روپیه هند در برابر دلار آمریکا در معاملات روز چهارشنبه اندکی تضعیف شد و به رشد سهروزه خود پایان داد؛ جایی که USD/INR با بازگشت به سمت سقف روزانه حوالی ۹۵.۸۵ حرکت کرد. در معاملات بعدازظهر، قرارداد نفت خام MCX با سررسید ۱۹ اوت ۳.۴٪ رشد کرد و به حدود ۷,۸۶۰ روپیه رسید و افت سه جلسه اخیر را جبران کرد. با توجه به اینکه هند ۸۵٪ از نیاز انرژی خود را وارد میکند، جهش قیمت نفت به زیان ارز تمام میشود و در عین حال گزارشها درباره خروج سرمایه خارجی از ذخایر نیز فشار را افزایش میدهد.
تنشهای ژئوپلیتیک در خاورمیانه، پرمیوم ریسک انرژی را بالا برد؛ پس از آنکه فرماندهی مرکزی آمریکا و عربستان اعلام کردند طبق گزارش الجزیره، حملات دقیق در عراق علیه گروههای مورد حمایت ایران انجام دادهاند. بازارها همچنین بر تنگه هرمز تمرکز کردند؛ گذرگاهی که نزدیک به ۲۰٪ از عرضه جهانی انرژی از آن عبور میکند، پس از آنکه سپاه پاسداران اعلام کرد سه نفتکش «مورد حمله قرار گرفته و متوقف شدهاند» و این موضوع نشان داد انتقال از این مسیر همچنان متوقف است. سپس توجهها به تصمیم فدرال رزرو در ساعت ۱۸:۰۰ به وقت گرینویچ معطوف میشود؛ در حالی که ابزار CME FedWatch احتمال ۶۹.۵٪ را برای ثابت ماندن نرخها در بازه ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ نشان میدهد. همزمان شاخص دلار (DXY) ۰.۱۳٪ افت کرد و به حوالی ۱۰۱.۲۵ رسید؛ USD/INR نزدیک ۹۵.۷۰ بود و پایینتر از میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه در ۹۵.۸۹۲۱ قرار داشت، با RSI (14) نزدیک ۵۰ و سطوح کلیدی مورد توجه در ۹۷.۱۰، ۹۵.۵۱ و ۹۵.۰۰.
چشمانداز نوسان و راهبردهای معاملاتی
توصیه میکنیم معاملهگران مشتقه برای افزایش نوسان در جفتارز USD/INR طی هفتههای آینده آماده باشند؛ زیرا نیروهای متضاد، روپیه را تحت کشش قرار میدهند. با توجه به اینکه نرخ ارز کمی پایینتر از میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه ۹۵.۸۹ نوسان میکند، معاملهگران میتوانند از استرادلها یا استرنگلهای کوتاهمدت استفاده کنند تا از نوسانات تند مورد انتظار بهره ببرند. از نظر تاریخی، وقتی تنشهای ژئوپلیتیک مسیرهای حیاتی تجارت مانند تنگه هرمز را تهدید میکند، شاخصهای نوسان ارزی ۱۵٪ تا ۲۰٪ جهش میکنند و این موضوع، راهبردهای خرید پرمیوم را بسیار جذاب میکند.
جهش چشمگیر ۳.۴٪ نفت خام MCX تا ۷,۸۶۰ روپیه، تهدیدی مستقیم برای تراز مالی هند ایجاد میکند؛ زیرا این کشور حدود ۸۵٪ از نیاز نفت خام خود را وارد میکند. برای پوشش ریسک تضعیف روپیه ناشی از افزایش هزینه واردات، پیشنهاد میکنیم اسپردهای «بول کال» روی USD/INR با هدف نزدیک به مقاومت مهم ۹۷.۱۰ ساخته شود. دادههای گذشته نشان میدهد هر ۱۰٪ افزایش پایدار در قیمت جهانی نفت میتواند ظرف چند هفته، روپیه را نزدیک به ۱.۵٪ تضعیف کند؛ به دلیل افزایش تقاضا برای دلار از سوی واردکنندگان داخلی نفت.
ریسکهای کلیدی و عوامل حمایتی روپیه
با این حال، فروش سنگین در شاخص KOSPI کرهجنوبی میتواند به بازتخصیص سریع منابع جهانی به سمت سهام هند منجر شود و یک نیروی متقابل قدرتمند ایجاد کند. اگر ورود سرمایه پرتفوی خارجی مشابه جهشهای تاریخی ماهانه ۳ تا ۵ میلیارد دلاری در دورههای اصلاح بازارهای شرق آسیا رخ دهد، روپیه میتواند حمایت قوی پیدا کند. توصیه میکنیم سطوح حمایتی ۹۵.۵۱ و ۹۵.۰۰ را از نزدیک زیر نظر داشته باشید تا در صورت شتاب گرفتن خرید نهادهای خارجی، امکان فروش (رایت) اختیار فروش فراهم شود.
با احتمال ۶۹.۵٪ برای ثابت ماندن نرخهای بهره فدرال رزرو در بازه ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ در امروز، تمرکز بازار ارز بهسرعت به جریانهای داخلی و تحولات ژئوپلیتیک بازمیگردد. از آنجا که RSI نزدیک ۵۰ متوقف شده، هنوز شکست جهتدار قطعی نیست. توصیه میکنیم معاملهگران اندازه موقعیتها را محافظهکارانه نگه دارند و تا زمانی که روند روشنی از وضعیت خاورمیانه شکل بگیرد، از حدضررهای نزدیک درست بالای ۹۵.۹۰ استفاده کنند.
