رشد اخیر USD/CNH فروکش کرده و این جفت‌ارز همسو با حرکت کلی دلار، حوالی 6.8020 معامله می‌شود. نمودارهای روزانه همچنان از تداوم مومنتوم صعودی حکایت دارند، اما RSI از نزدیکی سطوح نزدیک به اشباع خرید در حال عقب‌نشینی است؛ موضوعی که می‌تواند نشان دهد شتاب صعودی در حال از دست دادن نیروست. از منظر تکنیکال، مقاومت در 6.8260 دیده می‌شود که با سطح فیبوناچی 38.2% هم‌راستا است.

سطوح حمایتی حول 6.80 متمرکز شده‌اند؛ جایی که میانگین متحرک 50روزه با بازگشت فیبوناچی 23.6% از سقف تا کف 2026 هم‌پوشانی دارد. حمایت بعدی در 6.7750 و در حوالی میانگین متحرک 21روزه شناسایی می‌شود. در کوتاه‌مدت، اگر روند تقویت دلار ادامه یابد، یوانِ خارج از سرزمین اصلی (CNH) ممکن است تحت فشار باقی بماند؛ احتمالاً تا پایان فصل. تضعیف اخیر CNH به‌عنوان یک اصلاح پس از دوره‌ای طولانی از تقویت کنترل‌شده رنمینبی (RMB) توصیف می‌شود و انتظار می‌رود حرکت نزولی منظم بماند؛ مگر آنکه فیکسینگ روزانه به‌تدریج مؤید سوگیری وسیع‌تر به سمت تضعیف شود.

چشم‌انداز تکنیکال و محرک‌های اخیر بازار

موج اخیر تقویت دلار آمریکا در برابر یوان چین، در حوالی سطح 6.8020 از نفس افتاده است. شاخص‌های تکنیکال مانند RSI نشان می‌دهند حرکت تا حدی وارد ناحیه اشباع خرید شده بود و اکنون پیام «استراحت» مومنتوم صعودی را مخابره می‌کند. این مکث فرصتی ایجاد می‌کند تا موقعیت‌های خود را برای هفته‌های پیشِ‌رو در ژوئیه 2026 بازبینی کنیم.

ما این لغزش اخیر یوان را یک اصلاح موقت می‌دانیم، نه آغاز یک روند جدیدِ تضعیف. محرک اصلی این حرکت، قدرت گسترده دلار بود که پس از مواضع انقباضی (هاوکیش) فدرال رزرو در نشست ژوئن و همچنین انتشار داده‌های تورم آمریکا برای مه 2026 با رقم پایدار 3.5% تقویت شد. نتیجه این امر آن بوده که بازارها کاهش‌های کمتری در نرخ بهره برای امسال قیمت‌گذاری کنند و دلار در سطحی حمایت‌شده باقی بماند.

استراتژی‌های معاملاتی و نقاط کانونی سیاست‌گذاری

با توجه به توقف حرکت در مقاومت 6.8260، در حال بررسی استراتژی‌هایی هستیم که از تثبیت یوان یا بازیابی محدود آن منتفع شوند. خرید اختیار فروش (Put) کوتاه‌مدت روی USD/CNH با قیمت‌های اعمال نزدیک 6.79 می‌تواند فرصت مناسبی از منظر نسبت ریسک به بازده فراهم کند. این رویکرد امکان شرط‌بندی روی حرکت بازگشتی به سمت حمایت 6.7750 را می‌دهد، در حالی که زیان بالقوه به‌صورت سخت‌گیرانه محدود می‌شود.

رویکرد دیگر، معامله در محدوده مورد انتظار است؛ چرا که احتمالاً نوسان کاهش می‌یابد. فروش یک «آیرون کندور» کوتاه‌سررسید با اعمال‌هایی خارج از حمایت کلیدی 6.7750 و مقاومت 6.8260 می‌تواند موثر باشد. این استراتژی از دریافت پرمیوم و گذر زمان (time decay) سود می‌برد، مشروط به اینکه جفت‌ارز تا اواسط ژوئیه در محدوده‌ای باثبات باقی بماند.

مهم‌ترین عامل قابل رصد، فیکسینگ روزانه بانک مرکزی چین (PBoC) خواهد بود؛ چرا که روشن‌ترین سیگنال از سیاست رسمی محسوب می‌شود. تازه‌ترین آمار تولید صنعتی چین از کندی ملایم حکایت داشت که می‌تواند مقام‌ها را به پذیرش اندکی نرمی در ارز برای حمایت از اقتصاد ترغیب کند. این الگو مشابه چیزی است که در میانه 2022 مشاهده شد؛ زمانی که یک دوره تضعیف مدیریت‌شده یوان در برابر دلار قوی، نهایتاً جای خود را به ازسرگیری تقویت داد.