سهام جهانی ماه اوت را با قدرت بیشتری آغاز کردند؛ پس از آنکه آمریکا تصمیم گرفت اجرای حملات احتمالی به ایران را به تعویق بیندازد. بازارها با وجود عدمقطعیت ژئوپولیتیکی رشد کردند؛ اکثر شاخصها رشد گستردهای را ثبت کردند و نشانه چندانی از برگشت در چرخش اخیرِ دور شدن از فناوری دیده نشد. حرکت شاخص FTSE 100 به سمت ۱۱هزار همچنان متوقف مانده است؛ عمدتاً بهدلیل فشار ناشی از آسترازنکا، حتی با وجود بهبود پهنای بازار در لایههای زیرین.
فناوری بخش عمده رشد را رهبری کرد؛ هرچند اپل پس از انتشار گزارش درآمدی در معاملات پس از ساعت افت کرد، در حالیکه طی یک ماه گذشته نقش پناهگاه نسبی را ایفا کرده بود. همزمان، چرخش درونبخشی باعث شد آمازون به رکورد تاریخی جدیدی برسد و از مجموعه «هفت باشکوه» (Magnificent 7) حمایت کند؛ با اینکه برخی اعضا هنوز در حال جبران بخشی از افتهای قبلی هستند. این حرکت در آستانه ماه اوت رخ میدهد که معمولاً پرنوسانتر است و در نتیجه، دوام این بازگشت همچنان محل تردید است.
چشمانداز نوسان و توصیههای معاملاتی کوتاهمدت
در حال مشاهده جهش بازارها بر پایه یک رالی موقتِ «آرامش» هستیم؛ زیرا تنشهای ژئوپولیتیکی کاهش یافته، اما تجربه تاریخی نشان میدهد باید با احتیاط حرکت کرد. اوت از نظر تاریخی یکی از پرنوسانترین مقاطع سال است و شاخص S&P 500 طی چند دهه گذشته بهطور میانگین در این ماه ۰.۱۵٪ افت داشته است. معاملهگران مشتقه بهتر است برای این رکود فصلی با تمرکز بر معاملات کوتاهمدت آماده شوند، نه اینکه وارد موقعیتهای سنگینِ صعودی شوند.
در حالیکه رکوردهای اخیر آمازون محرک مثبتی ایجاد کرده، افت اپل پس از گزارش درآمدی نشان میدهد حتی بزرگترین غولهای فناوری هم در برابر شناسایی ناگهانی سود آسیبپذیرند. توصیه میکنیم برای استفاده از این چرخشِ ادامهدار بهسوی خروج از مگاکپها، از راهبردهای اختیار معامله مانند «اسپرد کالِ فروش» (bear call spread) روی نمادهای عقبمانده فناوری استفاده شود. این کار امکان بهرهگیری از افت ارزش زمانی پرمیوم را فراهم میکند و در عین حال در برابر برگشتهای ناگهانی بازار، ریسک را در سطحی کنترلشده نگه میدارد.
راهبردهای اختیار معامله برای بازار نوسانی جهانی
شاخص نوسان CBOE (VIX) معمولاً در ماه اوت بهطور میانگین ۱۰٪ تا ۱۵٪ افزایش مییابد، زیرا حجم معاملات کاهش مییابد و نوسانات رفتوبرگشتی (chop) بیشتر میشود. برای بهرهبرداری از این افزایش مورد انتظار در نوسان، میتوان به خرید «اختیار فروشِ پوششی» (protective puts) یا ایجاد «استرادل خرید» (long straddles) روی ETFهای شاخصیِ اصلی فکر کرد. این راهبردها کمک میکنند از نوسانهای تند در هر دو جهت سود ببریم، بدون آنکه مجبور باشیم مسیر دقیق بازار را حدس بزنیم.
در بازارهای خارجی، شاخص FTSE 100 نزدیک سطوح مقاومت کلیدی متوقف مانده و تحت فشار نمادهای سنگینوزن مانند آسترازنکا است. میتوان این رکود را با فروش «آیرون کندور» (iron condors) روی اختیارهای شاخصهای بینالمللی هدف گرفت تا از بازارهای کمدامنه و رِنج، پرمیوم دریافت شود. این رویکرد باعث میشود سرمایه فعال و متنوع بماند، در حالیکه ماهی تاریخی پرنوسان در معاملات جهانی را پشت سر میگذاریم.
