رکود بازار ملک بدتر میشود
آخرین دادهها که نشان میدهد شاخص قیمت مسکن چین در فوریه به ۳.۲٪- رسیده، تأیید میکند رکود بازار ملک در حال بدتر شدن است. این افزایش اندک اما مهم نسبت به ۳.۱٪- ژانویه نشان میدهد اقدامات حمایتی دولت در اواخر ۲۰۲۵ نتوانسته جلوی افت را بگیرد. بنابراین بهتر است دید منفی نسبت به داراییهایی داشته باشیم که مستقیم به ساختوساز چین و اعتماد مصرفکننده وابستهاند (یعنی تمایل مردم به خرید و خرج کردن). این ضعف از همین حالا به فلزات صنعتی هم رسیده است. «فلزات صنعتی» یعنی فلزاتی مثل آهن که در تولید و ساختمان استفاده میشوند. قراردادهای آتی سنگآهن در بورس سنگاپور طی یک ماه گذشته ۸٪ افت کرده و نزدیک ۱۰۸ دلار بهازای هر تُن معامله میشود. «قرارداد آتی» یعنی قراردادی برای خرید یا فروش در آینده با قیمتی که امروز تعیین میشود. همین الگو در ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ هم دیده شد؛ وقتی شرکتهای ساختمانی (توسعهدهندگان) نتوانستند بدهیهایشان را پرداخت کنند، تقاضا برای فولاد سقوط کرد. معاملهگران میتوانند به خرید «اختیار فروش (پوت)» روی شرکتهای معدنی یا فروش دلار استرالیا فکر کنند. «اختیار فروش» قراردادی است که حق فروش دارایی را با قیمت مشخص تا زمان معین میدهد. دلار استرالیا هفته گذشته به پایینترین سطح چهار ماهه، یعنی ۰.۶۵۱۰ در برابر دلار آمریکا رسید. اثر منفی «کاهش ثروت» هم در حال گسترش است؛ یعنی وقتی ارزش دارایی اصلی مردم پایین میآید، بیشتر پسانداز میکنند و کمتر خرید میکنند. این موضوع در گزارش ضعیف فروش خردهفروشی هفته گذشته هم دیده شد که رشد فقط ۲.۹٪ را نشان داد. این یعنی مصرفکنندگان بهجای خرج کردن، بهدلیل نامطمئن بودن ارزش دارایی اصلیشان (معمولاً خانه) پول نگه میدارند. برای هفتههای پیش رو میتوان به خرید اختیار فروش روی ETFهای فهرستشده در هنگکنگ که سهام مصرفی و مالی چین را دنبال میکنند فکر کرد. «ETF» صندوق قابل معامله در بورس است؛ یعنی صندوقی که مثل سهم خریدوفروش میشود و یک سبد دارایی را دنبال میکند.احتمال محرکهای بیشتر
انتظار داریم بانک مرکزی چین ناچار شود محرکهای بیشتری اجرا کند. «محرک» یعنی اقداماتی مثل کاهش نرخ بهره یا تزریق پول برای فعالکردن اقتصاد. این کار احتمالاً فشار کاهشی بر یوان میگذارد. یوان برونمرزی (یعنی یوانی که بیرون از چین معامله میشود) همین ماه از ۷.۲۸ در برابر دلار هم ضعیفتر شده و به پایینترین سطح خود در سال ۲۰۲۶ رسیده است. این موضوع راهبرد نگهداشتن موقعیت خرید دلار آمریکا در برابر مجموعهای از ارزهایی را تقویت میکند که به رشد چین وابستهاند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
