دلار نیوزیلند روز دوشنبه نزدیک به ۱٪ کاهش یافت؛ این در حالی است که بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) همچنان از معدود بانک‌های مرکزی در بازارهای توسعه‌یافته است که رویکردی متمایل به افزایش نرخ‌ها دارد. قدرت‌گیری گسترده دلار آمریکا ــ که با انتشار گزارش ISM بخش تولید قوی‌تر از انتظار پشتیبانی شد ــ جفت‌ارز NZD/USD را از حوالی 0.6000 تا نزدیکی 0.5900 پایین کشید و سپس به حدود 0.5950 بازگشت. RBNZ در ۲۷ مه نرخ بهره رسمی (OCR) را در ۲.۲۵٪ ثابت نگه داشت؛ کمیته نیز به شکل مساوی دو دسته شده بود، با این حال برآوردهای بانک نشان می‌دهد OCR تا پایان سال به سمت ۲.۸٪ حرکت می‌کند. موضع بانک در شرایطی اتخاذ می‌شود که افزایش قیمت نفت خام (مرتبط با تنش‌های خاورمیانه) تورم نیوزیلند را بالاتر از دامنه هدف ۱٪ تا ۳٪ نگه داشته و تمرکز سیاست‌گذار بر نقطه میانی ۲٪ است.

از منظر تکنیکال، NZD/USD همچنان بالای EMA‌ ۵۰‌دوره‌ای در نزدیکی 0.5900 و EMA‌ ۲۰۰ در حوالی 0.5850 قرار دارد، در حالی که Stoch RSI روزانه از محدوده بالایی رو به پایین برگشته است. داده‌های بازار کار آمریکا جهت کوتاه‌مدت را تعیین خواهند کرد: گزارش JOLTS سه‌شنبه، ADP چهارشنبه و NFP جمعه ساعت ۱۲:۳۰ به وقت گرینویچ منتشر می‌شود؛ پیش‌بینی‌ها از حدود ۸۵ هزار شغل در برابر ۱۱۵ هزار قبلی حکایت دارد و نرخ بیکاری ۴.۳٪ برآورد شده است. تولید ناخالص داخلی استرالیا در چهارشنبه نیز یک ورودی منطقه‌ای اضافه می‌کند، در حالی که حساسیت دلار نیوزیلند همچنین بازتاب‌دهنده تقاضای چین و قیمت‌های لبنیات است؛ زیرا لبنیات اصلی‌ترین کالای صادراتی نیوزیلند محسوب می‌شود.

بادهای مخالف برای دلار نیوزیلند

دلار نیوزیلند بین قصد بانک مرکزی خودش برای افزایش نرخ‌ها و وسواس بازار نسبت به دلار آمریکا گرفتار شده است. داده‌های اخیر این موضوع را تأیید می‌کند؛ شاخص PMI تولیدی ISM آمریکا با ثبت یک غافلگیری و ورود به محدوده انبساط در 51.2، هرگونه خبر خوب داخلی برای «کیوی» را تحت‌الشعاع قرار داد. ما جفت‌ارز NZD/USD را در این هفته بیشتر «مسافر» می‌بینیم؛ به‌طوری‌که مسیر آن تقریباً به‌طور کامل به آمارهای پیش‌ِروی بازار کار آمریکا وابسته است.

بانک مرکزی نیوزیلند از معدود نهادهایی است که از افزایش نرخ صحبت می‌کند، چون تورم همچنان یک مشکل است. آخرین گزارش فصلی CPI نیوزیلند نشان داد تورم هنوز ۳.۱٪ است و سرسختانه بالاتر از دامنه هدف بانک مرکزی قرار دارد. این امر موضع انقباضی (Hawkish) آنها را توجیه کرده و اختلاف بازدهی مثبتی ایجاد می‌کند که از نظر تئوریک باید از ارز حمایت کند.

چشم‌انداز راهبردی در آستانه داده‌های آمریکا

با توجه به ریسک رویداد مهم ناشی از انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) در جمعه، معتقدیم نوسان ضمنی (Implied Volatility) بیش از حد پایین است. به دنبال خرید اختیار معامله هستیم تا برای یک حرکت تند موقعیت‌گیری کنیم، بدون آنکه ریسک جهت‌دارِ بیش از اندازه بپذیریم. یک گزارش ضعیف از اشتغال آمریکا می‌تواند بهترین کاتالیزور باشد تا «کیوی» بالاخره بر پایه قدرت بانک مرکزی خودش رشد کند.

سطح 0.5900 همچنان حمایت کلیدی ماست، در حالی که مرز روانی 0.6000 مقاومت مهمی است که خریداران باید آن را فتح کنند. داده امروز فرصت‌های شغلی JOLTS را برای اولین نشانه زیر نظر داریم، اما رویداد اصلی گزارش NFP روز جمعه است که اجماع بازار روی ۸۵ هزار قرار دارد. عددی به‌طور معنادار پایین‌تر از آن می‌تواند به‌راحتی NZD/USD را از مقاومت عبور دهد.

این وضعیت را قبلاً هم دیده‌ایم؛ جایی که اقتصاد قدرتمند آمریکا برای ماه‌ها بنیادهای ارزهای کوچک‌تر را می‌پوشاند. با این حال، وقتی داده‌های آمریکا شروع به نرم شدن کند، چرخش می‌تواند سریع باشد؛ زیرا بازار برای قیمت‌گذاری مجدد بر اساس اختلاف نرخ‌های بهره هجوم می‌آورد. خبر حمایتی از آخرین حراج Global Dairy Trade که رشد ۱.۵٪ قیمت‌ها را نشان داد، یک پشتوانه کوچک فراهم می‌کند، اما برای مقابله با دلار قوی کافی نخواهد بود.

فعلاً، با معامله جفت‌ارز حوالی 0.5950، در آستانه سیل داده‌های آمریکا سوگیری خنثی را حفظ می‌کنیم. ساختن یک موقعیت بزرگ قبل از انتشار NFP روز جمعه بیشتر شبیه قمار است. راهبرد ما صبر کردن و انتظار برای سیگنال روشن‌تر از بازار کار آمریکاست.