NZD/USD برای سومین روز پیاپی افت کرد و پس از برگشت از سقف‌های هفتهٔ قبل نزدیک 0.5900، به زیر 0.5800 سقوط کرد. این نرخ در جلسهٔ اروپایی روز پنج‌شنبه به 0.5781 رسید. حال‌وهوای بازار پس از آن تضعیف شد که ایران یک طرح ۱۵‌بندی آمریکا را که هدفش پایان دادن به جنگ خاورمیانه بود رد کرد. وزیر امور خارجه ایران، عباس عراقچی، گفت تا زمانی که بمباران ادامه دارد هیچ مذاکره‌ای با آمریکا انجام نمی‌شود.

تشدید تنش در خاورمیانه باعث «کاهش ریسک‌پذیری» شد

دونالد ترامپ در پستی در شبکهٔ Truth Social از ایران خواست دربارهٔ گفتگوها «جدی باشد» و هشدار داد اگر شرایط برآورده نشود آمریکا می‌تواند «شدیدتر ضربه بزند». هواپیماهای اسرائیلی شرق ایران را بمباران کردند و ایران نیز حملات تازهٔ موشکی و پهپادی به اسرائیل انجام داد. ایران همچنین طرح صلح خودش را مطرح کرد و خواهان تضمین برای جلوگیری از اقدام نظامی در آینده، پرداخت خسارت جنگی، و کنترل رسمی بر تنگهٔ هرمز شد. این طرح همچنین درخواست آتش‌بس در لبنان را هم شامل می‌شود. تقویم اقتصادی نیوزیلند تقریباً خالی بود و قرار بود نظرسنجی اعتماد مصرف‌کنندهٔ «روی مورگان» بعداً در روز پنج‌شنبه منتشر شود. در آمریکا نیز آمار هفتگی «درخواست بیمهٔ بیکاری» (تعداد افرادی که برای نخستین بار کمک‌هزینهٔ بیکاری می‌گیرند) و سخنرانی‌های مقام‌های فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) در پیش بود. با کمرنگ شدن امید به توافق صلح آمریکا و ایران، باید انتظار ادامهٔ فضای «ریسک‌گریزی» (تمایل بازار به دوری از دارایی‌های پرریسک) در هفته‌های آینده را داشت. در چنین شرایطی معمولاً «دلار آمریکا» که به‌عنوان «دارایی امن» (دارایی‌ای که در بحران‌ها بیشتر خریداری می‌شود) شناخته می‌شود، نسبت به ارزهای حساس به ریسک مثل «کیوی» (نام رایج دلار نیوزیلند) برتری دارد. شکست سطح 0.5800 در NZD/USD نشان می‌دهد احتمال افت عمیق‌تر بیشتر شده است.

آماده‌سازی برای نوسان و تقویت دلار

«شاخص نوسان» CBOE (VIX) که به آن «شاخص ترس بازار» هم می‌گویند و میزان نوسان مورد انتظار بازار سهام آمریکا را نشان می‌دهد، این نااطمینانی را بازتاب داده است: این هفته بیش از ۱۵٪ جهش کرد و به 25.4 رسید؛ سطحی که از زمان «اضطراب بازار» در اواخر ۲۰۲۵ به‌طور پیوسته دیده نشده بود. این ترس مداوم همچنین «قراردادهای آتی» (futures؛ قرارداد خرید یا فروش در آینده با قیمت مشخص) نفت خام WTI را به سمت ۱۰۵ دلار برای هر بشکه برد، چون معامله‌گران احتمال اختلال در تنگهٔ هرمز را در قیمت‌ها لحاظ می‌کنند. بنابراین استفاده از «ابزارهای مشتقه» (derivatives؛ قراردادهایی که ارزششان از دارایی دیگری مثل ارز یا شاخص می‌آید) بهتر است روی پوشش ریسک یا بهره‌بردن از افزایش نوسان متمرکز باشد. خرید «اختیار فروش» (put option؛ قراردادی که حق فروش دارایی را با قیمت مشخص می‌دهد) روی NZD/USD راه مستقیم برای آماده شدن جهت افت بیشتر است، در حالی که ریسک را هم محدود می‌کند. اگر به ترس رشد جهانی در سه‌ماههٔ چهارم ۲۰۲۵ نگاه کنیم، این جفت‌ارز نزدیک 0.5750 کف پیدا کرد و حالا همان سطح می‌تواند هدف منطقی بعدی باشد. «قیمت‌های اعمال» (strike price؛ قیمتی که اختیار در آن قابل اجراست) پایین‌تر از آن سطح ممکن است ارزش داشته باشد، چون نشانه‌ای از کاهش تنش دیده نمی‌شود. این تنش سیاسی فقط به بازار ارز محدود نیست و باید اثر آن را بر بازار سهام هم در نظر گرفت. خرید اختیارهای فروش محافظتی روی «شاخص‌ها» مثل S&P 500 (شاخص ۵۰۰ شرکت بزرگ آمریکا) راهی محتاطانه برای پوشش ریسک است، چون تشدید درگیری‌ها اغلب باعث ریزش‌های تند می‌شود، هرچند گاهی کوتاه‌مدت. از نظر تاریخی، واکنش اولیه به درگیری‌ها—مثل جنگ اوکراین در ۲۰۲۲—معمولاً «فرار به سمت دارایی‌های امن» است که به زیان شاخص‌های سهام تمام می‌شود. در مقابل، آماده شدن برای ادامهٔ تقویت دلار آمریکا یک محور مهم است. «شاخص دلار آمریکا» (DXY؛ سنجهٔ ارزش دلار در برابر سبدی از ارزها) در حال نزدیک شدن به سطح 107.00 است که بالاترین سطح آن در سال جاری محسوب می‌شود. خرید «اختیار خرید» (call option؛ قراردادی که حق خرید دارایی را با قیمت مشخص می‌دهد) روی DXY امکان بهره‌گیری از جریانِ رفتن به سمت دارایی امن را در برابر یک سبد ارز فراهم می‌کند و معامله را از وابستگی کامل به کیوی دورتر می‌سازد.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید