سرمایهگذاری خارجی در سهام ژاپن در هفته منتهی به ۱۹ ژوئن به خالص ورود سرمایه ۴۷۹.۴ میلیارد ین رسید و خالص خروج سرمایه هفته قبل از آن به میزان ۷۸۵.۱- میلیارد ین را معکوس کرد. این چرخش، نشاندهنده تغییر در موقعیتگیری فرامرزی در بازار سهام ژاپن طی آخرین دوره گزارشدهی است.
دادهها نشان میدهد جریانهای خارجی ظرف یک هفته از خالص فروش به خالص خرید تغییر کردهاند؛ بهطوریکه تراز نسبت به قرائت قبلی ۱,۲۶۴.۵ میلیارد ین مثبتتر شده است. این ارقام به معاملات خارجیها در سهام پذیرفتهشده در بورس ژاپن برای هفتههای مربوطه اشاره دارد.
بازگشت احساسات خارجی و چشمانداز صعودی بازار
ما شاهد یک چرخش بزرگ در احساسات نسبت به سهام ژاپن هستیم؛ بهگونهای که سرمایهگذاری خارجی از فروش سنگین به خالص ورود ۴۷۹.۴ میلیارد ین تغییر کرده است. این یک سیگنال خرید بسیار قوی است و نشان میدهد سرمایهگذاران بینالمللی اکنون در حال موقعیتگیری برای یک حرکت صعودی قابلتوجه هستند. این تغییر تند در جریانهای سرمایه، محرک اصلی چشمانداز صعودی ما در هفتههای پیشرو است.
با توجه به این فشار خرید قدرتمند، باید خرید اختیار خرید (Call) روی نیکی ۲۲۵ را مدنظر قرار دهیم تا بهطور مستقیم در رالی مورد انتظار مشارکت کنیم. این شاخص در هفته گذشته بیش از ۲٪ رشد کرده و به ۴۰,۱۵۰ رسیده است که تأیید میکند شتاب در حال شکلگیری است. این قدرت اولیه نشان میدهد روند تازه آغاز شده و هنوز ظرفیت ادامه دارد.
راهبردهای سرمایهگذاری و اثر بر ین
ورود پیوسته سرمایه میتواند نگرانیهای بازار را نیز کاهش دهد و آن را به زمان مناسبی برای فروش اختیار فروش (Put) خارج از پول (Out-of-the-money) روی شاخصهای کلیدی ژاپن تبدیل کند. شاخص نوسان نیکی به ۱۶.۲ کاهش یافته و نزدیک به پایینترین سطح خود در سال ۲۰۲۶ قرار دارد؛ امری که نشان میدهد پرمیومهای اختیار معامله برای راهبردهایی که از بازار صعودی یا باثبات سود میبرند، جذاب است. این رویکرد به ما امکان میدهد ضمن حفظ موضع صعودی، درآمد کسب کنیم.
این سطح از سرمایهگذاری در سهام ژاپن تقریباً بهطور قطع ین را تقویت خواهد کرد، زیرا خریداران خارجی باید ارز خود را تبدیل کنند. بنابراین باید موقعیتهایی را مدنظر قرار دهیم که از کاهش USD/JPY منتفع میشوند؛ مانند خرید اختیار فروش روی این جفتارز که اکنون حوالی ۱۵۴ معامله میشود. این دیدگاه با سیگنالهای اخیر بانک مرکزی ژاپن مبنی بر پایان دائمی سیاست نرخ بهره منفی نیز تقویت میشود.
از منظر تاریخی، دورههای ممتد خالص ورود قدرتمند سرمایه خارجی، آغازگر رالیهای چندماهه در بازارهای ژاپن بودهاند؛ مشابه دوره ۲۰۱۳-۲۰۱۴. در آن رالی، نیکی با اتکا به سرمایه خارجی بیش از ۵۰٪ جهش کرد. از اینرو، ما همچنین در حال بررسی قراردادهای آتی با سررسیدهای بلندتر هستیم تا آنچه میتواند شروع یک روند صعودی ممتد مشابه باشد را پوشش دهیم.
