واکنش بازار و پیامدهای سیاسی
هفته گذشته، رئیسجمهور آمریکا دونالد ترامپ گفت چنین انتخابی «غیرقابلقبول» خواهد بود. او همچنین اشاره کرد که میخواهد رهبر جدید را خودش انتخاب کند، هرچند معمولاً روحانیان ایران این روند را مدیریت میکنند. در بازارها، نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) (نوعی معیار قیمت نفت آمریکا) در همان روز ۱۶.۷۷٪ افزایش داشت و در زمان نگارش این گزارش به ۱۰۳.۹۷ دلار رسید. اگر به رویدادهای سال گذشته نگاه کنیم، جهش فوری ۱۶٪ قیمت نفت خام WTI تا بالای ۱۰۰ دلار برای هر بشکه، واکنشی روشن به مرگ رهبر بود. هرچند قیمتها بعداً از آن اوجها آرامتر شد، اما بالا آمدن پسر او و ادامه مخالفت آمریکا یعنی اکنون «هزینه ریسک ژئوپولیتیک» (پولی که بازار بهخاطر خطر جنگ و تنش روی قیمت اضافه میکند) بهطور جدی در قیمتها لحاظ شده است. احتمالاً هفتههای آینده این تنش به شکل نوسانهای تند و غیرقابلپیشبینی قیمت دیده میشود. با توجه به این ابهام، معاملهگران بهتر است استفاده از «اختیار معامله» (Options: قراردادی که حق خرید یا فروش در آینده را میدهد، نه الزام را) را برای محدود کردن ریسک و همزمان استفاده از امکان افزایش قیمت در صورت تشدید بحران در نظر بگیرند. «اسپرد خرید» (Long call spread: خرید یک اختیار خرید و همزمان فروش یک اختیار خرید دیگر با قیمت بالاتر برای کمکردن هزینه) روی WTI یا نفت برنت (Brent: معیار مهم قیمت نفت در بازار جهانی) برای ماههای آینده میتواند راهی کمهزینهتر برای شرطبندی روی جهش دوباره قیمت باشد اگر لحن و تهدیدها بین کشورها بدتر شود. از نظر تاریخی، تنشهای مشابه در خاورمیانه، مثل حمله ۱۹۹۰ به کویت، باعث شد قیمت نفت در مدت کوتاهی بیش از دو برابر شود. خود «نوسان» (Volatility: میزان بالا و پایین شدن سریع قیمت) نیز همچنان یک موضوع مهم برای معامله است، چون شاخص نوسان نفت خام بورس شیکاگو (CBOE Crude Oil Volatility Index یا OVX) (شاخصی که میزان نوسان مورد انتظار قیمت نفت را نشان میدهد) هنوز نسبت به سطح قبل از حملات ۲۰۲۵ بالاست. ما در هفتههای پس از حمله روسیه به اوکراین در ۲۰۲۲ دیدیم OVX بیش از ۵۰٪ جهش کرد و وضعیت فعلی احتمالاً نوسانیتر است. خرید «اختیار خرید» (Call: قراردادی که حق خرید میدهد) روی شاخصهای نوسان میتواند پوشش مستقیم (Hedge: حفاظ برای کاهش ضربه زیان) در برابر شوک ناگهانی بازار از اخبار منطقه باشد.پوششهای گستردهتر و نکات کلیدی برای رصد
این تنش مستقیم روی بخشهایی فراتر از انرژی اثر میگذارد، بهویژه صنایع دفاعی. «اختیار معامله» روی ETFهای هوافضا و دفاع، مثل iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) (ETF: صندوق قابل معامله در بورس که مثل یک سهم خریدوفروش میشود و سبدی از شرکتها را در خود دارد) میتواند بهعنوان جانشینِ سنجش ریسک افزایش درگیری در نظر گرفته شود. پس از حمله ۲۰۲۲ به اوکراین، آن ETF در کمتر از دو هفته بیش از ۱۰٪ رشد کرد و نشان داد در بحرانها سرمایه چقدر سریع به این بخش میرود. بهعنوان پوشش در برابر بیثباتی گسترده، «اختیار خرید» روی طلا همچنان یک موقعیت دفاعی معقول است. «قراردادهای آتی» طلا (Gold futures: قرارداد خرید یا فروش طلا در آینده با قیمت مشخص) در ماه پس از حمله اولیه ۲۰۲۵ نزدیک به ۷٪ رشد کرد و نقش پناهگاه امن را داشت. زیر نظر گرفتن رفتار قیمت طلا در کنار نفت میتواند نشان دهد بازار از ترس واکنش نشان میدهد یا فقط اختلال در عرضه را قیمتگذاری میکند. تمرکز اصلی چند هفته آینده باید روی هرگونه جابهجایی دریایی نزدیک تنگه هرمز باشد؛ مسیری که حدود ۲۰٪ از مایعات نفتی جهان از آن عبور میکند. هر اختلالی در آنجا میتواند محرک بزرگ برای موقعیتهایی باشد که توضیح داده شد. همچنین به نرخ بیمه کشتیرانی دقت کنید، چون جهش این هزینهها اغلب پیش از یک رویداد بزرگ در خلیج فارس دیده میشود.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
