سفارشهای اصلی ماشینآلات ژاپن در ماه آوریل نسبت به ماه قبل ۸.۷٪ افزایش یافت و بهطور چشمگیری بالاتر از پیشبینی بازار (۰.۹٪) قرار گرفت. این نتیجه نشاندهنده بازگشت تقاضای سرمایهگذاری ثابت شرکتها با شدتی بیش از انتظار در این دوره است.
بر اساس این دادهها، رقم واقعی ۷.۸ واحد درصد بالاتر از اجماع بازار ثبت شده است. قرائت آوریل پس از فرضیههای مربوط به رشد ماهانهای تنها اندک منتشر شد و میتواند ارزیابیهای کوتاهمدت از شتاب سرمایهگذاری داخلی را تحت تأثیر قرار دهد.
پیامدها برای بازار سهام و روندهای سرمایهگذاری سرمایهای
گزارش سفارشهای ماشینآلات در آوریل یک غافلگیری صعودی معنادار بود؛ جهش ۸.۷٪ در حالی که ما تنها ۰.۹٪ انتظار داشتیم. این صرفاً یک اختلاف کوچک نیست؛ بلکه سیگنال روشنی است که شرکتهای ژاپنی در حال افزایش سرمایهگذاری سرمایهای هستند. این مسئله حاکی از اعتماد بالای آنها به رشد اقتصادی آینده است.
با توجه به این چشمانداز، ما معتقدیم همچنان ظرفیت رشد بیشتری در سهام ژاپن وجود دارد. باید افزایش موقعیتهای خرید در قراردادهای آتی نیکی ۲۲۵ یا خرید اختیار خرید (Call) را مدنظر قرار دهیم. این شاخص از ابتدای ماه می تاکنون بیش از ۴٪ رشد کرده و دادههای قوی سرمایهگذاری، پشتوانه بنیادی برای تداوم این رالی فراهم میکند.
استراتژیهای بازار ارز و اوراق بدهی
ما این دادهها را عاملی برای وارد شدن فشار صعودی بر ین ژاپن میدانیم. تقویت رشد اقتصادی احتمال آن را افزایش میدهد که بانک مرکزی ژاپن زودتر از انتظار سیاست پولی را انقباضی کند. با توجه به اینکه تورم هسته توکیو (Tokyo Core CPI) در ماه می به ۲.۴٪ رسیده، با افزایش فشار بر بانک مرکزی، استدلالها برای تقویت ین در حال پررنگتر شدن است.
بنابراین، اتخاذ موقعیتهای نزولی در جفتارزهایی مانند USD/JPY و EUR/JPY برای هفتههای پیشِ رو یک استراتژی منطقی است. فروش اختیار خرید (Call) خارج از پول (Out-of-the-money) روی USD/JPY میتواند روشی مؤثر برای موقعیتگیری نسبت به این تغییر باشد. این جفتارز در عبور از مقاومت کلیدی بالای ۱۵۸ با مشکل مواجه بوده و این دادهها میتواند محرکی باشد که آن را به سمت سطوح پایینتر سوق دهد.
این روند قدرتمند سرمایهگذاری سرمایهای همچنین نشان میدهد بازده اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGB) ممکن است افزایش یابد و در نتیجه، موقعیتهای فروش در قراردادهای آتی JGB میتواند پوشش ریسک (هج) جذابی باشد. این الگو یادآور چرخههای گذشته، مانند دوره ۲۰۱۳-۲۰۱۴ است؛ زمانی که جهش سرمایهگذاری شرکتی پیش از انقباض شرایط مالی رخ داد. باید صورتجلسات نشست آتی بانک مرکزی ژاپن را با دقت زیر نظر بگیریم تا هرگونه تغییر در لحن سیاستگذاری مشخص شود.
