شاخص دلار آمریکا (DXY) پس از آن‌که آمار مطالبات اولیه بیمه بیکاری آمریکا به ۲۰۸ هزار کاهش یافت (در برابر انتظار ۲۱۷ هزار و رقم قبلی ۲۱۶ هزار)، به سمت ۱۰۰.۸۰ صعود کرد و حدود ۰.۳٪ رشد داشت. با این حال، این حرکت با داده‌های ضعیف‌تر مصرف تعدیل شد؛ به‌طوری‌که خرده‌فروشی ژوئن ۰.۲٪ نسبت به ماه قبل افزایش یافت، در حالی که رشد قبلی ۱.۰٪ بود. EUR/USD به حوالی ۱.۱۴۴۰ عقب نشست و حدود ۰.۲٪ افت کرد، زیرا بازارها در انتظار قرائت نهایی تورم منطقه یورو هستند؛ جایی که انتظار می‌رود HICP هسته ۲.۴٪ سالانه باشد و تورم سرفصل نیز برای -۰.۱٪ ماهانه پیش‌بینی شده است.

پوند نیز تضعیف شد و GBP/USD نزدیک ۱.۳۴۷۰ قرار گرفت و حدود ۰.۵٪ کاهش یافت. USD/JPY تا حدود ۱۶۲.۴۰ کمی بالا رفت و نزدیک ۰.۱٪ رشد کرد، هرچند صحبت‌ها درباره احتمال مداخله ژاپن، سقفی برای تقویت بیشتر ایجاد کرد. AUD/USD به زیر ۰.۷۰۰۰ رفت و به حدود ۰.۶۹۹۵ رسید (نزدیک ۰.۲٪ کاهش)، پس از آن‌که انتظارات تورمی مصرف‌کنندگان استرالیا در ژوئیه از ۵.۵٪ به ۴.۷٪ کاهش یافت. در بازار کالاها، WTI به سمت ۷۹.۰۰ دلار به ازای هر بشکه افت کرد و حدود ۱.۶٪ پایین آمد، در حالی که طلا به حدود ۳,۹۸۲ دلار رسید و نزدیک ۲٪ کاهش داشت. تقویم جمعه شامل تورم منطقه یورو، به‌علاوه داده‌های آغاز ساخت‌وساز مسکن آمریکا، مجوزهای ساخت، تولید صنعتی و شاخص اولیه احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان است.

استراتژی‌های آپشن برای ارزها و طلا

پیشنهاد می‌کنیم معامله‌گران مشتقه در هفته‌های پیش رو روی استراتژی‌های آپشنیِ رِنج‌محور برای شاخص دلار آمریکا تمرکز کنند؛ مانند «آیرون کندور». هرچند بازار کار قوی و افت مطالبات بیکاری به ۲۰۸ هزار از دلار حمایت می‌کند، اما کندشدن شدید رشد خرده‌فروشی به ۰.۲٪ نشان می‌دهد ظرفیت رشد بیشتر ارز همچنان محدود است. از نظر تاریخی، این ترکیب مشخص از اشتغال فشرده و سرد شدن تقاضای مصرف‌کننده، بیشتر به تثبیت/تجمیع ارزی منجر می‌شود تا یک رالی افسارگسیخته.

با توجه به درجا زدن USD/JPY در سطح بسیار بالای ۱۶۲.۴۰، توصیه می‌کنیم برای آمادگی در برابر احتمال مداخله دولت، «کال»های کوتاه‌مدت روی ین ژاپن خریداری شود. در جهش‌های مشابه ارزی در میانه ۲۰۲۴، بانک مرکزی ژاپن رکورد ۹.۸ تریلیون ین برای دفاع از ارز خود هزینه کرد که موجب افت‌های سریع چنددرصدی در این جفت‌ارز شد. این سابقه تاریخی، پوشش ریسک در برابر یک حرکت نزولی ناگهانی و تهاجمی را در حال حاضر به معامله‌ای با نسبت ریسک‌به‌بازده بسیار جذاب تبدیل می‌کند.

برای فلزات گرانبها، افت اخیر طلا به حوالی ۳,۹۸۲ دلار را یک فرصت مناسب خرید برای ایجاد «بول کال اسپرد»های بلندمدت می‌دانیم. با وجود فشار کوتاه‌مدت ناشی از رشد دلار آمریکا، روند صعودی بزرگ‌تر طلا همچنان بسیار قدرتمند است؛ به پشتوانه خرید سالانه بیش از ۱,۰۰۰ تن متریک طلا توسط بانک‌های مرکزی جهان. این تقاضای سنگینِ ساختاری تضمین می‌کند افت‌های ناشی از دلار احتمالاً موقتی باشند و موقعیت‌های خرید اهرمی را در این سطوح اندکی ارزان‌تر جذاب می‌کند.

مدیریت ریسک در معاملات کالاها

همچنین پیشنهاد می‌کنیم «پوت»های خارج از پول (OTM) روی نفت خام WTI فروخته شود و محدوده ۷۲ تا ۷۵ دلار هدف قرار گیرد تا پرمیوم دریافت شود. هرچند نفت به دلیل شناسایی سود به ۷۹.۰۰ دلار عقب نشسته است، اما ریسک‌های عرضه در خاورمیانه و تداوم کاهش تولید اوپک احتمالاً مانع یک سقوط بزرگ می‌شود. فروش آپشن در خلال این افت‌های کوتاه قیمتی به ما اجازه می‌دهد از نوسان‌پذیری بالا منتفع شویم و در عین حال یک حاشیه امن در برابر افت بیشتر حفظ کنیم.