تهدیدها علیه زیرساختهای ایران نسبت به دورههای گذشته اثر کمتری بر قیمت داراییها داشتهاند. طی ۴۸ ساعت گذشته شاخص FTSE 100 با حمایت نفت و فلزات گرانبهای قویتر در کنار سهام با سود تقسیمی، به بالاترین سطح پنجماهه صعود کرده است. چرخش سرمایه از سهام فناوری به تقویت سهام گستردهتر اروپا کمک کرد، حتی در حالی که قیمت نفت خام در سطوح بالاتر حفظ شد. اکنون توجه به آمریکا معطوف شده؛ جایی که آلفابت نخستین «هایپراسکیلر» است که گزارش درآمدی منتشر میکند.
طلا و نقره نیز رشد خود را برای دومین جلسه متوالی ادامه دادند، هرچند همچنان بهمراتب پایینتر از سطوح پنج ماه قبل قرار دارند. این بازگشت پس از یک دوره فروش طولانی رخ داده و رفتار اخیر قیمت بهعنوان تلاشی برای تثبیت ارزیابی میشود. طلا بهطور خاص بهعنوان داراییای توصیف میشود که سطح ۴,۰۰۰ دلار را بهعنوان کف کوتاهمدت «دفاع» میکند.
شوکهای ژئوپلیتیک و بازارهای کالایی
مشاهده میکنیم شوکهای ژئوپلیتیک سنتی، بهویژه تهدیدها علیه زیرساخت انرژی خاورمیانه، دیگر مانند گذشته خریدهای هیجانی ایجاد نمیکنند. در عوض، معاملهگران مشتقات باید توجه کنند که نفت برنت نسبتاً باثبات مانده و با وجود تشدید تنشهای منطقهای، در محدوده حدود ۸۲ دلار به ازای هر بشکه در حال تجمیع (Consolidation) است. توصیه میکنیم بهجای شرطبندی روی رالیهای صعودی پایدار در نفت خام، از آپشنهای کوتاهمدت برای پوشش ریسک جهشهای ناگهانی نوسان استفاده شود.
چرخش دارایی، معاملات شاخصها و راهبرد فلزات گرانبها
رالی اخیر ۳ درصدی FTSE 100 تا سقف پنجماهه نشاندهنده چرخش گستردهتر جهانی از سهام فناوریِ گرانارزشگذاریشده به سمت بخشهای ارزشیِ سودده (Dividend-paying) است. با توجه به تابآوری غافلگیرکننده شاخصهای اروپایی، پیشنهاد میکنیم معاملهگران برای بهرهگیری از این مومنتوم دفاعی، سراغ CFD شاخصها بروند. جریانهای سرمایه نشان میدهد حجم قابلتوجهی در حال بازگشت به بخشهای سنتی معدنکاری و انرژی است و همین موضوع شاخصهای اروپایی را برای موقعیت خرید (Long) در هفتههای پیشرو جذاب میکند.
با انتشار گزارشهای درآمد فصلی غولهای فناوری مانند آلفابت، انتظار داریم نوسان در نزدک و S&P 500 بالا باشد. معاملهگران میتوانند با چیدن استراتژیهای آپشنی استرادل (Straddle) یا استرنگل (Strangle) از حرکات تند قیمت در هر دو جهت منتفع شوند. این فصل کلیدی گزارشها احتمالاً تعیین میکند آیا اصلاح فعلی فناوری عمیقتر میشود یا سرمایه دوباره به سمت رشد بازمیگردد.
دفاع طلا از سطح ۴,۰۰۰ دلار میتواند نشانهای از شکلگیری کف باشد، حتی اگر فلزات گرانبها همچنان پایینتر از اوجهای ابتدای سال قرار داشته باشند. ما این وضعیت را نقطه ورود مناسبی برای موقعیتهای خرید در مشتقات طلا و نقره میدانیم. با تمرکز بر اختیار خرید (Call) با سررسیدهای بلندمدت، میتوان برای یک بازیابی تدریجی موقعیت گرفت و در عین حال از نویز نوسانهای روزانه کوتاهمدت فاصله گرفت.
