شدت گرفتن شوک عرضه نفت
یک موشک ایرانی به یک نفتکش در تنگه هرمز برخورد کرد، آتشسوزی ایجاد شد و خدمه مجبور شدند کشتی با پرچم آمریکا را ترک کنند. دونالد ترامپ، رئیسجمهور، چهارشنبه پیشنهاد بیمه داد؛ چون بعد از شروع حملات اسرائیل و آمریکا از شنبه، برخی کشتیها پوشش بیمهای خود را از دست دادند. در روز ششم جنگ، قطر پایانههای LNG خود را بست و گزارش شد حدود ۱۵۰ نفتکش در خلیج فارس گیر کردهاند. LNG یعنی «گاز طبیعی مایعشده»؛ گازی که برای حملونقل، آن را بسیار سرد میکنند تا مایع شود. تنگه هرمز مسیر عبور ۲۰٪ از نفت جهان است و ایران گفت تا وقتی جنگ ادامه دارد، اجازه خروج به کشتیها داده نمیشود. اکسونموبیل پنجشنبه اولین محموله بنزین خود را به استرالیا فرستاد، در حالی که چین صادرات فرآوردههای نفتی را ممنوع کرد و به شرکتهای سینوپک و پتروچاینا گفت صادرات بنزین و گازوئیل را متوقف کنند. اوپک (سازمان کشورهای صادرکننده نفت) قصد دارد در آوریل تولید را بیش از ۲۰۰ هزار بشکه در روز بالا ببرد، پس از آنکه این ماه بیش از ۴۰۰ هزار بشکه در روز افزایش داده است. WTI از زمان شروع جنگ در ۲۸ فوریه حدود ۲۰٪ رشد کرده است. آمریکا در حال بررسی است که برای همه محصولات مرتبط با هوش مصنوعی (AI) از شرکتهای انویدیا و AMD «مجوز صادرات» اجباری کند؛ یعنی برای فروش به خارج، اجازه رسمی لازم باشد. بازار سهام کرهجنوبی هم این هفته ۲۰٪ پایین آمده است.آمادهسازی برای نوسان طولانی
با بسته شدن تنگه هرمز به روی رفتوآمد نفتکشها، قیمت نفت به احتمال زیاد به سمت ۱۰۰ دلار برای هر بشکه میرود؛ سطحی که در گذشته معمولاً نشانه نزدیک شدن رکود بوده است. رکود یعنی دورهای که رشد اقتصاد کند یا منفی میشود و کسبوکارها و مردم کمتر خرج میکنند. اگر به جنگ اول خلیج فارس در ۱۹۹۰ نگاه کنیم، قیمت نفت خام در چند ماه دو برابر شد و S&P 500 را به افت ۲۰٪ کشاند. معامله روشن این است که از رشد نفت سود بگیریم؛ مثلاً با «اختیار خرید» روی قراردادهای آتی WTI یا صندوقهای قابل معامله انرژی (ETF). اختیار خرید (Call Option) قراردادی است که حق خرید یک دارایی را با قیمت مشخص تا زمان مشخص میدهد. قرارداد آتی (Futures) قراردادی برای خرید/فروش در آینده با قیمت توافقی است. ETF هم صندوقی است که مثل سهم در بورس خریدوفروش میشود و یک سبد دارایی را دنبال میکند. این شوک طولانی نفت مثل یک «مالیات مستقیم» روی مصرفکننده و شرکتها عمل میکند و احتمال افت گسترده بازار سهام را بالا میبرد. برای محافظت میتوان «اختیار فروش» (Put Option) روی شاخصهای S&P 500 و نزدک خرید. اختیار فروش حق فروش دارایی را با قیمت مشخص میدهد و معمولاً وقتی بازار پایین میآید ارزش میگیرد. بخشهایی که به هزینه انرژی و خرج کردن مردم حساساند، مثل شرکتهای هواپیمایی و خردهفروشی، آسیبپذیرترند و موقعیت مناسبتری برای فروش استقراضی دارند. فروش استقراضی یعنی قرض گرفتن سهم و فروختن آن با امید خرید دوباره در قیمت پایینتر. تهدید «مجوز صادرات» برای تراشههای هوش مصنوعی باعث میشود سهام شرکتهای نیمهرسانا مثل انویدیا و AMD ضعیفتر شوند. نیمهرسانا یعنی ماده/قطعهای که پایه ساخت تراشههای کامپیوتری است. همزمان، تولیدکنندگان انرژی در این شرایط برندهاند. این وضعیت یک «معامله جفتی» میسازد: خرید اختیار خرید روی ETF بخش انرژی (XLE) و همزمان خرید اختیار فروش روی ETF نیمهرساناها (SMH). معامله جفتی یعنی همزمان روی دو دارایی مرتبط شرط مخالف میبندید تا اثر ریسک کلی بازار کمتر شود. سقوط ۲۰٪ بازار کرهجنوبی در این هفته میتواند نشانهای زودهنگام از شدت بحران انرژی برای اقتصادهای صنعتی باشد. «سرایت» یعنی پخش شدن اثر بحران از یک بازار به بازارهای دیگر. جهانی بودن این شوک عرضه یعنی احتمالاً اثر آن به بازارهای دیگر هم منتقل میشود.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
