جفت‌ارز USD/JPY روز سه‌شنبه نزدیک ۱۵۸.۹۰ معامله شد و با تداوم افت، هم‌زمان با عقب‌نشینی دلار آمریکا پایین‌تر آمد. فضای ریسک‌پذیری (تمایل بازار به خرید دارایی‌های پرریسک) بهتر شد؛ پس از آن‌که رویترز گزارش داد آمریکا و ایران ممکن است اواخر این هفته یا اوایل هفته آینده برای گفت‌وگو دوباره به اسلام‌آباد برگردند، هرچند کاخ سفید اعلام کرد هنوز تاریخی تعیین نشده است.

داده‌های آمریکا هم فشار بیشتری به دلار وارد کرد؛ رشد «شاخص قیمت تولیدکننده» (PPI؛ سنجه تغییرات قیمت‌ها در سطح تولید و عمده‌فروشی که می‌تواند نشانه‌ای از فشار تورمی آینده باشد) در ماه مارس ۳.۸٪ اعلام شد که کمتر از انتظار بازار بود. با این حال، این آمار نگرانی درباره ادامه فشار قیمت‌ها و احتمال سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر (بالا نگه داشتن نرخ بهره) از سوی فدرال رزرو را از بین نبرد.

ین ژاپن با انتشار گزارش‌هایی مبنی بر این‌که «بانک مرکزی ژاپن» (BoJ) در حال بررسی افزایش پیش‌بینی‌های تورمی/قیمتی خود است، تقویت شد. قرار است BoJ و فدرال رزرو حدود دو هفته دیگر نشست سیاست‌گذاری برگزار کنند.

در نمودار چهارساعته، USD/JPY حدود ۱۵۸.۸۷ بود و زیر «میانگین متحرک ساده» ۲۰ دوره‌ای (SMA؛ میانگین قیمت در ۲۰ کندل اخیر برای نشان دادن جهت روند) در ۱۵۹.۲۴ و SMA ۱۰۰ دوره‌ای در ۱۵۹.۲۷ باقی ماند. «شاخص قدرت نسبی» (RSI؛ نوسان‌نما برای سنجش سرعت و قدرت حرکت قیمت، معمولاً بین ۰ تا ۱۰۰) نزدیک ۴۲ بود و مقاومت در ۱۵۸.۹۴ دیده می‌شد.

سطوح حمایت در ۱۵۸.۷۸، ۱۵۸.۷۲ و ۱۵۸.۶۱ ذکر شدند. عبور از ۱۵۸.۹۴ می‌تواند فشار فروش کوتاه‌مدت را کمتر کند و مقاومت‌های بعدی در ۱۵۹.۲۴ و ۱۵۹.۲۷ قرار دارند.

روند USD/JPY رو به پایین است؛ بنابراین راهبردهایی مثل خرید «اختیار فروش» (Put Option؛ قراردادی که حق فروش دارایی در قیمت مشخص را می‌دهد) یا گرفتن موقعیت فروش در «قرارداد آتی» (Futures؛ قرارداد خرید/فروش در آینده با قیمت از پیش تعیین‌شده) می‌تواند به‌موقع باشد. PPI آمریکا با وجود بالا بودن در ۳.۸٪، کمتر از انتظار رشد کرد و بخشی از قدرت دلار را گرفت؛ در نتیجه می‌تواند فرصت برای آماده شدن جهت افت بیشتر پیش از نشست‌های بانک‌های مرکزی باشد.

عامل مهم‌تر، احتمال تغییر رویکرد BoJ است؛ چون هر حرکت به سمت عادی‌سازی سیاست پولی (بازگشت تدریجی به سیاست‌های معمول مثل افزایش نرخ بهره یا جمع‌کردن محرک‌ها) تغییر بزرگی محسوب می‌شود. این جفت‌ارز در سال ۲۰۲۴ وقتی به محدوده ۱۶۰ نزدیک شد به شدت به خبرهای مربوط به «مداخله ارزی» (خرید/فروش ارز توسط دولت یا بانک مرکزی برای اثرگذاری بر نرخ ارز) حساس بود و همان سال BoJ سیاست نرخ بهره منفی را پایان داد. حالا با احتمال افزایش پیش‌بینی‌های قیمتی، بازار موضع سخت‌گیرانه‌تر BoJ (تمایل به بالا بردن نرخ بهره برای مهار تورم) را بیش از سال‌های اخیر در قیمت‌ها لحاظ می‌کند.

در آمریکا نیز روایت بازار در حال تغییر است: از این‌که فدرال رزرو چند بار دیگر نرخ بهره را بالا می‌برد به این‌که چرخه افزایش نرخ چه زمانی رسماً پایان می‌یابد. هرچند بعید است فدرال رزرو فعلاً از کاهش نرخ بهره صحبت کند، اما فاصله سیاستی بین دو بانک مرکزی که در ۲۰۲۳ و ۲۰۲۴ به رشد این جفت‌ارز کمک کرد، در حال کم شدن است. نشست پیش‌روی فدرال رزرو برای گرفتن نشانه‌ها مهم خواهد بود، اما شتاب تقویت دلار در حال افت به نظر می‌رسد.

از نظر فنی باید سطوح کلیدی را دقیق پیگیری کرد؛ محدوده ۱۵۹.۲۵ اکنون مقاومت مهمی است؛ جایی که SMAهای ۲۰ و ۱۰۰ دوره‌ای روی هم می‌افتند. ناتوانی قیمت در بازپس‌گیری این ناحیه، سناریوی نزولی را تقویت می‌کند و هدف‌های اولیه می‌تواند نزدیک خوشه حمایتی ۱۵۸.۷۰ باشد. برای موقعیت‌های فروش، گذاشتن «حد ضرر» (Stop-loss؛ دستور خروج خودکار برای محدود کردن زیان) کمی بالاتر از مقاومت ضروری است تا اگر خبرهای مربوط به آمریکا و ایران ناگهان جهت بازار را عوض کرد، ریسک کنترل شود.