فروپاشی فشار فروش خارجی
در نگاه سرمایهگذاران خارجی به سهام ژاپن تغییر بزرگی دیده میشود. توقف چشمگیر خروج پول—از فروش بسیار بزرگِ حدود ۲.۵ تریلیون ین تا عددی تقریباً نزدیک به صفر یعنی ۴ میلیارد ین—نشان میدهد موج «ذخیره سود» (Profit-taking: فروش برای قفلکردن سودهای قبلی) احتمالاً تمام شده است. این ثابتشدن ناگهانی یک علامت مهم است که فشار سنگینِ پایینکشیدن بازار فعلاً میتواند تمام شده باشد. این تغییر بعد از عقبنشینی شاخص نیکی ۲۲۵ (Nikkei 225: شاخص ۲۲۵ شرکت بزرگ بورسی ژاپن) از سقفهای اخیر بالای ۴۲,۰۰۰ در اوایل مارس رخ داد؛ افتی که بخش زیادی از آن به همان فروشهای خارجی مربوط بود. فروش اولیه احتمالاً واکنشی به رشد سریعِ بازار از اواخر ۲۰۲۵ و نگرانی درباره «عادیسازی تدریجی سیاست پولی» بانک مرکزی ژاپن (Bank of Japan: بانک مرکزی ژاپن؛ Policy normalization: برگشت آرام از سیاستهای بسیار حمایتی مثل نرخ بهره بسیار پایین) بود. به نظر میرسد بازار حالا این خبرها را هضم کرده و شاید یک «کف» (Floor: ناحیهای که قیمت معمولاً پایینتر از آن سختتر میرود) پیدا کرده باشد. برای ابزارهای «مشتقه» (Derivatives: ابزارهایی که ارزششان از دارایی پایه مثل شاخص گرفته میشود) روی نیکی ۲۲۵ و تاپیکس (TOPIX: شاخص گستردهتر بورس توکیو)، زمان خوبی است که دوباره درباره موقعیتهای کاملاً «نزولی» (Bearish: شرطبندی روی افت) فکر شود. افت شدید فشار فروش یعنی «نوسان ضمنی» (Implied volatility: نوسانی که از قیمت اختیار معامله برداشت میشود) که احتمالاً هنگام خروج پول بالا رفته بود، حالا میتواند کاهش یابد. میشود «اختیار فروش» را فروخت (Put: ابزاری که با افت قیمت سود میدهد؛ Sell puts: فروش اختیار فروش برای گرفتن حقبیمه) یا «اسپرد اختیار فروش صعودی» اجرا کرد (Bull put spread: فروش یک اختیار فروش و خرید اختیار فروش دیگر با قیمت اعمال پایینتر، برای سود از ثبات/رشد و محدودکردن ریسک) تا هم از ثبات بازار و هم از «فشردهشدن نوسان» (Volatility crush: افت سریع نوسان و کاهش قیمت اختیارها) بهره برد. بازار ارز هم مهم است؛ چون خروج سرمایه بزرگ فشار زیادی روی ین گذاشت و کمک کرد USD/JPY (نرخ دلار به ین) بالای ۱۵۴ برود. با خنثیشدن فروش خارجی، یکی از محرکهای اصلی ضعف ین حذف شده است. حالا باید انتظار داشت ین «حمایت» بگیرد (Support: ناحیهای که معمولاً جلوی افت بیشتر را میگیرد) و این میتواند فرصتهایی در اختیار معامله ایجاد کند که از بالا نرفتن USD/JPY یا حتی پایین آمدن آرام آن سود میبرند. اگر به رشدهای بزرگ ۲۰۲۳ تا ۲۰۲۵ نگاه کنیم، تقریباً همیشه قبلش «ورود پول خارجی» قوی و پیوسته (Foreign inflows: ورود خالص سرمایه خارجی) دیده میشد. هنوز ورود پول را نمیبینیم، اما همین توقف فروش اولین قدم لازم برای شکلگیری کف بازار است. پس اگر این روند یک هفته دیگر هم ادامه پیدا کند، میتوان برای اضافهکردن مرحلهای به موقعیتهای خرید «فیوچرز نیکی» (Nikkei futures: قرارداد آتی شاخص نیکی، برای گرفتن سود از بالا رفتن شاخص) یا خرید «اختیار خرید» (Call options: ابزاری که با رشد قیمت سود میدهد) با سررسید تابستان آماده شد.چیدمان موقعیت برای کف احتمالی
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
