سهام انویدیا (Nvidia) در معاملات پیش‌گشایش بازار آمریکا در روز پنج‌شنبه، پس از نشست دونالد ترامپ رئیس‌جمهور آمریکا با چین، بیش از ۲٪ رشد کرد. اگر این رشد حفظ شود، برای نماد NVDA هفتمین روز پیاپی افزایش قیمت خواهد بود.

وزارت بازرگانی آمریکا به ۱۰ شرکت چینی اجازه داد تراشه هوش مصنوعی H200 انویدیا را وارد کنند؛ همچنین چند توزیع‌کننده آسیایی هم تأیید شدند. خرده‌فروشی آمریکا در آوریل از ۱.۶٪ ماه‌به‌ماه به ۰.۵٪ ماه‌به‌ماه کاهش یافت و مطابق پیش‌بینی‌ها بود.

قراردادهای آتی بازار و راهبرد چین

قراردادهای آتی (Futures: معامله‌ای برای خرید/فروش در آینده با قیمت از قبل مشخص) شاخص داوجونز (DJIA) در پیش‌گشایش ۰.۹٪ بالا رفت، آتی S&P 500 ‌۰.۳٪ رشد کرد و آتی نزدک (NASDAQ) ‌۰.۲٪ افت داشت. انویدیا تلاش می‌کند پس از چند مرحله محدودیت‌های تجاری آمریکا، سهم بازار خود در چین را دوباره بالا ببرد.

پیش از محدودیت‌های واشنگتن، انویدیا ۹۵٪ از بازار تراشه‌های هوش مصنوعی چین را در اختیار داشت. تراشه H200 بر پایه پلتفرم H100 ساخته شده اما «حافظه» و «پهنای باند» (Bandwidth: ظرفیت جابه‌جایی داده در واحد زمان) بالاتری دارد، در حالی‌که تراشه‌های Blackwell همچنان برای چین محدود هستند.

این مجوز جدید به علی‌بابا، تنسنت، بایت‌دنس و JD.com و نیز فاکسکان و لنوو اجازه می‌دهد تراشه‌های H200 بخرند. سقف خرید برای هر شرکت ۷۵ هزار تراشه تعیین شده است.

NVDA قبلاً در ۲۷ آوریل تا ۲۱۶.۸۳ دلار اوج گرفت، سپس تا حدود ۱۹۵ دلار عقب‌نشینی کرد و دوشنبه از آن سقف عبور کرد. محدوده آزمون بعدی نزدیک ۲۴۰ دلار است. حمایت‌ها (Support: محدوده‌ای که معمولاً تقاضا زیاد می‌شود و جلوی افت را می‌گیرد) در ۲۱۶.۸۳، ۲۱۱ و ۱۸۵ تا ۱۹۱ دلار دیده می‌شوند. «RSI هفتگی» (شاخص قدرت نسبی: سنجه سرعت و شدت حرکت قیمت) ۶۸ است.

موقعیت‌گیری در اختیار معامله و چیدمان ریسک

با توجه به این‌که انویدیا دوباره می‌تواند به شرکت‌های مهم چینی فروش قابل‌توجه داشته باشد، این خبر در هفته‌های پیش رو نشانه‌ای مثبت برای رشد قیمت است. رشد پیوسته سهام، که اکنون در هفتمین روز افزایش متوالی است، با بهتر شدن چشم‌انداز درآمد از بازار بزرگ چین تقویت می‌شود. معامله‌گران ابزارهای مشتقه (Derivatives: قراردادهایی که ارزششان از قیمت دارایی دیگر می‌آید) می‌توانند برای ادامه حرکت صعودی آماده باشند و مقاومت خط روند (Trendline Resistance: سطحی که معمولاً جلوی صعود را می‌گیرد) نزدیک ۲۴۰ دلار را زیر نظر بگیرند.

یک راه ساده این است که اختیار خرید (Call Option: حق خرید سهم با قیمت مشخص تا تاریخ معین) با سررسید ژوئن یا ژوئیه ۲۰۲۶ خریداری شود تا از رشد احتمالی استفاده شود. قیمت‌های اعمال (Strike Price: قیمت توافقی خرید/فروش در قرارداد) ۲۲۵ یا ۲۳۰ دلار می‌تواند برای همراهی با حرکت تا هدف ۲۴۰ جذاب باشد. در این روش، بیشترین ریسک به «پریمیوم» (Premium: مبلغی که بابت خرید اختیار پرداخت می‌شود) محدود است.

برای رویکرد محافظه‌کارانه‌تر، فروش اختیار فروش با پشتوانه نقدی (Cash‑Secured Put: فروش اختیار فروش در حالی‌که پول کافی برای خرید سهم در صورت اعمال قرارداد کنار گذاشته شده) یا ساخت «اسپرد اختیار فروش صعودی» (Bull Put Spread: فروش یک اختیار فروش و هم‌زمان خرید اختیار فروش با قیمت اعمال پایین‌تر برای محدود کردن ریسک) زیر حمایت کلیدی ۲۱۶.۸۳ دلار می‌تواند درآمد ایجاد کند. این روش زمانی سود می‌دهد که سهم بالای این کف فنی بماند و از «کاهش ارزش زمانی» (Time Decay: افت ارزش اختیار با نزدیک شدن به سررسید) و بالا ماندن تدریجی قیمت بهره می‌برد. اواخر ۲۰۲۵ هم پس از اعلام مجوزهای موردی H200، نمونه‌ای مشابه (کوچک‌تر) از رشد سهم دیده شد که نشان می‌دهد چنین اخباری سابقه اثرگذاری دارد.

با این حال باید توجه کرد RSI هفتگی روی ۶۸ است و به محدوده «اشباع خرید» (Overbought: وضعیتی که قیمت خیلی سریع بالا رفته و احتمال مکث/اصلاح بیشتر می‌شود) نزدیک شده؛ یعنی رشد می‌تواند وارد مرحله فرسایشی شود. همچنین «نوسان ضمنی» (Implied Volatility: انتظارات بازار از نوسان آینده که در قیمت اختیارها منعکس می‌شود) در اختیارهای کوتاه‌مدت بالا رفته و خرید موقعیت‌های جدید را گران‌تر می‌کند. این یعنی با وجود مسیر کلی رو به بالا، احتمال یک عقب‌نشینی کوتاه پس از این جهش وجود دارد.