سهام آسیایی روز جمعه افت کرد؛ چون بازارها نسبت به اینکه آیا آتش‌بس میان آمریکا و ایران دوام می‌آورد یا نه محتاط‌تر شدند و معامله‌گران پس از یک رشد پرقدرت، دست به «شناسایی سود» (یعنی فروش برای تثبیت سودهای به‌دست‌آمده) زدند. شاخص نیکی ۲۲۵ ژاپن ۱٪ افت کرد و نزدیک ۵۸,۹۰۰ قرار گرفت، شاخص هنگ‌سنگ هنگ‌کنگ بیش از ۱.۳۰٪ پایین آمد و به حوالی ۲۶,۰۵۰ رسید، شاخص ترکیبی SSE چین ۰.۳۰٪ افت کرد و نزدیک ۴,۰۵۰ ایستاد و شاخص کوسپی کره‌جنوبی ۰.۴۲٪ کاهش یافت و به حوالی ۶,۲۰۰ رسید.

شبکه CNN گزارش داد ارتش لبنان پس از آغاز آتش‌بس، چندین مورد «نقض آتش‌بس» از سوی اسرائیل را ثبت کرده است و لبنان از «گلوله‌باران پراکنده» (شلیک‌های مقطعی توپخانه/خمپاره) خبر داد که روستاهایی در جنوب لبنان را تحت تأثیر قرار داده است. ارتش لبنان از ساکنان خواست به‌دلیل این موارد، بازگشت به شهرها و روستاهای جنوب را به تعویق بیندازند.

دونالد ترامپ گفت با رئیس‌جمهور لبنان ژوزف عون و نخست‌وزیر اسرائیل بنیامین نتانیاهو گفت‌وگو کرده و افزود اسرائیل و لبنان با آتش‌بسی ۱۰ روزه از ساعت ۵ عصر به وقت ساحل شرقی آمریکا (ET) موافقت کرده‌اند. ترامپ همچنین گفت انتظار دارد جنگ با ایران به‌زودی پایان یابد و تهران با کنار گذاشتن «جاه‌طلبی هسته‌ای» (یعنی تلاش برای توسعه برنامه/توان هسته‌ای) و بازگشایی تنگه هرمز موافقت کرده است.

کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن، گفت سیاست‌گذاری باید «نرخ بهره واقعی پایین» ژاپن را در نظر بگیرد؛ منظور از نرخ بهره واقعی، نرخ بهره پس از کسر اثر تورم است. در عین حال بازارها درباره افزایش دوباره نرخ بهره در اواخر ماه جاری دو دسته‌اند. برآورد می‌شود آسیا حدود ۷۰٪ رشد اقتصادی جهان را تأمین کند و شاخص‌های مهمی از ژاپن، کره‌جنوبی، چین، هنگ‌کنگ و هند را در بر می‌گیرد.

احتیاط در بازارهای آسیا—با وجود خبر آتش‌بس آمریکا و ایران—نشان می‌دهد معامله‌گران این توافق را شکننده می‌دانند. گزارش‌های مربوط به نقض آتش‌بس در لبنان هم این بدبینی را تقویت می‌کند؛ بنابراین باید برای «نوسان» بیشتر (بالا و پایین شدن سریع قیمت‌ها) در هفته‌های پیش رو آماده بود. در چنین فضایی، استفاده از ابزارهای «مشتقه» (قراردادهایی که ارزششان از دارایی‌های دیگر مثل شاخص‌ها یا ارزها می‌آید) می‌تواند برای سودگیری از حرکت شدید قیمت‌ها در هر دو جهت مناسب باشد.

با توجه به نااطمینانی، می‌توان خرید «اختیار فروش» حمایتی (Put؛ قراردادی که حق فروش در قیمت مشخص می‌دهد) روی شاخص‌های بزرگ مانند نیکی ۲۲۵ و هنگ‌سنگ را در نظر گرفت. این کار نقش «بیمه» برای «موقعیت خرید» موجود (Long؛ یعنی سرمایه‌گذاری روی رشد قیمت) دارد، اگر آتش‌بس ناگهان فروبپاشد. در صورت بدتر شدن فضای بازار، ارزش این اختیارهای فروش بالا می‌رود و بخشی از زیان‌های دیگر در «سبد سرمایه‌گذاری» را جبران می‌کند.

وضعیت تنگه هرمز حیاتی است؛ چون حدود ۲۰٪ نفت جهان از آن عبور می‌کند. هر نشانه‌ای از شکست توافق می‌تواند محرکی باشد برای بررسی «موقعیت خرید» در «قراردادهای آتی» نفت برنت یا WTI؛ قرارداد آتی یعنی تعهد خرید/فروش در تاریخی مشخص با قیمتی از پیش تعیین‌شده. کافی است به تنش‌های مشابه در سال ۲۰۱۹ نگاه کنیم که باعث جهش بیش از ۱۵٪ قیمت نفت در یک روز شد تا ظرفیت چنین سناریویی روشن شود.

افزایش شدید قیمت نفت فشار زیادی به کشورهای واردکننده انرژی مثل ژاپن و کره‌جنوبی وارد می‌کند که برای بیش از ۹۰٪ نیازشان به نفت خارجی وابسته‌اند. بنابراین اگر توافق سست شود، می‌توان با قراردادهای آتی «موقعیت فروش» (Short؛ یعنی شرط‌بندی روی افت قیمت) روی شاخص‌های نیکی و کوسپی گرفت. این یک معامله مستقیم روی اثر منفی هزینه بالاتر انرژی بر اقتصادهای تولیدمحور و صادراتی است.

خودِ نااطمینانی هم می‌تواند موضوع معامله باشد، چون احتمالاً «نوسان ضمنی» بالا می‌رود؛ نوسان ضمنی یعنی میزان نوسانی که از قیمت اختیارها برداشت می‌شود و انتظار بازار از تلاطم آینده را نشان می‌دهد. در گذشته، رویدادهای بزرگ ژئوپلیتیک مثل رویدادهای اوایل ۲۰۲۲ «شاخص نوسان CBOE» یا VIX را بالای ۴۰ برد؛ بسیار بالاتر از میانگین. می‌توان از راهبردهای اختیار معامله مثل «استرادل» (خرید هم‌زمان اختیار خرید و اختیار فروش در یک قیمت اعمال؛ برای سود از حرکت بزرگ، فارغ از جهت) روی ETFهای مهم آسیایی استفاده کرد تا از حرکت بزرگ بازار—چه صعودی چه نزولی—بهره برد.

به‌طور جداگانه باید بانک مرکزی ژاپن را زیر نظر داشت، چون بازارها درباره افزایش احتمالی نرخ بهره در همین ماه اختلاف نظر دارند. این موضوع یک فرصت معاملاتی مشخص در «ین ژاپن» ایجاد می‌کند. می‌توان از اختیار معامله روی جفت‌ارز USD/JPY (نرخ تبدیل دلار به ین) استفاده کرد تا برای حرکت غافلگیرکننده آماده بود؛ چون افزایش نرخ بهره معمولاً باعث «تقویت» معنی‌دار ین می‌شود.

از سوی دیگر، اگر آتش‌بس پابرجا بماند و ایران تنگه هرمز را بازگشایی کند، باید آماده تغییر سریع موقعیت‌ها بود. تداوم آرامش می‌تواند قیمت نفت را پایین بیاورد و تجارت جهانی را تقویت کند و به نفع بخش‌های فناوری و مصرفی آسیا تمام شود. در این سناریو می‌توان به خرید «اختیار خرید» (Call؛ قراردادی که حق خرید در قیمت مشخص می‌دهد) روی شاخص فناوری هنگ‌سنگ یا شاخص کوسپی فکر کرد.