گزارش ثبات مالی بانک کانادا نسبت به خطرات موجود برای اقتصاد کانادا به دلیل منازعه تجاری با ایالات متحده هشدار می‌دهد و بر این نکته تأکید می‌کند که نوسانات بازار می‌تواند به اختلال تبدیل شود. بانک کانادا اطمینان داد که سیستم مالی کانادا قوی است و بانک‌ها آمادگی مواجهه با فشار را دارند. با این حال، نگرانی‌هایی در مورد فروش‌های نامنظم بازار وجود دارد که نیاز به تزریق نقدینگی را به همراه دارد.

تأثیر منازعه تجاری طولانی‌مدت

یک منازعه تجاری جهانی prolong شده ممکن است موجب افزایش معوقات وام مسکن بالاتر از سطوح سال‌های 2008 و 2009 شود و ناپایداری‌های بزرگ در زمینه اعتبار، منجر به خسارت‌های بیشتر برای بانک‌ها گردد. صندوق‌های سرمایه‌گذاری ممکن است در بازارهای دولتی کانادا در دوران فشار با مشکل مواجه شوند. رتبه اعتباری خانوارها و کسب‌وکارها در مقایسه با سال گذشته قابل مدیریت به نظر می‌رسد. بیش از 90% از دارندگان وام مسکن می‌توانند پرداخت‌های بالاتر را در وام‌های ثابت پنج‌ساله تحمل کنند. ضررهای اعتباری احتمالی می‌تواند وام‌دهی بانک‌ها را محدود کرده و بر بهبود اقتصادی تأثیر بگذارد. بانک کانادا نظارت دقیقی بر دسترسی به اعتبار و شرایط نقدینگی بازار خواهد داشت. نرخ USD/CAD پس از گزارش ثابت ماند و در روز 0.25% افزایش یافت و به 1.3872 رسید. بانک کانادا با استفاده از نرخ بهره سیاست‌های پولی را مدیریت می‌کند که بر ارزش دلار کانادا تأثیر می‌گذارد.

تأثیرات تسهیل کمی و انقباض

تسهیل کمی که در بحران‌های مالی به کار می‌رود، معمولاً موجب تضعیف دلار کانادا از طریق افزایش عرضه پول می‌شود. برعکس، انقباض کمی که پس از بهبود اعمال می‌شود، معمولاً ارزش ارز را تقویت می‌کند. گزارش اخیر ثبات مالی بانک کانادا، در حالی که ما را از قدرت فعلی سیستم بانکی کشور مطمئن می‌سازد، تصویری را ترسیم می‌کند که نیازمند توجهی فراتر از سطحی است. این گزارش احتمال خطرات نه تنها از جنبه نوسانات، بلکه به نوعی تهدیدکننده عملکرد واقعی در بازارهای مالی را شرح می‌دهد. این تنها صدا نیست. اگر تجارت تحت تأثیر احساسات بجای ساختار قرار گیرد، ابزارهای مرتبط با گسترش‌های آتی و شاخص‌های نوسانات ممکن است شروع به نشان دادن قیمت‌گذاری نامتقارن کنند. در چنین حالتی، نگاه به همبستگی ضمنی و تغییرات در شیب منحنی می‌تواند بیشتر از اندازه‌گیری‌های ریسک واضح باشد. نگرانی‌ها در مورد فروش‌های بازار نظری نیستند. ما نباید دست‌کم بگیریم که چگونه شکاف‌های نقدینگی می‌توانند به سرعت از ناهمواری‌های کوتاه‌مدت به محدودیت‌های تأمین مالی وسیع‌تر تبدیل شوند. در چنین لحظاتی، زمانی که بانک‌های مرکزی مجبور به ورود با تزریق‌ها شوند، گسترش‌های مشتق اغلب از لنگرهای بنیادی خود جدا می‌شوند. هنگامی که این اتفاق بیفتد، قیمت‌گذاری گزینه‌ها مخدوش می‌شود و فرضیات آربیتراژی که به آن‌ها وابسته‌ایم ممکن است نیاز به تنظیم داشته باشد. معمولاً تحمل کمی برای فرضیات وجود دارد وقتی پروفایل‌های دلتا سریع‌تر از آنچه انتظار می‌رود تطبیق پیدا می‌کنند. اگر تنش‌های تجاری به ماه‌ها و نه هفته‌ها کشیده شود، ارتباط بین فشار واقعی اقتصادی (مانند افزایش معوقات وام مسکن) و قیمت‌گذاری مشتقات مستقیم‌تر می‌شود. معوقات بالاتر تنها فشار در بخش‌های خانوار را نشان نمی‌دهد؛ آن‌ها فشار اعتباری سیستمیک را که به ترازنامه‌های بانک‌ها منتقل می‌شود، منعکس می‌کنند. هنگامی که بانک‌ها شروع به بازبینی ریسک به عنوان نتیجه وام‌های مخدوش شده می‌کنند، آن‌ها در اعتبار خود محتاط‌تر می‌شوند. به دنبال آن، اجرای اهرم در بازارها به کندی انجام می‌شود و این امر به ناگزیر به پیش‌سازها، مبادلات نرخ بهره و گسترش‌های CDS منتقل می‌شود. در این زمینه، نیازهای وثیقه‌ای ممکن است پیش از افزایش نوسانات ظاهری افزایش یابد. جالب است که بانک کانادا اشاره می‌کند که بیش از 90% از دارندگان وام مسکن هنوز قادر به سازگاری با نرخ‌های ثابت بالاتر هستند که یک حائل زیر ریسک اعتباری خانوار ارائه می‌دهد. با این حال، احتیاط نباید فقط بر روی نکول‌ها متمرکز شود. قرار گرفتن در معرض بدهی مصرف‌کننده تنها یکی از مسیرهای ریسک است. مسئله وسیع‌تر اغلب در نحوه واکنش بانک‌ها به فشار نهفته است؛ اینکه به چه کسی وام می‌دهند، چقدر نقدینگی نگه‌داری می‌کنند و چگونه سریعاً استراتژی‌های قیمت‌گذاری خود را تنظیم می‌کنند. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید