شاخص قیمت مصرف‌کننده چین (CPI) در فوریه نسبت به سال قبل ۱.۳٪ افزایش یافت؛ در حالی‌که در ژانویه ۰.۲٪ بود و بالاتر از پیش‌بینی بازار (۰.۸٪) قرار گرفت. این شاخص در فوریه نسبت به ماه قبل هم ۱.۰٪ رشد کرد، بعد از افزایش ۰.۲٪ در ماه قبل. شاخص قیمت تولیدکننده چین (PPI) در فوریه نسبت به سال قبل ۰.۹٪ کاهش یافت، پس از افت ۱.۴٪ در ژانویه. این عدد در مقایسه با پیش‌بینی بازار (-۱.۱٪) بهتر بود.

واکنش بازار و زمینه‌های مهم

پس از انتشار داده‌ها، AUD/USD (نرخ تبدیل دلار استرالیا به دلار آمریکا) ۰.۸۰٪ کاهش داشت و به ۰.۶۹۶۵ رسید. معامله‌گری قبل از انتشار داده هم از قبل ضعیف‌تر بود؛ هم‌زمان با فضای «ریسک‌گریزی» (یعنی تمایل بازار به خروج از دارایی‌های پرریسک) و قوی‌تر شدن دلار آمریکا. پیش از انتشار، قرار بود اداره ملی آمار چین این ارقام را ساعت ۰۱:۳۰ به وقت گرینویچ منتشر کند. CPI و PPI معیارهای تغییر قیمت‌ها برای مصرف‌کنندگان و تولیدکنندگان هستند؛ اعداد «سال‌به‌سال» یعنی مقایسه همان ماه با همان ماه در سال قبل. سطوح قیمتی مطرح‌شده برای AUD/USD شامل «مقاومت» (سطحی که معمولاً جلوی رشد قیمت را می‌گیرد) در ۰.۷۰۵۵، ۰.۷۰۸۹ و ۰.۷۱۴۷ بود. «حمایت»‌های احتمالی (سطحی که معمولاً جلوی افت قیمت را می‌گیرد) ۰.۶۹۰۶، میانگین متحرک نمایی ۱۰۰روزه یا EMA (میانگین قیمت با وزن‌دهی بیشتر به روزهای اخیر) در ۰.۶۸۱۰ و ۰.۶۷۴۱ ذکر شد. اعداد دیگر شامل هدف تورم ۲ تا ۳ درصدی بانک مرکزی استرالیا (RBA) و صادرات سنگ‌آهن ۱۱۸ میلیارد دلار در سال (داده‌های ۲۰۲۱) بود. اگر به همین مقطع در ۲۰۲۵ نگاه کنیم، تورم مصرف‌کننده چین بهتر از انتظار بود اما قیمت‌های تولیدکننده هنوز کاهش داشت. این برای دلار استرالیا سیگنال دوگانه ساخت و با وجود خبر مثبت مصرف‌کننده، AUD نتوانست رشد بگیرد. فشار «کاهش قیمت‌ها» از سمت تولیدکنندگان (یعنی روندی که قیمت‌های تولیدی پایین می‌آیند) موضوع مهمی بود که در طول سال قبل دنبال می‌شد.

پیامدها برای RBA و AUD/USD

اکنون، تازه‌ترین داده‌های فوریه ۲۰۲۶ از تغییر روشن‌تری خبر می‌دهد؛ قیمت‌های مصرف‌کننده ۱.۸٪ رشد کرده که از انتظار هم قوی‌تر است. مهم‌تر اینکه قیمت‌های تولیدکننده برای اولین بار در بیش از یک سال مثبت شده و اداره ملی آمار افزایش ۰.۲٪ را گزارش کرده است. این می‌تواند یعنی فشارهای کاهنده تورم از چین (که روی اقتصاد جهانی اثر منفی داشت) رو به پایان است. این تغییر کار را برای بانک مرکزی استرالیا پیچیده‌تر می‌کند؛ بانکی که در چند جلسه اخیر نرخ بهره اصلی خود (cash rate، یعنی نرخ مرجع کوتاه‌مدت) را روی ۴.۳۵٪ ثابت نگه داشته است. با اینکه AUD/USD اخیراً ضعیف بوده و الآن حدود ۰.۶۶۵۰ معامله می‌شود، این داده‌ها احتمال کاهش نرخ بهره در کوتاه‌مدت را کمتر می‌کند. از این به بعد باید دنبال تغییرات «متمایل به افزایش نرخ» یا hawkish (یعنی لحن سخت‌گیرانه‌تر نسبت به تورم و احتمال حمایت از نرخ بهره بالاتر) در «راهنمایی آینده‌نگر» RBA بود (forward guidance یعنی پیام‌هایی که بانک مرکزی درباره مسیر آینده سیاست پولی می‌دهد). جایگاه دلار استرالیا به قیمت کالاهای مهم هم وابسته است. بعد از یک دوره قدرت، قیمت سنگ‌آهن اخیراً به زیر ۱۱۰ دلار به ازای هر تُن افت کرده و به ضرر ارز عمل می‌کند. با این حال، مثبت شدن داده قیمت تولیدکننده در چین، به عنوان بزرگ‌ترین خریدار، می‌تواند حداقل یک کف حمایتی برای قیمت کالاهای صنعتی ایجاد کند. با توجه به این تحولات، باید احتمال نوسان بیشتر در جفت‌ارز AUD/USD را در نظر گرفت. خرید «اختیار خرید» یا call option (قراردادی که حق خرید در قیمت مشخص تا تاریخ مشخص می‌دهد) می‌تواند راهی برای استفاده از احتمال برگشت قیمت باشد؛ با مقاومت اولیه نزدیک سطح روانی ۰.۶۷۰۰ (سطحی رُند که معامله‌گران به آن توجه می‌کنند). در مقابل، اگر شرایط کلی بازار بدتر شود، «اختیار فروش» یا put option (حق فروش در قیمت مشخص تا تاریخ مشخص) می‌تواند برای پوشش ریسک سقوط دوباره به سمت کف‌های سال استفاده شود. در نهایت، نقش دلار آمریکا به عنوان «دارایی امن» (safe-haven یعنی دارایی‌ای که در زمان نااطمینانی خریداران بیشتری جذب می‌کند) همچنان عامل اصلی برای رصد است. حتی با این خبر مثبت از چین، هر افزایش در نااطمینانی جهانی معمولاً سرمایه را به سمت دلار می‌برد و می‌تواند رشد دلار استرالیا را محدود کند. بنابراین باید این داده را در کنار فضای کلی «ریسک‌پذیری» یا «ریسک‌گریزی» بازار سنجید.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید