USD/JPY روز چهارشنبه در نزدیکی 163.60 معامله میشد و پس از تصمیم فدرال رزرو، افتهای ابتدای روز را جبران کرد. کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) نرخ وجوه فدرال را بدون تغییر در محدوده 3.50%–3.75% حفظ کرد، اما نتیجه با رأی 9–3 به دست آمد و سه سیاستگذار از افزایش 25 واحد پایهای حمایت کردند. فدرال رزرو اعلام کرد فعالیت اقتصادی با آهنگی قوی در حال گسترش است، نرخ بیکاری تغییر چندانی نداشته و تورم همچنان نسبت به هدف 2% این نهاد بالا باقی مانده است؛ همچنین به عدمقطعیت بالا—که بخشی از آن به درگیری در خاورمیانه و شوکهای عرضه مانند افزایش هزینههای انرژی مرتبط است—اشاره کرد.
در نمای چهار ساعته، این جفتارز در 163.59 قیمتگذاری شد و بالای میانگین متحرک ساده 100 دورهای در نزدیکی 162.75 حفظ شد، در حالی که کمی پایینتر از SMA 20 دورهای حوالی 163.73 معامله میشد. شاخص قدرت نسبی (RSI) نزدیک سطح 50 و روی 49 قرار داشت که پس از یک اصلاح، نشاندهنده مومنتوم متعادل است. مقاومتها در 163.63، سپس 163.70 و 163.73 پیش از 163.90 مشخص شدند، در حالی که حمایتها در 163.45 و سپس 162.75 دیده میشدند.
سیاست فدرال رزرو و چشمانداز USD/JPY
تصمیم اخیر فدرال رزرو برای حفظ نرخها در محدوده 3.50%–3.75% با سه رأی مخالفِ متمایل به سیاست انقباضی، نشان میدهد نرخهای بهره آمریکا احتمالاً در سطوح بالا باقی میمانند. انتظار داریم این رویکرد انقباضی به تقویت دلار آمریکا در برابر ین کمک کند، بهویژه در شرایطی که ریسکهای تورمی ناشی از انرژی همچنان پابرجاست. دادههای اخیر نشان میدهد تورم هسته آمریکا همچنان سرسختانه در 2.7% قرار دارد و این دیدگاه را تقویت میکند که فدرال رزرو هنوز کار خود را در زمینه افزایش/سختتر کردن سیاست پولی تمام نکرده است.
استراتژیهای مشتقه برای USD/JPY
برای معاملهگران مشتقه، استفاده از «اسپرد صعودی کال» (Bull Call Spread) روی USD/JPY را توصیه میکنیم تا در عین بهرهمندی از پتانسیل رشد، ریسک بهطور سختگیرانه محدود شود. این جفتارز در حال حاضر مقاومت فوری نزدیک 163.73 را میآزماید و از حمایت تکنیکال قابلاتکایی در SMA 100 دورهایِ 162.75 برخوردار است. تعیین قیمت اعمال پایین اسپرد کال نزدیک 163.00 و قیمت اعمال بالا نزدیک 164.50 به ما امکان میدهد از شکست مقاومت و حرکت به سمت سقفهای جدید منتفع شویم.
از آنجا که نوسان ضمنی (Implied Volatility) در زنجیره آپشنهای USD/JPY در سطح نسبتاً ملایم 8.5% قرار دارد، خرید آپشنها در حال حاضر نسبتاً کمهزینه است. پیشنهاد میکنیم آپشنهای مانع «ناکاوت» (Knock-out Barrier) کوتاهمدت خریداری شود و یک تریگر محافظتی کمی پایینتر از سطح حمایت کلیدی 162.75 تنظیم گردد. این کار از بین رفتن پرمیوم را در صورتی که بانک مرکزی ژاپن بهطور غیرمنتظره مداخله کند کاهش میدهد؛ اقدامی که از نظر تاریخی باعث ریزشهای ناگهانی و تند بیش از 300 پیپی شده است.
