USD/CHF روز دوشنبه پس از انتشار داده‌های ضعیف‌تر تورم سوئیس و بهبود ملایم دلار آمریکا که به فرانک فشار آورد، اندکی افزایش یافت. این جفت‌ارز حوالی 0.8109 معامله می‌شد و در این روز 0.38% رشد داشت؛ در حالی‌که شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) سوئیس در ماه ژوئیه همچنان پایین باقی ماند: تورم سرفصل 0.4% سالانه ثبت شد (در برابر 0.5% در ژوئن) و تورم هسته نیز برای چهارمین ماه متوالی روی 0.3% ثابت ماند. با توجه به نرخ‌های سیاستی 0.00%، این شرایط نشان می‌دهد فشار کوتاه‌مدت برای انقباض سیاست پولی از سوی بانک ملی سوئیس محدود است؛ ضمن اینکه فرانک تاکنون در این فصل ضعیف‌ترین عملکرد را در میان ارزهای گروه G10 داشته است.

در آمریکا، دلار پس از ریزش هفته گذشته که به مداخله هماهنگ واشنگتن و توکیو برای مهار تضعیف ین نسبت داده شد، تثبیت شد و همچنین داده‌های قوی‌تر از انتظار شاخص ISM بخش تولید آمریکا از دلار حمایت کرد. شاخص دلار (DXY) پس از بازگشت از 99.42 (کمترین سطح از 15 ژوئن) حوالی 99.96 معامله شد. از منظر تکنیکال، USD/CHF در حال آزمون مجدد میانگین متحرک ساده 21روزه نزدیک 0.8110 است و همچنان بالاتر از SMA پنجاه‌روزه در 0.8038 و SMA صدروزه در 0.7955 قرار دارد؛ RSI (14) نزدیک 52.5 است و MACD همچنان در محدوده منفی قرار دارد. مقاومت در 0.8200 دیده می‌شود، در حالی‌که لایه‌های حمایتی شامل 0.8110، 0.8038، 0.8000 و 0.7955 است.

واگرایی سیاست پولی، محرک فرصت معاملاتی در مشتقات

به‌نظر ما برای معامله‌گران مشتقه USD/CHF طی هفته‌های پیش‌رو، به‌واسطه واگرایی پررنگ سیاست پولی میان آمریکا و سوئیس، یک چیدمان جذاب شکل گرفته است. با افت تورم سرفصل سوئیس به 0.4% در ژوئیه، بانک ملی سوئیس انگیزه اندکی برای افزایش نرخ بهره از سطوح نزدیک به صفر دارد. در مقابل، ISM تولید آمریکا بهتر از انتظار بوده و تثبیت شاخص دلار آمریکا در حوالی 99.96 نشان می‌دهد اسکناس سبز در حال یافتن یک کف قابل اتکاست.

استراتژی‌های آپشن و سطوح کلیدی تکنیکال

با توجه به این پس‌زمینه، پیشنهاد می‌کنیم معامله‌گران مشتقه برای حرکت تدریجی رو به بالا در USD/CHF موقعیت‌گیری کنند. فروش اختیار فروش (Put) خارج از پول با قیمت‌های اعمال پایین‌تر از حمایت کلیدی 0.8000 امکان دریافت پرمیوم مستمر را فراهم می‌کند و همزمان از ضعف فرانک سوئیس به‌عنوان بدترین ارز G10 در این فصل بهره می‌برد. در گزینه‌ای دیگر، ورود به اسپرد صعودی اختیار خرید (Bull Call Spread) با هدف مقاومت 0.8200 روشی با ریسک تعریف‌شده برای بهره‌گیری از مومنتوم صعودی تدریجی محسوب می‌شود.

لازم است SMA 21روزه نزدیک 0.8110 را با دقت زیر نظر داشته باشیم، زیرا بسته‌شدن قاطع قیمت در نمودار روزانه بالای این سطح احتمالاً حرکت سریع‌تری به سمت 0.8200 را فعال می‌کند. رفتار قیمتی تاریخی نشان می‌دهد زمانی که شاخص دلار آمریکا بالای محدوده حمایتی مهم 99.00 حفظ می‌شود، جفت‌ارزهای وابسته به دلار معمولاً کف‌های قابل اتکایی برای رالی‌های چند هفته‌ای می‌سازند. اگر USD/CHF به زیر میانگین متحرک 50روزه در 0.8038 سقوط کند، باید موقعیت‌ها را بازتنظیم کرده و پارامترهای ریسک را سخت‌گیرانه‌تر کنیم تا در برابر اصلاح عمیق‌تر محافظت شود.