شاخص دلار آمریکا (DXY) روز پنجشنبه به بالاترین سطح دو هفته اخیر رسید و نزدیک 98.83 معامله شد و برای سومین روز پیاپی رشد کرد. این حرکت پس از انتشار دادههای تازه آمریکا رخ داد که انتظار بازار را بالا برد مبنی بر اینکه فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) ممکن است نرخ بهره را برای مدت طولانیتری بالا نگه دارد.
فروش خردهفروشی آمریکا در آوریل نسبت به ماه قبل 0.5% افزایش یافت؛ مطابق پیشبینیها بود و از 1.6% در مارس کمتر شد. «گروه کنترلی فروش خردهفروشی» (بخشی از فروش که اقلام پرنوسان مثل خودرو، بنزین و خدمات غذایی را کنار میگذارد و برای برآورد دقیقتر هزینهکرد مصرفکننده در محاسبه تولید ناخالص داخلی بهکار میرود) نیز 0.5% رشد کرد؛ پس از 0.8% در ماه قبل.
نرخ تورم و انتظارات از فدرال رزرو
اوایل هفته، ارقام CPI و PPI آمریکا بالاتر از انتظار منتشر شد و تورم را از هدف 2% فدرال رزرو دورتر کرد. (CPI یا «شاخص قیمت مصرفکننده» تغییر قیمت سبد کالا و خدمات برای خانوار را نشان میدهد و PPI یا «شاخص قیمت تولیدکننده» تغییر قیمتها در سطح تولید و عمدهفروشی را میسنجد.) ابزار CME FedWatch (ابزاری برای برآورد احتمال تصمیمات نرخ بهره بر پایه قیمتگذاری بازار قراردادهای آتی) احتمال افزایش نرخ بهره در نشست دسامبر را 42% نشان داد؛ در حالیکه یک روز قبل حدود 33% بود.
جف اشمید، رئیس فدرال رزرو کانزاسسیتی، گفت اقتصاد آمریکا نسبت به قبل «کمتر آسیبپذیر» از اختلال در نفت جهانی است. او گفت قیمت بالای نفت «قدرت خرید خانوار را کاهش میدهد» و «هزینههای کسبوکار را بالا میبرد».
بازارها همچنین مذاکرات متوقفشده صلح آمریکا و ایران و نشست ترامپ–شی در پکن را دنبال کردند. ترامپ گفت شی برای موضوع ایران پیشنهاد کمک داده و از بازگشایی تنگه هرمز حمایت میکند؛ مسیری که حدود 20% از محمولههای نفت جهان از آن عبور میکند.
DXY بالاتر از میانگین متحرک ساده 200روزه (SMA؛ میانگین قیمت در 200 روز برای سنجش روند بلندمدت) در 98.53 و پایینتر از میانگین متحرک ساده 50روزه در 98.99 قرار داشت. شاخص RSI (شاخص قدرت نسبی؛ برای سنجش شدت خرید/فروش و وضعیت اشباع) روی 54.15 بود و هیستوگرام MACD (اندیکاتور همگرایی/واگرایی میانگین متحرک؛ برای تشخیص تغییر شتاب روند) کمی مثبت شد. مقاومتها 98.99، 99.50 و 100.50 و حمایتها 98.53 و 97.50 بودند.
ایدههای اختیار معامله و موقعیتگیری روی دلار
تقویت قابلتوجه شاخص دلار آمریکا دیده میشود که با انتظار «نرخهای بالاتر برای مدت طولانیتر» از سوی فدرال رزرو حمایت میشود. گزارش اخیر شاخص قیمت مصرفکننده برای آوریل 2026 نشان داد «تورم هسته» (تورم بدون اقلام پرنوسان مانند غذا و انرژی) بهطور غیرمنتظرهای روی 3.6% محکم مانده و همین نگاه را تقویت کرد. در نتیجه، معاملهگران بخشی از شرطبندیها روی کاهش نرخ بهره در تابستان را کنار گذاشتند و ابزار CME FedWatch اکنون احتمال کاهش پیش از سپتامبر را کمتر از 20% نشان میدهد.
این شرایط یادآور الگویی شبیه به نیمه 2025 است؛ زمانی که مجموعهای از گزارشهای قوی اشتغال و تولید نیز باعث شد بازار سیاست فدرال رزرو را «هاوکیش» (یعنی متمایل به سختگیری و افزایش/حفظ نرخ بهره برای کنترل تورم) دوباره قیمتگذاری کند. کسانی که آن دوره روی تقویت دلار موقعیت گرفتند، با رشد شاخص سود قابلتوجهی دیدند.
با توجه به شتاب فعلی، یک رویکرد میتواند خرید «اختیار خرید» (Call؛ قرارداد حق خرید دارایی در قیمت مشخص تا تاریخ مشخص) روی ETFهای دنبالکننده دلار مانند UUP در هفتههای پیش رو باشد. (ETF صندوق قابل معامله در بورس است که مثل سهام خریدوفروش میشود.) این کار در صورت عبور DXY از مقاومت مهم 105.50 میتواند سود از رشد را ایجاد کند. اختیارها روشی با «ریسک محدود» هستند (زیان معمولاً به مبلغ پرداختی برای حققرارداد محدود میشود) برای بهرهبرداری از این دیدگاه که دادههای قوی اقتصادی همچنان از دلار حمایت میکند.
همچنین دلار قوی معمولاً به معنی ضعف در جاهای دیگر است، بهویژه در برابر ارزهایی که بانکهای مرکزی آنها «داویش» هستند (یعنی متمایل به سیاست نرمتر و نرخ بهره پایینتر برای حمایت از رشد). میتوان به خرید «اختیار فروش» (Put؛ قرارداد حق فروش دارایی در قیمت مشخص تا تاریخ مشخص) روی ین ژاپن از طریق FXY فکر کرد. تداوم مقاومت بانک مرکزی ژاپن در سختگیری سیاستی، شکاف روشنی ایجاد میکند که دلار قوی میتواند از آن بهره ببرد.
شاخص دلار با ثبات بالاتر از میانگین متحرک 50روزه نزدیک 104.80 قرار دارد که بهعنوان سطح حمایتی مهم دیده میشود. تا وقتی بالاتر از این سطح بماند، تصویر تکنیکال (تحلیل نمودار و الگوهای قیمت) احتمال ادامه حرکت رو به بالا تا محدوده 106.00 را بیشتر میکند و این قدرت تکنیکال، مبنای بنیادی برای معاملات مشتقه صعودی روی دلار در کوتاهمدت را تقویت میکند.
