فشار را بر داراییهای بدون بازده وارد خواهد کرد.
در نهایت، شاخص دلار آمریکا با جهش از کف حمایتی کلیدی ۹۹٫۴۰ تابآوری بالایی نشان داده است. معتقدیم اتخاذ معاملات خرید دلار در برابر ارزهای اصلی، برای چند هفته آینده استراتژی قابل اتکایی است. قیمتهای بالای انرژی و افزایش بازدهیها بهعنوان یک موتور دوگانه عمل خواهند کرد و فعلاً مانع از وقوع شکست نزولی پایدار در دلار خواهند شد.
