اس‌اندپی گلوبال قرار است روز چهارشنبه ساعت ۱۳:۴۵ به وقت گرینویچ، شاخص‌های مدیران خرید (PMI) مقدماتی ماه سپتامبر آمریکا را منتشر کند؛ داده‌ای که تصویری زودهنگام از شتاب بخش خصوصی ارائه می‌دهد. این انتشار شامل PMI بخش تولید، PMI بخش خدمات و PMI ترکیبی است؛ ارقام بالاتر از ۵۰ نشان‌دهنده رشد و ارقام پایین‌تر از ۵۰ بیانگر انقباض هستند. این نظرسنجی‌ها که به‌صورت ماهانه و پیش از بسیاری از داده‌های رسمی منتشر می‌شوند، فعالیت‌هایی مانند تولید، صادرات، میزان بهره‌برداری از ظرفیت، اشتغال و موجودی انبار را رصد می‌کنند.

بازارها یک خنک‌شدن ملایم را قیمت‌گذاری کرده‌اند؛ به‌طوری که PMI مقدماتی بخش تولید از ۵۳.۹ به ۵۳.۵ کاهش می‌یابد و PMI بخش خدمات نیز ۵۶.۰ در برابر ۵۶.۵ پیش‌بینی شده است. برای EUR/USD، سطوح تکنیکال مورد اشاره پیرامون میانگین‌های متحرک شامل SMA ۲۰۰روزه بالای ۱.۱۶۲۰ است، همچنین SMA ۵۵روزه و ۱۰۰روزه به‌ترتیب در ۱.۱۵۲۶ و ۱.۱۵۴۲، و یک نقطه مرجع دیگر در ۱.۱۷۱۱. در سمت نزول، حمایت‌های ذکرشده شامل ۱.۱۳۵۳ و ۱.۱۳۲۴ است؛ نوسان‌سنج‌های مومنتوم نیز شامل RSI نزدیک ۳۱ و ADX نزدیک ۲۹ عنوان شده‌اند.

شتاب اقتصادی آمریکا و راهبردهای معاملاتی مشتقه

انتشار امروز PMIهای مقدماتی آمریکا یک نقطه چرخش کلیدی است و توصیه می‌کنیم معامله‌گران مشتقه برای تداوم تقویت دلار آمریکا موقعیت‌گیری کنند. با پیش‌بینی PMI خدمات در سطح مناسب ۵۶ و PMI تولید در ۵۳.۵، داده‌ها همچنان روایت «تاب‌آوری اقتصاد آمریکا» را تقویت می‌کند. این عملکرد بهتر، فدرال‌رزرو را در مسیر رویکردی محتاطانه نگه می‌دارد و در نتیجه، شرط‌بندی‌های نزولی روی EUR/USD را بسیار جذاب می‌کند.

از آنجا که EUR/USD پایین‌تر از میانگین متحرک ساده ۲۰۰روزه حساس خود در ۱.۱۶۲۰ معامله می‌شود، پیشنهاد می‌کنیم از اختیار فروش کوتاه‌مدت (Put) برای بهره‌گیری از مومنتوم نزولی بیشتر استفاده شود. اگر ارقام PMI امروز بالاتر از انتظارات منتشر شوند، احتمال زیادی وجود دارد که این جفت‌ارز به سمت کف قبلی ۱.۱۳۲۴ سر بخورد. شاخص‌های تکنیکال نیز این حرکت را تأیید می‌کنند؛ به‌طوری که شاخص قدرت نسبی (RSI) نزدیک ۳۱ و شاخص میانگین جهت‌دار (ADX) در ۲۹ نشان‌دهنده یک روند نزولی قدرتمند هستند.

سطوح تکنیکال EUR/USD و تاکتیک‌های مدیریت ریسک

از منظر تاریخی، واگرایی گسترده رشد میان آمریکا و منطقه یورو به‌طور محسوسی به نفع دلار بوده است؛ مشابه روند اواخر ۲۰۲۳ که در آن تولید ناخالص داخلی آمریکا با نرخ سالانه‌شده ۴.۹٪ رشد کرد، در حالی که منطقه یورو درجا زد. داده‌های اخیر اروپا از تداوم ضعف بخش تولید حکایت دارد؛ به‌طوری که PMI صنعتی آلمان بارها زیر سطح ۴۵ واحد (مرز انقباض) باقی مانده است. این تضاد آشکار نشان می‌دهد هر جهش موقت یورو احتمالاً با مقاومت سنگین در میانگین‌های متحرک ۵۵روزه و ۱۰۰روزه حوالی ۱.۱۵۲۶ و ۱.۱۵۴۲ روبه‌رو خواهد شد.

برای مدیریت ریسک در هفته‌های پیش‌رو، می‌توان از اسپرد اختیار فروش نزولی (Bear Put Spread) روی EUR/USD استفاده کرد که هزینه پریمیوم اولیه را محدود می‌کند و در عین حال سطح حمایتی ۱.۱۳۵۳ را هدف می‌گیرد. در گزینه‌ای دیگر، فروش اختیار خرید خارج از پول (Out-of-the-Money Call) بالای سطح مقاومتی ۱.۱۶۲۰ امکان دریافت پریمیوم را فراهم می‌کند، با این فرض که دلار آمریکا همچنان دست بالا را خواهد داشت. رصد دقیق انتشار ساعت ۱۳:۴۵ به وقت گرینویچ امروز به ما اجازه می‌دهد همزمان با واکنش بازار به ارقام رسمی، اهرم/میزان ریسک را تنظیم کنیم.