شاخص دلار آمریکا در محدودهای فشرده و درست بالای کف هفتهفتهای در حال نوسان است؛ پس از آنکه هفته گذشته ۱.۵٪ افت کرد و همچنان سوگیری نزولی خود را حفظ کرده است. تاکنون رفتار قیمت توسط حمایت حوالی ۹۹.۵۰ مهار شده؛ جایی که کف ابر روزانه با اصلاح ۵۰٪ حرکت ۹۷.۴۴ تا ۱۰۱.۵۵ و همچنین میانگین متحرک ۱۰۰روزه همگرا میشود. اندیکاتورهای روزانه همچنان نزولی هستند؛ با مومنتوم منفی قوی و چندین تقاطع نزولی میانگینهای متحرک، در حالی که این فاز تجمیع بازتاب عدمقطعیت پیرامون خاورمیانه و مسیر مذاکرات صلح است.
تا زمانی که شاخص زیر سطح روانی ۱۰۰ باقی بماند—سطحی که اکنون به مقاومت تبدیل شده و با اصلاح فیبوناچی ۳۸.۲٪ِ شکستهشده از بازه ۹۷.۴۴ تا ۱۰۱.۵۵ تقویت میشود—نشانههای فشار نزولی بیشتر پابرجاست. شکست قاطع زیر ۹۹.۵۰ (از جمله حمایت خط روند در ۹۹.۴۳) به تداوم ریزش اشاره خواهد داشت و با الگوی سقف دوقلو در محدوده ۱۰۱.۵۵/۴۸ همراستا میشود؛ در این صورت ۹۹.۰۰ (میانگین متحرک ۲۰۰روزه و فیبوناچی ۶۱.۸٪) و سپس ۹۸.۴۱ (۷۶.۴٪) بهعنوان اهداف امتدادی مطرح خواهند بود. مقاومتها در ۹۹.۹۰، ۱۰۰.۰۰، ۱۰۰.۲۳ و ۱۰۰.۵۲ دیده میشوند، در حالی که حمایتها در ۹۹.۵۰، ۹۹.۲۶، ۹۹.۰۰ و ۹۸.۴۱ قرار دارند؛ برای تداوم صعودی، حرکت فراتر از میانگین متحرک ۵۵روزه در ۱۰۱.۲۳ لازم است.
پیامدهای راهبردی برای مشتقهها
پیشنهاد میکنیم معاملهگران مشتقه برای تداوم روند نزولی شاخص دلار آمریکا (DXY) آماده باشند؛ زیرا این شاخص زیر مقاومت کلیدی ۱۰۰ تقلا میکند. برای بهرهبرداری از این مومنتوم نزولی، توصیه میشود بر راهبردهای موقعیت فروش تمرکز شود؛ مانند خرید اختیار فروش (Put) خارج از پول (Out-of-the-Money) روی دلار. این رویکرد با نشانههای تکنیکال فعلی—از جمله تقاطعهای منفی میانگینهای متحرک و ضعف مومنتوم در نمودارهای روزانه—همخوانی دارد.
دادههای اخیر اقتصادی نیز از این چشمانداز نزولی حمایت میکند؛ زیرا تداوم سیاست تسهیلی فدرالرزرو از پیش فشار قابلتوجهی بر ارز وارد کرده است. برای نمونه، پس از کاهشهای متوالی نرخ بهره در طول ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵، قیمتگذاری بازار در میانه ۲۰۲۶ بازتابدهنده انتظار برای کاهشهای بیشتر نرخ بهره به دلیل کاهش شتاب تورم است. این محیط کلان، جذابیت بازدهی دلار را تضعیف میکند و جهشها به سمت محدوده ۱۰۰ را به فرصتهای مناسب برای ورود به فروش تبدیل میسازد.
سطوح کلیدی و ریسکهای ژئوپلیتیک
باید سطح حمایتی حیاتی ۹۹.۵۰ را با دقت زیر نظر داشت؛ سطحی که میانگین متحرک ۱۰۰روزه و خطوط بازگشتی مهم را در بر میگیرد. شکست تمیز زیر این کف به احتمال زیاد یک افت سریع به سمت ۹۹.۰۰ و احتمالاً ۹۸.۴۱ را فعال میکند؛ جایی که میتوان شاهد تثبیت الگوی سقف دوقلو بود. معاملهگران میتوانند برای بهرهگیری از این شکست بالقوه و در عین حال محدود نگه داشتن ریسک، اسپردهای عمودی نزولی (Bear Vertical Spreads) طراحی کنند.
تحولات ژئوپلیتیک، بهویژه تغییر پویاییها در خاورمیانه، همچنان یک عامل غیرقابلپیشبینی است که باید در برابر آن پوشش ریسک داشت. اگر مذاکرات صلح موفق شود، کاهش ریسکهای تورمی جهانی احتمالاً افت دلار را با کاهش بیشتر فشار بر فدرالرزرو تسریع میکند. با این حال، اگر مذاکرات متوقف شود، ممکن است جهش کوتاهمدت ناشی از تقاضای پناهگاه امن رخ دهد؛ بنابراین منطقی است دستورهای توقف خریدِ حفاظتی (Protective Buy-Stops) کمی بالاتر از مقاومتهای ۱۰۰.۰۰ و ۱۰۰.۲۳ نگه داشته شود.
