بازارهای سهام آسیا روز سهشنبه پس از اظهارات دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، و جیدی ونس، معاون رئیسجمهور، رشد کردند. این اظهارات نشان داد گفتوگو با ایران کاملاً شکست نخورده و همین موضوع تقاضا برای داراییهای «ریسکپذیر» (داراییهایی که در شرایط آرامش بازار بیشتر خریداری میشوند) را بالا برد.
نیکی ۲۲۵ بیش از ۲.۵٪ رشد کرد و به حوالی ۵۸ هزار رسید. بورس شانگهای ۰.۵۵٪ بالا رفت و کمی بالاتر از ۴ هزار قرار گرفت و هنگسنگ نیز ۰.۵٪ افزایش یافت و به نزدیک ۲۵,۷۸۵ رسید. بازارهای سهام هند بهدلیل تعطیلی «جاینتی دکتر بابا صاحب آمبدکار» تعطیل بودند.
گفتوگوهای ایران و واکنش بازار
ترامپ روز دوشنبه گفت ایران «خیلی بد» دنبال توافق است و اعلام کرد نیروی دریایی آمریکا بنادر ایران را «محاصره دریایی» کرده است (محاصره دریایی یعنی محدود کردن رفتوآمد کشتیها برای فشار سیاسی/نظامی). ونس گفت تیم او در دور اول گفتوگوها در پاکستان طی آخر هفته، «درک مفیدی از شیوه مذاکره ایران» بهدست آورده است.
ونس گفت پایان دادن ایران به «جاهطلبی هستهای» (یعنی تلاش برای رسیدن به تواناییهای حساس هستهای) و «بازگشایی تنگه هرمز» شروط غیرقابل مذاکره هستند. سیانان گزارش داد مقامهای واشنگتن درباره احتمال برگزاری دور دوم دیدار حضوری با مقامهای ایرانی پیش از پایان آتشبس دوهفتهای در ۲۱ آوریل گفتوگو میکنند، اما مشخص نیست این دیدار انجام شود یا نه.
توجه بازار همچنین به نشست واشنگتن دیسی میان سفیر لبنان، نادا حماده، و سفیر اسرائیل، یخیئل لایتر، در ساعت ۱۵:۰۰ به وقت گرینویچ است.
با نگاه به همین زمان در سال گذشته، وقتی احتمال توافق آمریکا و ایران جدی به نظر میرسید، موج «خرید ریسک» در بازار شکل گرفت (یعنی سرمایهگذاران به سمت سهام و داراییهای پرنوسان رفتند). اما این خوشبینی دوام نیاورد؛ آتشبس پایان یافت و گفتوگوها تا میانه ۲۰۲۵ عملاً متوقف شد. اکنون با ازسرگیری رزمایشهای دریایی در خلیج فارس، بازار احتمال درگیری را نسبت به آن دوره کوتاهِ امیدواری بالاتر ارزیابی میکند.
ملاحظات معاملهگری و پوشش ریسک
محاصره بنادر ایران در آوریل ۲۰۲۵ باعث شد نفت برنت تا بالای ۱۱۰ دلار برای هر بشکه جهش کند و برای دارندگان «اختیار خرید» سود بزرگی بسازد (اختیار خرید/Call قراردادی است که حق خرید دارایی در قیمت مشخص تا تاریخ معین را میدهد). اکنون هم شرایط مشابهی دیده میشود؛ گزارشهای اوایل آوریل ۲۰۲۶ نشان میدهد اختلالات منتسب به نیروهای همسو با ایران در دریای سرخ، «شاخص نوسان نفت» در بورس اختیار معامله شیکاگو (CBOE) با نام OVX را طی دو هفته ۱۵٪ بالا برده است (OVX نشان میدهد بازار چه مقدار نوسان برای قیمت نفت انتظار دارد). معاملهگران میتوانند «اختیار خرید خارج از پول» روی قراردادهای آتی نفت را در نظر بگیرند (خارج از پول یعنی قیمت اعمال از قیمت فعلی فاصله دارد و ارزانتر است اما ریسک بالاتری دارد)، زیرا تشدید تنش میتواند جهش تند سال قبل را تکرار کند.
به یاد داریم نیکی ۲۲۵ با خبر مذاکرات ۲۰۲۵ حدود ۲.۵٪ جهش کرد، اما ظرف یک ماه با بازگشت تنشها آن رشد از بین رفت. این الگو نشان میدهد معاملهگران باید به تیترهای مثبت ژئوپلیتیک با تردید نگاه کنند و برای «پوشش ریسک» اقدام کنند (پوشش ریسک یعنی خرید ابزارهایی برای کمکردن زیان احتمالی). برای نمونه، «قراردادهای آتی VIX» برای ماههای پیشرو هنوز نسبتاً ارزاناند و زیر ۱۸ معامله میشوند؛ VIX شاخص «ترس بازار» و اندازهگیر انتظار نوسان در بازار سهام آمریکاست، و عدد زیر ۱۸ نسبت به نوسانهای تاریخی در رویدادهای تنگه هرمز در سال ۲۰۱۹ پایین محسوب میشود.
دلار آمریکا معمولاً در بحرانهای خاورمیانه تقویت میشود؛ روندی که در سهماهه دوم ۲۰۲۵ هم دیده شد. با بالا گرفتن دوباره تنشها، خرید دلار در برابر ارزهای پرریسکتر یا ارزهای وابسته به کالا (ارزهایی که با قیمت نفت و مواد خام همجهتاند) میتواند راهبرد محتاطانهای باشد. «اختیار معامله» روی صندوقهای قابل معامله ارزی مثل UUP میتواند امکان گرفتن موقعیت با اثر بزرگتر فراهم کند (یعنی با سرمایه کمتر، تغییرات قیمت اثر بیشتری روی سود و زیان دارد)، چون دلار در این شرایط نقش «دارایی امن» دارد.
در کنار محور اصلی یعنی ایران، باید حواس به شعلهور شدن درگیریهای مرتبط هم باشد؛ مثل تنش اسرائیل و لبنان. این رویدادهای جانبی میتوانند نوسانهای تند و کوتاهمدت ایجاد کنند که برای معامله «اختیارهای هفتگی کوتاهمدت» مناسب است (اختیار هفتگی یعنی سررسید بسیار نزدیک دارد). این موقعیتها معمولاً برای معاملهگران سریع، نقاط ورود و خروج روشنتری ایجاد میکنند، پیش از آنکه بازار گستردهتر کاملاً واکنش نشان دهد.
