دلار نیوزیلند روز چهارشنبه برای سومین جلسه متوالی در برابر دلار آمریکا که تقویت شده بود، افت کرد و با لغزش به زیر 0.5900، در حالی که با تضعیف اشتهای ریسک عقب‌تر از سایر ارزهای اصلی حرکت کرد. این حرکت در پی تشدید تنش‌های آمریکا و ایران رخ داد؛ پس از آنکه ارتش آمریکا جزیره قشم ایران را هدف قرار داد، در واکنش به حملات ایران که موجب خسارت و زخمی شدن چند نفر در فرودگاه بین‌المللی کویت شد. الجزیره همچنین از حمله اسرائیل به حومه بیروت خبر داد که فشار بیشتری بر آتش‌بس شکننده وارد کرد.

حمایت اولیه ناشی از شاخص PMI بخش خدمات چین تحت‌الشعاع پس‌زمینه ژئوپلیتیک و مجموعه‌ای از داده‌های قوی آمریکا قرار گرفت؛ داده‌هایی که انتظارات برای ادامه سیاست انقباضی فدرال‌رزرو در ادامه سال را تقویت کرد. جفت‌ارز NZD/USD پس از شکستن ناحیه حمایتی 0.5910 در 0.5896 معامله شد؛ در نمودارها، RSI چهارساعته به زیر 40 سقوط کرد و MACD نیز عمیق‌تر وارد محدوده منفی شد. سطوح حمایتی کلیدی در حوالی 0.5865 و سپس بازه 0.5815 تا 0.5830 دیده می‌شوند، پیش از کف 12 آوریل در نزدیکی 0.5700. مقاومت‌ها می‌تواند بالای 0.5800، نزدیک 0.5850 و در مسیر سقف‌های می تا ژوئن حوالی 0.5990 ظاهر شود.

تنش‌های ژئوپلیتیک و قدرت آمریکا فشار بر NZD را افزایش می‌دهد

ما انتظار داریم دلار نیوزیلند در هفته‌های پیش‌رو همچنان زیر فشار قابل‌توجهی در برابر دلار آمریکا باقی بماند. محیط فعلی که تحت سلطه ریسک‌های ژئوپلیتیک و اقتصاد قدرتمند آمریکاست، به نفع راهبردهایی است که از کاهش نرخ برابری NZD/USD منتفع می‌شوند. این روند تثبیت‌شده به نظر می‌رسد و بدون یک کاهش تنش عمده در سطح جهانی بعید است معکوس شود.

تشدید درگیری در خاورمیانه باعث حرکت سرمایه به سمت دارایی‌های امن شده و به ارزهای حساس به ریسک مانند «کیوی» آسیب می‌زند. از منظر تاریخی، در دوره‌های افزایش تنش‌های نظامی—مانند مراحل ابتدایی جنگ اوکراین در سال 2022—جفت NZD/USD در یک ماه بیش از 5% افت را تجربه کرد. انتظار داریم با ورود سرمایه به دلارِ به‌عنوان پناهگاه امن، این الگو تکرار شود.

این دیدگاه با داده‌های اخیر اقتصاد آمریکا نیز تقویت می‌شود؛ به‌طوری‌که گزارش اشتغال ماه می از افزایش بیش از 250 هزار شغل حکایت داشت و تورم هسته نیز با 3.1% همچنان بالاتر از هدف فدرال‌رزرو باقی مانده است. بازار اکنون احتمال نزدیک به 75% برای یک افزایش دیگر نرخ بهره فدرال‌رزرو تا سپتامبر را قیمت‌گذاری می‌کند که برای دلار یک محرک قدرتمند محسوب می‌شود. ما معتقدیم فدرال‌رزرو موضع تهاجمی (Hawkish) خود را تا تابستان حفظ خواهد کرد.

فرصت‌های معاملاتی و راهبردهای اختیار معامله

با توجه به این چشم‌انداز، ما به خرید اختیار فروش (Put) روی NZD/USD فکر می‌کنیم. شکست به زیر حمایت فوری 0.5865 می‌تواند حرکت سریع‌تر به سمت ناحیه 0.5815 را فعال کند. خرید اختیار فروش با قیمت اعمال حوالی 0.5850 و سررسید اواخر ژوئیه، راهی با ریسک مشخص برای بهره‌برداری از افت مورد انتظار فراهم می‌کند.

برای کسانی که به دنبال ایجاد درآمد هستند، ما همچنین فرصتی را در فروش اختیار خرید خارج از پول (Out-of-the-Money Call) یا ایجاد «اسپرد کال نزولی» (Bear Call Spread) می‌بینیم. مقاومت نزدیک سطح 0.5990 قدرتمند به نظر می‌رسد و سقف‌های ماه می و اوایل ژوئن را نمایندگی می‌کند. فروش کال با قیمت اعمال 0.6000 یا بالاتر، امکان دریافت پرمیوم را فراهم می‌کند، در حالی که بر این فرض استوار است که جفت‌ارز از اینجا رشد معناداری نخواهد داشت.

نوسان بازار ارز افزایش یافته و شاخص نوسان FX شرکت Cboe طی دو هفته گذشته 15% رشد کرده است. هرچند این موضوع خرید آپشن را گران‌تر می‌کند، اما در مقابل پرمیوم دریافتی از فروش آپشن‌ها را نیز افزایش می‌دهد و می‌تواند جذابیت اسپردهای اعتباری را بیشتر کند. لازم است این رویدادهای ژئوپلیتیک را از نزدیک رصد کنیم، زیرا هر نشانه‌ای از کاهش تنش می‌تواند یک برگشت تند—هرچند احتمالاً موقت—ایجاد کند.