سفارشهای کارخانجات آلمان در ماه مه نسبت به ماه قبل ۱.۹٪ افزایش یافت و از پیشبینی اجماع ۱.۲٪ فراتر رفت. این رقم قویتر نشاندهنده تقاضای محکمتر برای تولیدکنندگان آلمانی در این دوره است.
تابآوری اقتصاد آلمان و اثر بر داراییهای اروپایی
سفارشهای کارخانجات آلمان در ماه مه که فراتر از انتظار منتشر شد، حاکی از تابآوری پنهان در بزرگترین اقتصاد اروپا است. پس از سهماهه اول کمرمق که در آن تولید صنعتی ۰.۵٪ کاهش یافت، این داده یک سیگنال اولیه و مثبت برای سهماهه سوم ارائه میکند. ما این موضوع را دلیلی برای بازنگری در مواضع بدبینانه نسبت به داراییهای اروپایی در هفتههای پیشِرو میدانیم.
این گزارش میتواند از شاخص داکس آلمان (DAX) حمایت کند؛ شاخصی که در محدودهای فشرده پیرامون سطح ۱۹,۵۰۰ در نوسان بوده است. به نظر ما این غافلگیری مثبت میتواند نقش کاتالیزور برای شکست صعودی را ایفا کند. بر این اساس، به دنبال خرید اختیار خرید (Call) روی داکس با سررسید سپتامبر هستیم تا از این مومنتوم بالقوه صعودی بهره ببریم.
قدرت یورو، سیاست ECB و چشمانداز نوسان
این داده همچنین از یورو حمایت میکند، زیرا ممکن است بانک مرکزی اروپا (ECB) را نسبت به کاهشهای بیشتر نرخ بهره صبورتر کند. قیمتگذاری بازار در حال حاضر احتمال ۶۰٪ برای یک نوبت دیگر کاهش نرخ بهره ECB تا دسامبر را نشان میدهد؛ احتمالی که در صورت تداوم این قدرت صنعتی میتواند کاهش یابد. بنابراین، ما بر موقعیتهای خرید EUR/USD میافزاییم و با استفاده از قراردادهای آتی، حرکت به سمت سطح مقاومت ۱.۱۰۵۰ که اوایل امسال مشاهده شد را هدفگذاری میکنیم.
نوسان در سهام اروپا، بر اساس شاخص VSTOXX، اخیراً به ۱۳.۵ کاهش یافته که نشاندهنده افت نگرانی بازار است. این داده مثبت احتمالاً در کوتاهمدت نوسان را در سطوح پایین نگه میدارد. ما این را فرصتی برای فروش اختیار فروش (Put) خارج از پول (Out-of-the-money) روی سهام کلیدی صنعتی آلمان میدانیم تا در حالی که چشمانداز اقتصادی رو به بهبود به نظر میرسد، از دریافت پرمیوم بهرهمند شویم.
