NZD/USD در معاملات اولیه اروپا در روز چهارشنبه به حدود 0.5820 کاهش یافت و با غلبه احتیاط پیش از تصمیم فدرال‌رزرو در ادامه روز، رشد محدود جلسه قبل را پس داد. انتظار می‌رود فد نرخ بهره معیار را بدون تغییر در محدوده 3.50% تا 3.75% نگه دارد، در حالی که معامله‌گران برای آن آماده‌اند که «کوین وارش» رئیس فدرال‌رزرو در نخستین نشست سیاست‌گذاری خود، لحن انقباضی‌تری اتخاذ کند.

این جفت‌ارز تا حدی از تغییر در تمایل ریسک‌پذیری، مرتبط با چشم‌انداز توافق صلح آمریکا و ایران، حمایت گرفت. «جی‌دی ونس» معاون رئیس‌جمهور آمریکا گفت «دونالد ترامپ» رئیس‌جمهور ممکن است توافق مقدماتی را زودتر از برنامه منتشر کند؛ این در حالی است که ترامپ پیش‌تر گفته بود چارچوب توافق از قبل امضا شده است. همچنین «سید عباس عراقچی» وزیر امور خارجه ایران از برگزاری دور جدید گفت‌وگوها در سوئیس با هدف دستیابی به توافق نهایی و جامع خبر داد. در نیوزیلند، کسری حساب جاری سه‌ماهه اول 2026 به 1.01 میلیارد دلار نیوزیلند از 0.71 میلیارد دلار در مدت مشابه سال قبل افزایش یافت (در برابر پیش‌بینی 1.03 میلیارد دلار). همچنین شاخص اعتماد مصرف‌کننده در ژوئن به 80.4 کاهش یافت که پایین‌ترین سطح از 2023 است؛ اکنون توجه بازار به انتشار تولید ناخالص داخلی (GDP) سه‌ماهه اول در روز پنج‌شنبه معطوف شده است.

نیروهای متضاد و انتظارات نوسان

ما NZD/USD را گرفتار نیروهای متضاد می‌بینیم که عدم قطعیت قابل‌توجهی ایجاد کرده‌اند. احتمال انقباضی‌تر شدن فدرال‌رزرو فشار نزولی بر این جفت‌ارز وارد می‌کند، در حالی که چشم‌انداز توافق صلح آمریکا-ایران می‌تواند محرک قدرتمندی برای رشد باشد. این وضعیت باعث شده نوسان ضمنی اختیار معامله‌های یک‌ماهه NZD/USD با پریمیوم 11.2% افزایش یابد؛ بالاترین سطح در چهار ماه اخیر، زیرا بازارها خود را برای یک حرکت تند آماده می‌کنند.

تمرکز فوری ما بر اعلام امروز فد و داده مهم GDP سه‌ماهه اول نیوزیلند در فرداست. با توجه به پیش‌بینی اقتصاددانان از رشد ضعیف 0.1% به‌صورت فصلی (پس از رشد کم‌رمق 0.2% در سه‌ماهه پایانی 2025)، ثبت عدد منفی می‌تواند به‌راحتی سطح حمایتی 0.5800 را بشکند. لحن قاطع مورد انتظار از فد نیز این ریسک نزولی کوتاه‌مدت برای جفت‌ارز را تشدید می‌کند.

پتانسیل صعودی توافق صلح و چشم‌انداز نیوزیلند

با این حال، باید ریسک صعودی قابل‌ملاحظه ناشی از مذاکرات صلح را نیز در نظر گرفت. تأیید یک توافق احتمالاً موجی از افزایش ریسک‌پذیری ایجاد می‌کند، جایگاه دلار آمریکا به‌عنوان دارایی امن را تضعیف کرده و ارزهای کالایی مانند «کیوی» را تقویت می‌کند. معاملات آتی نفت WTI همین هفته 2% افت کرده و به حدود 88 دلار در هر بشکه رسیده است که بازتاب خوش‌بینی اولیه بازار نسبت به کاهش تنش‌های ژئوپلیتیک است.

تصویر پایه‌ای اقتصاد نیوزیلند نیز رویکرد محتاطانه را توجیه می‌کند. داده‌های اخیر نشان داد تولید صنعتی چین در ماه مه اندکی کمتر از پیش‌بینی‌ها و معادل 4.9% در مقیاس سالانه بوده است، و در آخرین حراج Global Dairy Trade قیمت‌ها 1.3% کاهش یافتند. این تحولات چشم‌انداز صادرات کلیدی نیوزیلند را تعدیل کرده و قدرت بنیادین NZD را محدود می‌کند.

با توجه به این محرک‌های به‌شدت متضاد، در هفته‌های پیش‌رو دیدگاه جهت‌دار ساده‌ای اتخاذ نمی‌کنیم. ما برای وقوع شکست (Breakout) در هر دو جهت با استفاده از «استرادل» اختیار معامله موقعیت می‌گیریم؛ یعنی خرید هم‌زمان یک اختیار خرید (Call) و یک اختیار فروش (Put). این راهبرد به ما اجازه می‌دهد از یک نوسان قیمت معنادار سود ببریم، فارغ از اینکه محرک آن سیاست فدرال‌رزرو باشد یا یک گشایش ژئوپلیتیک.