USD/JPY از یک دوره کوتاه تثبیت خارج شده و پس از تداوم روند صعودی در اوایل ماه جاری، اکنون در حال آزمون محدوده سقف سال ۲۰۲۴ در حوالی 162.00 تا 162.40 است. رفتار قیمتی این جفتارز را نزدیک یک ناحیه مقاومتی کلیدی در 162.40 قرار داده، در حالی که حمایت کوتاهمدتتر با 160.40 و کف پیوت اخیر در 159.65 تعریف میشود.
دادههای کلان نیز در کانون توجه قرار دارند. فروش خردهفروشی ماه مه 1.9% نسبت به ماه قبل رشد کرد؛ در حالیکه اجماع بازار -0.5% بود و همین موضوع انتظارات برای تداوم سیاست انقباضی بانک مرکزی ژاپن را تقویت کرده است. از منظر تکنیکال، حفظ قیمت بالای 159.65 روند صعودی را دستنخورده نگه میدارد؛ در مقابل، عبور از محدوده 162.00 تا 162.40 میتواند اهداف صعودی 163.70 و 164.40 را فعال کند.
چشمانداز کوتاهمدت و استراتژیهای اختیار معامله
مشاهده میکنیم که USD/JPY از تثبیت اخیر خارج شده و به سمت قله ۲۰۲۴ در نزدیکی 162.00 فشار میآورد. از نگاه ما هنوز نشانههای روشنی از یک بازگشت بزرگ دیده نمیشود. این یعنی در کوتاهمدت، مسیر کممقاومتتر همچنان صعودی است.
با توجه به این مومنتوم صعودی، بهنظر ما خرید اختیار خرید (Call) میتواند برای هفتههای پیشِرو یک استراتژی قابلاتکا باشد. این رویکرد امکان مشارکت در رشدهای احتمالی به سمت 163.70 و 164.40 را فراهم میکند و در عین حال ریسک را به پریمیوم پرداختی محدود میسازد. کف اخیر 159.65 را یک سطح حمایتی حیاتی میدانیم که برای حفظ این سناریوی صعودی باید حفظ شود.
بنیادهای کلان و مدیریت معامله
این دیدگاه با افزایش شکاف نرخ بهره میان آمریکا و ژاپن نیز پشتیبانی میشود. دادههای منتشرشده در ۲۲ ژوئن ۲۰۲۶ نشان داد تورم هسته PCE آمریکا روی 2.8% ثابت مانده و فدرال رزرو را در موضعی محتاط نگه داشته است. در مقابل، آخرین نظرسنجی تانکان ژاپن تنها بهبود ملایمی در اعتماد کسبوکار را نشان داد؛ موضوعی که حاکی از محدود بودن فضای بانک مرکزی ژاپن برای انقباض تهاجمی است.
معاملهگران باید نسبت به احتمال مداخله مقامهای ژاپنی هوشیار باشند؛ مشابه آنچه در ۲۰۲۴ رخ داد، زمانی که ین پس از تضعیف و عبور از سطوح مشابه، با واکنش سیاستگذار مواجه شد. هرچند هشدارهای رسمی میتواند نوسانات کوتاهمدت ایجاد کند، اما بنیادهای اقتصادی همچنان از دلار قویتر حمایت میکند. از نگاه ما، افتهای ناشی از مداخله تا حوالی حمایت 160.40 میتواند فرصت بالقوهای برای بازچینش موقعیتها باشد.
برای کسانی که بهدنبال معاملهای ساختارمندتر هستند، ما به اسپرد صعودی اختیار خرید (Bull Call Spread) فکر میکنیم. با خرید یک کال در قیمت اعمال پایینتر و فروش یک کال در قیمت اعمال بالاتر، معاملهگر میتواند هزینه اولیه را کاهش دهد. یک ساختار احتمالی میتواند شامل خرید کال 162.50 و فروش کال 164.50 با سررسید آگوست باشد.
