شاخص قیمت مسکن بریتانیا از سوی Rightmove در ماه ژوئن نسبت به ماه قبل ۰.۶٪ کاهش یافت و رشد ۱.۲٪ در گزارش قبلی را معکوس کرد. این حرکت نشاندهنده پسزمینهای ملایمتر برای قیمتگذاری در کوتاهمدت در آغاز تابستان است؛ بهطوریکه تغییر ماهانه اخیر پس از افزایش مه، منفی شده است.
این شاخص تصویری از شتاب قیمتی در بازار مسکن ارائه میدهد و کاهش ژوئن میتواند بر انتظارات نسبت به شرایط کوتاهمدت در سراسر بریتانیا اثر بگذارد. با چرخش از +۱.۲٪ به -۰.۶٪ در یک ماه، دادههای جدید از تغییر جهت تند این نماگر حکایت دارد.
سرد شدن بازار مسکن و پیامدها برای سیاست پولی
در این تابستان نخستین نشانه معنادار از سرد شدن بازار مسکن را مشاهده میکنیم. افت به -۰.۶٪ در ژوئن از رشد ۱.۲٪ در مه، یک چرخش تند است که نشان میدهد توان استطاعت خریداران سرانجام به سقف خود نزدیک شده است. این تغییر شتاب برای راهبرد کوتاهمدت ما در بریتانیا اهمیت کلیدی دارد.
این داده جدید از بازار مسکن، بانک مرکزی انگلستان را تحت فشار قرار میدهد تا زودتر از آنچه انتظار میرفت به فکر تسهیل سیاست پولی بیفتد. بازارهای سوآپ در حال حاضر کاهش نرخ بهره پیش از فصل چهارم را بهطور کامل قیمتگذاری نکردهاند، اما این ضعف میتواند آن جدول زمانی را جلو بیندازد. با توجه به اینکه تورم بریتانیا اخیراً پیرامون ۲.۵٪ (اندکی بالاتر از هدف) تثبیت شده، این افت بازار مسکن به بانک مرکزی یک دلیل روشن میدهد تا به سمت حمایت از رشد متمایل شود.
چشمانداز بازار: پوند و سهام بریتانیا
در نتیجه، در هفتههای پیشرو چشمانداز نزولی برای پوند انگلیس میبینیم. احتمال کاهش زودتر نرخها بهاحتمال زیاد پوند را در برابر دلار آمریکا تضعیف میکند، بهویژه در شرایطی که فدرالرزرو رویکردی محتاطانهتر را حفظ کرده است. میتوان به موقعیتگیری در اختیار فروش (Put) جفتارز GBP/USD یا ساخت موقعیت فروش با هضم شدن این خبر در بازار گستردهتر فکر کرد.
این داده همچنین یک فرصت روشن در بازار مشتقات سهام ایجاد میکند. انتظار داریم فشار نزولی بر سازندگان مسکن بریتانیا مانند Taylor Wimpey و Barratt Developments وارد شود؛ شرکتهایی که قیمت سهامشان همبستگی بالایی با احساسات بازار مسکن دارد. بهطور تاریخی، پس از گزارشهای منفی مشابه در اواخر ۲۰۲۲، این سهام در هفتههای بعدی بیش از ۵٪ افت کردند.
همچنین باید نسبت به شاخص FTSE 250 با تمرکز داخلی محتاط بود. برخلاف FTSE 100 که بینالمللیتر است، FTSE 250 در معرض بیشتری از مصرفکننده بریتانیایی و چرخه مسکن قرار دارد. بهعنوان پوشش ریسک در برابر کندی گستردهتر اقتصاد بریتانیا، به خرید اختیار فروش (Put) روی این شاخص فکر خواهیم کرد.
