رویترز گزارش داد که حوثیهای یمن در حال بررسی اعمال کارمزد برای کشتیهای تجاری عبوری از جنوب دریای سرخ هستند و همزمان معافیت احتمالی برای ناوگان کشتیرانی چین را نیز مدنظر دارند. این اقدام پس از اعلام «تحریم دریایی» علیه عربستان سعودی و بستن گذرگاه بابالمندب مطرح شده است؛ مسیری که با نزدیک به ۷٪ از عرضه جهانی انرژی ارتباط دارد.
پس از انتشار این گزارش، قیمت نفت افزایش یافت. در زمان اشارهشده، نفت وستتگزاس اینترمدیت (WTI) نزدیک به سقف روزانه خود در محدوده حدود ۸۲.۲۰ دلار معامله میشد.
راهبردهای بازار انرژی در شرایط اختلال در بابالمندب
با توجه به اینکه نفت WTI تحت فشار گلوگاه بابالمندب از ۸۲.۲۰ دلار عبور کرده، به معاملهگران مشتقه توصیه میکنیم برای تداوم نوسان صعودی، موقعیتگیری کنند. از آنجا که این گذرگاه نزدیک به ۷٪ از عرضه جهانی انرژی را کنترل میکند، هرگونه تداوم انسداد یا استقرار نظام کارمزدگذاری به احتمال زیاد شوک شدید عرضه ایجاد خواهد کرد. پیشنهاد میکنیم برای بهرهگیری از جهشهای ناگهانی قیمت طی چند هفته آینده، اختیار خرید کوتاهمدت روی WTI و نفت برنت خریداری شود.
فرصتها و مدیریت ریسک در کشتیرانی و کرایه حمل
فراتر از بازار انرژی، اختلال دریایی بهطور اجتنابناپذیر نرخهای کرایه حمل دریایی را جهش خواهد داد؛ مشابه بحران دریای سرخ در سال ۲۰۲۴ که طی چند هفته هزینههای جهانی حملونقل بیش از ۱۵۰٪ افزایش یافت. به معاملهگران توصیه میکنیم برای بهرهبرداری از افزایش هزینه عبور محمولهها، به قراردادهای «فوروارد فرایت» (FFAs) توجه کنند. از آنجا که ممکن است کشتیهای چینی معاف شوند، باید فرصتهای آربیتراژ خاص در مشتقات کشتیرانی آسیا نیز زیر نظر گرفته شود.
از آنجا که وضعیتهای ژئوپلیتیک بهشدت غیرقابل پیشبینیاند، لازم است از موقعیتها در برابر چرخشهای ناگهانی بازار محافظت کنیم. پیشنهاد میکنیم برای محدود کردن ریسک نزولی و در عین حال حفظ ظرفیت سود، از استراتژی «اسپرد صعودی اختیار خرید» (Bull Call Spread) روی نفت خام استفاده شود. همچنین اتخاذ موقعیتهای خرید در شاخصهای نوسانپذیری بخش انرژی میتواند به پوشش ریسک نوسانات گستردهتر بازار در این دوره پرتنش کمک کند.
