Century Aluminium (CENX) یک تولیدکننده آلومینیوم اولیه است (یعنی آلومینیوم را از مواد خام تولید می‌کند، نه از بازیافت) و در آمریکا و اروپا فعالیت دارد. قیمت سهم امروز تغییر زیادی نداشت؛ بعد از آن‌که از حدود ۴۶ دلار در اواخر مارس تا ۶۸ تا ۶۹ دلار در اوایل آوریل رشد کرد و سپس نزدیک سقف‌ها با «برگشت نزولی» (تغییر جهت قیمت به سمت کاهش پس از رسیدن به سقف) روبه‌رو شد.

از اوایل آوریل، قیمت با روندی نزولی حرکت کرده و «سطوح حمایت و مقاومت» مشخصی دارد (حمایت: ناحیه‌ای که معمولاً خریداران فعال می‌شوند؛ مقاومت: ناحیه‌ای که معمولاً فروشندگان فعال می‌شوند). اگر فشار فروش ادامه پیدا کند، اولین ناحیه حمایتی «پر کردن گپ» در ۵۳٫۲۵ دلار است (گپ: فاصله قیمتی روی نمودار که به‌دلیل جهش قیمت ایجاد می‌شود و گاهی بعداً قیمت برای پر کردن آن برمی‌گردد). این سطح حدود ۱۰ تا ۱۱٪ پایین‌تر از قیمت فعلی است.

پایین‌تر از آن، «بازگشت فیبوناچی ۰٫۷۸۶» در ۵۱٫۱۳ دلار قرار دارد و با یک «سطح پیوت» هم‌راستا است (فیبوناچی: ابزار تحلیل تکنیکال برای پیدا کردن نواحی احتمالی توقف/برگشت قیمت؛ پیوت: سطحی که قبلاً بازار چند بار به آن واکنش داده است). حمایت بعدی هم «پر کردن گپ» در ۴۶٫۶۵ دلار است که کمی پایین‌تر از سطح فیبوناچی قرار می‌گیرد.

در مسیر صعودی، اگر قیمت برگردد، دو ناحیه مقاومت مطرح است. اولی «پر کردن گپ» در ۶۵٫۶۱ دلار است که حدود ۸٪ بالاتر از قیمت فعلی است.

مقاومت دیگر حوالی ۶۸٫۲۹ دلار قرار دارد که با «سقف دوقلو» (الگویی که قیمت دو بار به یک سقف نزدیک می‌شود و در عبور ناکام می‌ماند) و همچنین پیوت سقف قبلی نزدیک ناحیه برگشت اوایل آوریل هم‌خوانی دارد. عبور از سقف تاریخی به‌عنوان «شکست صعودی» (Breakout: خروج قیمت از سقف/مقاومت مهم) برای کنترل ریسک توصیف شده است.

بعد از جهش بزرگ مارس و آوریل، CENX برای تثبیت شرایط دچار مشکل شده است. این موضوع با توجه به افت حدود ۵٪ قیمت آلومینیوم در بورس فلزات لندن (LME: بازار مرجع جهانی قیمت‌گذاری فلزات) از سقف‌های اخیر تا حوالی ۲,۵۵۰ دلار به ازای هر تن، قابل انتظار است. حالا باید دید آیا ضعف سهم در هفته‌های آینده ادامه پیدا می‌کند یا نه.

برای کسانی که دنبال گرفتن «برگشت کوتاه‌مدت» هستند، پر کردن گپ در ۵۳٫۲۵ دلار اولین سطح مهم برای یک معامله تهاجمی است. یک معامله‌گر ممکن است اینجا «اختیار خرید کوتاه‌مدت» بخرد (اختیار خرید/Call: قراردادی که حق خرید سهم در قیمت مشخص تا تاریخ مشخص می‌دهد) یا «اختیار فروش» بفروشد (Put: قراردادی که حق فروش می‌دهد؛ فروش Put یعنی دریافت پول در ازای پذیرش ریسک خرید سهم در قیمت توافقی). اما این کار پرریسک است و بیشتر روی برگشت سریع حساب می‌کند. نوسان‌های شدید سال ۲۰۲۵ یادآوری می‌کند که در ضعف کلی بازار، حمایت‌های ابتدایی از این جنس زیاد می‌شکنند.

رویکرد صبورانه‌تر این است که تا سطح ۴۶٫۶۵ دلار صبر شود؛ سطحی که هم‌زمان با پر کردن گپ و یک سطح مهم فیبوناچی قرار دارد. این ناحیه از نظر تکنیکال برای احتمال شکل‌گیری کف (Bottom: نقطه‌ای که روند نزولی متوقف و احتمال برگشت بیشتر می‌شود) وضعیت قوی‌تری دارد. با توجه به آخرین عدد شاخص مدیران خرید تولیدی ISM (PMI: شاخصی برای سنجش رونق/رکود صنعت؛ زیر ۵۰ یعنی انقباض) که ۴۹٫۸ بوده و کاهش خفیف فعالیت را نشان می‌دهد، داشتن دلیل محکم‌تر برای خرید اهمیت زیادی دارد.

از نگاه ما، فرصت بهتر از نظر «ریسک به بازده» (مقایسه زیان احتمالی با سود احتمالی) در سمت فروش است، مخصوصاً اگر سهم یک «رالی نفس‌گیری» انجام دهد (Relief rally: رشد موقت در یک روند نزولی). هر حرکت صعودی تا نزدیک پر کردن گپ ۶۵٫۶۱ دلار می‌تواند فرصت خرید اختیار فروش یا گرفتن «موقعیت فروش» باشد (Short: سود گرفتن از کاهش قیمت). این رویکرد با توجه به هشدارهای محتاطانه شرکت درباره هزینه انرژی و تقاضا در تماس اعلام نتایج قبلی، منطقی‌تر به نظر می‌رسد.

مهم‌ترین ناحیه فروش همچنان محدوده سقف دوقلو حوالی ۶۸٫۲۹ دلار است؛ جایی که سهم در آوریل با فشار زیاد رد شد. ناکامی دوباره در این سطح یعنی روند نزولی هنوز برقرار است. هر موقعیت فروش از این سطوح بهتر است «حد ضرر» (Stop: دستور خروج برای محدود کردن زیان) بسیار نزدیک و کمی بالاتر از سقف تاریخی داشته باشد، چون شکست صعودی سقف تاریخی کل سناریوی نزولی را بی‌اعتبار می‌کند.