USD/JPY در ابتدای هفته با افت همراه شد و روز دوشنبه در معاملات آسیا و اوایل اروپا بیش از ۱٪ کاهش یافت؛ حرکتی که در راستای تلاش برای امتداد ریزش تند هفته گذشته پس از مکث روز جمعه ارزیابی می‌شود. ین پس از ثبت نخستین مداخله ژاپن در اواخر ژوئیه، از کف‌های چنددهه‌ای در حال بازیابی است و چرخش لحن بانک مرکزی ژاپن (BoJ) به سمت رویکردی انقباضی‌تر نیز به این شتاب افزوده و بازارها را به سمت احتمال افزایش نرخ در نشست سپتامبر سوق داده است. اغلب اقتصاددانان انتظار افزایش ۲۵ واحد پایه را دارند، هرچند افزایش ۵۰ واحد پایه نیز به‌عنوان یک ریسک در قیمت‌ها منعکس شده؛ در کنار چینشی از موقعیت‌ها که از تداوم افزایش «لانگ ین» حمایت می‌کند.

این جفت‌ارز به زیر ناحیه حمایتی ۱۵۵٫۲۰ شکست؛ سطحی که به کف‌های ۳ اوت و ۳–۴ سپتامبر مرتبط است و یک سیگنال تداوم نزولی ایجاد کرد که به «Failure Swing» در نمودار روزانه گره خورده است. افت بیشتر به زیر ۱۵۴٫۷۸ (بازگشت فیبوناچی ۳۸٫۲٪ روند صعودی ۱۳۹٫۸۸–۱۶۳٫۹۸) این حرکت را تأیید می‌کند و مسیر را به سوی ۱۵۲٫۰۰ (کف ۲۵ ژانویه و بازگشت ۵۰٪) و ۱۵۰٫۹۲ (سقف جهشی ۲۷ ژوئیه ۲۰۲۵) باز می‌کند. شاخص‌های روزانه همچنان نزولی‌اند، از جمله وقوع «کراس مرگ» میانگین‌های متحرک ۱۰/۲۰۰روزه؛ با این حال، شرایط اشباع فروش و ناحیه ۱۵۴٫۲۶ (سقف ابر روزانه صعودی) می‌تواند سرعت افت را کاهش دهد. مقاومت‌ها در ۱۵۴٫۷۸ و ۱۵۵٫۲۰ دیده می‌شود و در حالت ایده‌آل، رشدهای اصلاحی زیر ۱۵۶٫۵۰–۷۵ سقف‌دار می‌مانند؛ مقاومت‌های اضافی در ۱۵۹٫۱۷، ۱۵۹٫۳۵، ۱۵۹٫۵۹ و ۱۶۰٫۰۰ قرار دارند، در حالی‌که حمایت‌ها در ۱۵۴٫۰۵، ۱۵۳٫۰۶، ۱۵۲٫۲۶ و ۱۵۱٫۹۳ علامت‌گذاری شده‌اند.

بازگشت روند و احساسات بازار

با شکست USD/JPY به زیر سطح حمایتی کلیدی ۱۵۵٫۲۰، شاهد یک بازگشت روند عمده در این جفت‌ارز هستیم. این شکست تکنیکال، راه را برای افت‌های بیشتر به سمت محدوده ۱۵۲٫۰۰ و احتمالاً ۱۵۰٫۹۲ در هفته‌های پیشِ رو باز می‌کند. معامله‌گران مشتقه باید برای تداوم قدرت ین آماده باشند، زیرا احساسات بازار با سرعت به نفع خریداران ین در حال تغییر است.

آمارهای اخیر بازار نیز این نگاه نزولی را تأیید می‌کنند؛ داده‌های CFTC نشان می‌دهد معامله‌گران سفته‌باز، موقعیت‌های «خالص-لانگ» ین را به اوج‌های چندساله رسانده‌اند. علاوه بر این، تورم هسته ژاپن به‌طور پیوسته بالاتر از هدف ۲٪ باقی مانده و فشار بر بانک مرکزی ژاپن را برای اجرای افزایش نرخ ۲۵ تا ۵۰ واحد پایه در همین ماه حفظ کرده است. انتظار داریم این کاهش شکاف نرخ بهره با آمریکا، فشار فروش سنگینی بر دلار آمریکا وارد کند.

استراتژی‌های معاملاتی و مدیریت ریسک

برای معامله‌گران آپشن، پیشنهاد می‌کنیم برای بهره‌برداری از احتمال جهش نوسان‌پذیری در آستانه نشست سیاست‌گذاری پیشِ رو، اختیار فروش (Put) با هدف سطح ۱۵۲٫۰۰ خریداری شود. اگر در بازار فیوچرز یا CFD معامله می‌کنید، به دنبال فروش هر رشد کوتاه‌مدتی باشید که زیر محدوده مقاومتی ۱۵۶٫۵۰ سقف‌دار می‌ماند. این راهبردها به محدودسازی ریسک کمک می‌کند و در عین حال، موقعیت‌گیری برای موج بعدی افت در این چرخه نزولی را فراهم می‌سازد.