USD/CHF روند صعودی سه‌روزه خود از 0.7900 را ادامه داد و در جلسه معاملاتی اروپا به سمت 0.8100 حرکت کرد؛ سطحی نزدیک به بالاترین مقدار از نوامبر 2025، هم‌زمان با تقویت گسترده دلار آمریکا. شاخص دلار (DXY) به بالاترین سطح خود از مه 2025 رسید؛ حرکتی که از چرخش متمایل به رویکرد انقباضی فدرال رزرو و همچنین ابهام پیرامون دور بعدی مذاکرات آمریکا و ایران حمایت شد، پس از آن‌که معاون رئیس‌جمهور آمریکا، جی‌دی ونس، سفر برنامه‌ریزی‌شده خود به سوئیس برای گفت‌وگو با ایران را لغو کرد. جداگانه، حملات هوایی اسرائیل در لبنان نیز ریسک‌های ژئوپلیتیک را افزایش داد و با تقویت تقاضا برای دلار به‌عنوان دارایی امن، به رشد این جفت‌ارز کمک کرد.

تحرکات قیمتی همچنان از بازگشت (Bounce) از میانگین متحرک ساده (SMA) 200روزه و بازگشت به بالای سطح روانی 0.8000 حمایت شد؛ در کنار بازآزمایی سقف سال تا امروز که نخستین بار در ژانویه ثبت شده بود. اندیکاتور MACD مثبت باقی ماند و بالای خط سیگنال خود قرار داشت، در حالی که شاخص قدرت نسبی (RSI-14) به محدوده بالای 60 صعود کرد و به ناحیه اشباع خرید نزدیک شد. محدوده 0.7907 که با SMA 200روزه هم‌راستا است، به‌عنوان سطح کلیدی سمت نزولی برجسته شد؛ بسته‌شدن روزانه قیمت در مسیر بازگشت به سمت این ناحیه، می‌تواند نشانه تضعیف مومنتوم و بازگشت به فاز تثبیت باشد.

محرک‌های مومنتوم صعودی

ما انتظار داریم مومنتوم صعودی فعلی در USD/CHF ادامه یابد؛ محرک اصلی، تقویت فراگیر دلار آمریکا و تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک است. عبور اخیر از مرز 0.8000 از نظر ما یک سیگنال صعودی مهم محسوب می‌شود. تا زمانی که این جفت‌ارز بالای این سطح باقی بماند، از نگاه ما «مسیر کم‌مقاومت» به سمت بالا است.

رویکرد انقباضی فدرال رزرو با داده‌های اقتصادی قوی نیز تقویت می‌شود؛ به‌طوری‌که گزارش تورم آمریکا در هفته گذشته 3.1% اعلام شد که اندکی بالاتر از انتظار بود. این وضعیت در تضاد با بانک ملی سوئیس است که در اظهارات اخیر خود، برای مهار قدرت فرانک، تداوم سوگیری انبساطی (Dovish) را مخابره کرد. این واگرایی سیاستی، به‌طور معناداری از USD/CHF بالاتر حمایت می‌کند.

استراتژی معاملاتی و مدیریت ریسک

با توجه به روند صعودی واضح، ما به خرید اختیار خرید (Call) با قیمت‌های اعمالی کمی بالاتر از سقف سال تا امروز یعنی 0.8100 فکر می‌کنیم. این استراتژی امکان بهره‌مندی از تداوم رالی را فراهم می‌کند، در حالی که ریسک نزولی بالقوه را محدود نگه می‌دارد. سطح 0.8250 را به‌عنوان هدفی قابل دسترس طی چند هفته آینده ارزیابی می‌کنیم.

با این حال، با حرکت RSI به سمت محدوده اشباع خرید، باید برای یک اصلاح کوتاه‌مدت احتمالی آماده باشیم. برای مدیریت این موضوع، فروش اسپردهای اختیار فروش (Put Spread) خارج از پول (Out-of-the-Money) را نیز مدنظر داریم تا حق‌بیمه (Premium) دریافت کنیم و از هرگونه تثبیت قیمت بالای سطح حمایتی کلیدی 0.7907 بهره ببریم. این رویکرد یک حاشیه امن ایجاد می‌کند و در عین انتظار برای موج بعدی صعود، درآمدزایی نیز دارد.

این رفتار بازار یادآور روند اواخر 2024 است؛ زمانی که ترکیب مشابهی از انقباضی‌بودن فدرال رزرو و ریسک ژئوپلیتیک، به یک رالی پایدار منجر شد. نوسان ضمنی (Implied Volatility) اختیارهای یک‌ماهه USD/CHF به 8.5% افزایش یافته که بازتاب انتظار بازار برای یک حرکت بزرگ‌تر است. ما از این سطح بالاتر نوسان برای طراحی معاملات با نسبت ریسک به بازده مطلوب استفاده می‌کنیم.