روپیه هند روز جمعه در برابر دلار آمریکا تقویت شد و در نزدیکی اوج دوماهه جلسه قبل در سطح ۹۴.۲۹ معامله شد؛ زیرا ورود سرمایه از مسیر طرح «سپرده‌های ارزی غیرمقیم» بانک مرکزی هند (RBI) از ارز حمایت کرد و همزمان انتظارات از نرخ‌های بهره آمریکا نرم‌تر شد. RBI اعلام کرد از طریق طرح‌های بسیج ارز خارجی—از جمله پنجره FCNR(B) که اوایل ژوئن راه‌اندازی شد—مجموعاً ۱۳۶.۳۸ میلیارد دلار جذب کرده است؛ اقدامی که به تقویت ذخایر و افزایش توان مداخله کمک می‌کند. در آمریکا، کریستوفر والر، عضو هیئت‌مدیره فدرال‌رزرو، گفت داده‌های اخیر نشانه‌هایی از کاهش فشارهای تورمی (Disinflation) نشان می‌دهد؛ موضوعی که دلار را تضعیف کرد و قیمت‌گذاری بازار برای نشست سپتامبر را بازتنظیم کرد.
قیمت‌گذاری مشتقات تغییر کرد و ابزار CME FedWatch احتمال افزایش نرخ در سپتامبر را «یک به دو» نشان داد؛ کمتر از «یک به سه» پیش از اظهارات والر. بازارها اکنون در انتظار آمار اشتغال غیرکشاورزی ماه اوت در ساعت ۱۲:۳۰ به وقت گرینویچ هستند؛ پس از آنکه ADP افزایش ۳۸ هزار شغل بخش خصوصی را در برابر اجماع ۴۷ هزار و رقم ۴۶ هزار در ژوئیه نشان داد؛ ضعیف‌ترین عملکرد از ژانویه. نرخ بیکاری نیز بدون تغییر در ۴.۱٪ برآورد می‌شود و برآوردها به ۵۶ هزار شغل جدید اشاره دارند؛ پس از ۲۳ هزار تعدیل نیرو در ژوئیه. USD/INR در ۹۴.۴۹۲۵ معامله شد؛ پایین‌تر از میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه ۹۵.۲۹۰۹، با RSI نزدیک ۲۸ و سطح ۹۴.۰۸ در کانون توجه. امتیاز Speechtracker در FXS برای والر ۶.۱ در برابر میانگین ۶.۳ بود و شاخص احساسات فدرال‌رزرو FXS نیز ۲.۰۶ واحد افت کرد و به ۱۲۵.۳۸ رسید.
چشم‌انداز کوتاه‌مدت و موقعیت‌گیری تاکتیکی
باید برای ادامه فشار نزولی کوتاه‌مدت در جفت‌ارز USD/INR موقعیت بگیریم، اما به‌دلیل شرایط اشباع فروش، رویکردی کاملاً تاکتیکی داشته باشیم. با معامله شدن این جفت‌ارز زیر میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه ۹۵.۲۹۰۹، مسیر با کمترین مقاومت به سمت پایین و به‌سوی سطح حمایتی کلیدی ۹۴.۰۸ است. با این حال، چون شاخص قدرت نسبی (RSI) به سطح اشباع فروش ۲۸ سقوط کرده، باید انتظار جهش‌های اصلاحی کوتاه را داشته باشیم که می‌توان از آن‌ها برای ورود مجدد به موقعیت‌های فروش استفاده کرد.
استراتژی‌های معاملاتی و ریسک رویداد
برای بهره‌برداری از این روند، توصیه می‌کنیم معامله‌گران مشتقه از «اسپرد فروش پوت» (Bear Put Spread) یا استراتژی‌های فروش اختیار خرید (Short-Call) استفاده کنند تا از مومنتوم نزولی منتفع شوند، بدون آنکه بیش از حد در معرض نوسانات ناگهانی قرار گیرند. ظرفیت بالای مداخله RBI که با جذب عظیم ۱۳۶.۳۸ میلیارد دلار از طریق طرح‌های بسیج ارزی تقویت شده، نشان می‌دهد هر جهش صعودی در USD/INR احتمالاً به‌شدت محدود خواهد شد. از نظر تاریخی، زمانی که RBI از ذخایر قابل‌توجه برخوردار است—که اخیراً به اوج‌های تاریخی بالای ۶۸۰ میلیارد دلار رسیده—بانک مرکزی فعالانه نوسان روپیه را مهار کرده و افت‌های تند روپیه را محدود می‌کند.
همچنین باید برای افزایش نوسان پیرامون انتشار داده‌های کلان آمریکا، به‌ویژه آمار اشتغال غیرکشاورزی و داده‌های تورمی، آماده باشیم. از آنجا که بازار احتمال افزایش نرخ بهره فدرال‌رزرو در سپتامبر را به‌صورت «۵۰-۵۰» قیمت‌گذاری کرده، هر انحرافی از پیش‌بینی ۵۶ هزار شغل جدید می‌تواند نوسان‌های تندی ایجاد کند. می‌توان از این عدم‌قطعیت با معامله استرادل یا استرنگل‌های کوتاه‌مدت روی اختیارهای USD/INR استفاده کرد تا از افزایش نوسان ضمنی پیش از این انتشارهای کلیدی سود برد.
