طلا (XAU/USD) صبح جمعه در شروع معاملات اروپا کمی پایین‌تر معامله شد، اما بالای ۴,۵۰۰ دلار ماند. دلار آمریکا نزدیک بالاترین سطح شش‌هفته‌ای باقی ماند؛ این موضوع از موضع «سخت‌گیرانه» فدرال رزرو (یعنی تمایل به بالا نگه داشتن نرخ بهره برای مهار تورم) و سیگنال‌های متناقض درباره احتمال توافق آمریکا و ایران حمایت گرفت.

بازارها عملاً هرگونه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را تا پایان سال ۲۰۲۶ کنار گذاشته‌اند و دست‌کم یک افزایش نرخ بهره تا پایان امسال را قیمت‌گذاری کرده‌اند. صورتجلسه نشست ۲۸–۲۹ آوریل فدرال رزرو نشان داد مقام‌ها آماده‌اند نرخ‌ها را بالا نگه دارند یا اگر تورم بالاتر از هدف ۲ درصدی بماند، آن را بیشتر افزایش دهند.

سیاست فدرال رزرو و مسیر طلا

ابزار FedWatch گروه CME (ابزاری که با داده‌های معاملات بازار، احتمال تصمیم‌های آینده درباره نرخ بهره را تخمین می‌زند) احتمال بیش از ۶۰٪ برای افزایش ۰٫۲۵ واحد درصدی نرخ بهره در ماه دسامبر را نشان می‌دهد. بالا رفتن بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا (یعنی سودی که سرمایه‌گذار از نگهداری اوراق دولتی می‌گیرد) از دلار حمایت کرده و به طلا فشار آورده است؛ چون طلا «سود دوره‌ای» یا بهره پرداخت نمی‌کند.

یک منبع ایرانی گفت توافقی حاصل نشده، هرچند اختلاف‌ها کمتر شده است؛ با این حال درباره غنی‌سازی اورانیوم و کنترل تنگه هرمز همچنان اختلاف وجود دارد. مارکو روبیو و دونالد ترامپ گفتند آمریکا با دریافت عوارض در تنگه مخالف است و ترامپ افزود ارتش آمریکا اورانیوم با غنای بالای ایران را بازپس خواهد گرفت.

از نظر تکنیکال، طلا در یک «کانال نزولی» (الگوی حرکت قیمت بین دو خط موازی رو به پایین) باقی ماند و در نمودار ۴ ساعته زیر EMA ۲۰۰ دوره‌ای بود (میانگین متحرک نمایی؛ شاخصی برای نمایش روند با وزن‌دهی بیشتر به قیمت‌های جدید). مقاومت نزدیک ۴,۶۵۷٫۴۴ دلار قرار داشت. MACD مثبت شد (شاخصی برای سنجش قدرت و تغییر روند) و RSI نزدیک ۴۵ بود (شاخص قدرت نسبی برای سنجش شتاب خرید/فروش). حمایت‌ها ۴,۴۸۰ و ۴,۳۶۲٫۵۴ دلار ذکر شدند.

موقعیت‌گیری در مشتقه‌ها و سطوح کلیدی

در حالی که تنش ژئوپولیتیکی با ایران بر سر تنگه هرمز ابهام ایجاد می‌کند، فعلاً این موضوع بیشتر به نفع «جایگاه امن» دلار است تا طلا (دارایی امن یعنی پناهگاه سرمایه در شرایط ریسک). این شرایط نشان می‌دهد احتمال ادامه فشار نزولی بر طلا بیشتر است.

برای معامله‌گران «مشتقه» (ابزارهای مالی که ارزششان از دارایی پایه مثل طلا می‌آید)، نتیجه می‌تواند تمایل به گرفتن موقعیت‌های نزولی باشد؛ به‌خصوص اگر طلا زیر حمایت ۴,۴۸۰ دلار شکسته شود. شکست این سطح می‌تواند محرک خرید «اختیار فروش» (Put؛ قراردادی برای سود بردن از افت قیمت) یا باز کردن «فروش در قراردادهای آتی» (Short Futures؛ تعهد به فروش در آینده با هدف سود از کاهش قیمت) باشد. هدف بعدی در مسیر نزول می‌تواند محدوده ۴,۳۶۲ دلار، یعنی کف کانال نزولی، باشد.

در مقابل، درباره هر رشد قیمت باید محتاط بود چون احتمالاً کوتاه‌مدت است. منطقه مقاومت سنگین اطراف ۴,۶۵۷ دلار می‌تواند فرصت فروش «اسپرد اختیار خرید» (Call Option Spread؛ ترکیب خرید و فروش اختیار خرید برای محدود کردن ریسک و سود در سقف مشخص) باشد. تا وقتی طلا نتواند با قدرت به بالای آن سطح برگردد، هر جهش بیشتر «فرصت فروش» تلقی می‌شود نه تغییر روند.

حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و از همین حالا معامله را شروع کنید .