دلار آمریکا در معاملات روز پنج‌شنبه آمریکا تضعیف شد؛ زیرا رشد اقتصادی کمتر از پیش‌بینی‌ها بود و تورم هسته نیز کاهش یافت، در حالی‌ که جهش ناگهانی ین ژاپن با گمانه‌زنی درباره مداخله ارزی، فشار تازه‌ای ایجاد کرد. شاخص دلار آمریکا (DXY) حدود ۰.۸٪ افت کرد و به حوالی ۱۰۰.۰۰ رسید و به زیر مرز ۱۰۰.۰۰ سقوط کرد. تولید ناخالص داخلی آمریکا در سه‌ماهه دوم با نرخ سالانه‌شده ۱.۵٪ افزایش یافت (در برابر پیش‌بینی ۲.۱٪) و تورم هسته PCE ماهانه ۰.۱٪ بالا رفت (در برابر انتظار ۰.۲٪)، در حالی‌ که نرخ سالانه آن از ۳.۴٪ به ۳.۳٪ کاهش یافت. آمار اولیه مطالبات بیمه بیکاری ۱۹۷ هزار ثبت شد (در برابر انتظار ۲۰۰ هزار)، اما شاخص قیمت GDP به ۶.۳٪ جهش کرد (در برابر پیش‌بینی ۳.۶٪).

EUR/USD حدود ۰.۵٪ رشد کرد و به نزدیکی ۱.۱۵۳۰ رسید؛ زیرا GDP منطقه یورو ۰.۴٪ فصلی (در برابر انتظار ۰.۲٪) و ۱.۰٪ سالانه رشد کرد. اسپانیا ۰.۷٪ فصلی و آلمان، فرانسه و ایتالیا هر کدام ۰.۲٪ ثبت کردند؛ تورم آلمان نیز به ۲.۸٪ شتاب گرفت. GBP/USD حدود ۰.۸٪ به ۱.۳۴۷۰ صعود کرد؛ پس از آن‌که بانک انگلستان نرخ بانکی را در ۳.۷۵٪ با رأی ۶ به ۳ ثابت نگه داشت و سه نفر از اعضا از افزایش ۲۵ واحد پایه حمایت کردند. USD/JPY حدود ۲.۴٪ تا ۱۵۹.۵۰ سقوط کرد و AUD/USD حدود ۱.۱٪ به ۰.۷۰۳۰ افزایش یافت. WTI حدود ۰.۷٪ تا ۸۴ دلار کاهش یافت، در حالی‌که طلا حدود ۱.۱٪ به ۴,۱۱۳ دلار رشد کرد و نقره نزدیک به ۳٪ تا حوالی ۵۹.۲۰ دلار بالا رفت. جمعه شامل تصمیم بانک مرکزی ژاپن (با انتظار تثبیت در ۱٪)، تورم منطقه یورو (HICP هسته ۲.۴٪ سالانه؛ تیتر ۲.۹٪ در برابر ۲.۸٪)، شاخص هزینه نیروی کار آمریکا (ECI) با ۰.۸٪ فصلی، GDP کانادا ۰.۲٪ ماهانه، و همچنین PMI شیکاگو و شاخص احساسات میشیگان است.

شکست دلار آمریکا و استراتژی‌های نوسان‌گیری

پیشنهاد می‌کنیم معامله‌گران مشتقه به‌صورت تهاجمی برای تداوم ضعف دلار آمریکا موقعیت‌گیری کنند؛ پس از آن‌که شاخص دلار (DXY) به زیر حمایت روانی کلیدی ۱۰۰.۰۰ شکست. داده‌های تاریخی نشان می‌دهد عبور DXY از سطوح رُند مهم، اغلب فروش الگوریتمی و مومنتوم نزولی پایدار را فعال می‌کند. توصیه می‌کنیم برای بهره‌برداری از این شکست، از اختیار فروش (Put) روی DXY یا فروش قراردادهای آتی دلار استفاده شود، به‌ویژه با توجه به کند شدن رشد زیربنایی آمریکا تا نرخ سالانه‌شده ۱.۵٪.

سقوط ناگهانی ۲.۴٪ در USD/JPY تا ۱۵۹.۵۰ به‌شدت به مداخله مستقیم ارزی از سوی مقامات ژاپنی اشاره دارد؛ مشابه مداخلات عظیم چندمیلیارددلاری آنها در اواخر ۲۰۲۲ و میانه ۲۰۲۴. با توجه به جهش نوسان ین در آستانه تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن، پیشنهاد می‌کنیم استرادل یا استرنگل کوتاه‌مدت روی اختیار USD/JPY خریداری شود. این راهبرد امکان کسب سود از حرکت‌های انفجاری قیمت در هر دو جهت را فراهم می‌کند؛ چه BoJ نرخ‌ها را در ۱.۰٪ ثابت نگه دارد و چه اقدامات انقباضی جدیدی اعلام کند.

فرصت‌ها در ارزهای اروپایی و فلزات گران‌بها

با توجه به اینکه GDP منطقه یورو با ۰.۴٪ بالاتر از انتظار منتشر شد و بانک انگلستان با شکاف رأی‌گیری متمایل به انقباض (۶–۳) نرخ را در ۳.۷۵٪ حفظ کرد، ارزهای اروپایی گزینه‌های مناسبی برای گرفتن اکسپوژر صعودی هستند. می‌توان با استفاده از اسپرد اختیار خرید صعودی (Bull Call Spread) روی EUR/USD و GBP/USD موقعیت خرید ایجاد کرد و به‌ترتیب سطوحی بالاتر از ۱.۱۵۳۰ و ۱.۳۴۷۰ را هدف گرفت. شتاب‌گیری تورم آلمان به ۲.۸٪ نشان می‌دهد سیاست‌گذاران اروپایی در کاهش نرخ‌ها محتاط خواهند ماند و این موضوع پشتوانه بنیادی قوی برای این معاملات فراهم می‌کند.

فلزات گران‌بها وارد فاز بسیار صعودی شده‌اند؛ طلا تا نزدیکی ۴,۱۱۳ دلار افزایش یافته و نقره به‌دلیل تعدیل تورم هسته PCE آمریکا به ۰.۱٪ ماهانه، نزدیک به ۳٪ جهش کرده و به سمت ۵۹.۲۰ دلار حرکت کرده است. پیشنهاد می‌کنیم اختیار خرید (Call) روی قراردادهای آتی نقره خریداری شود؛ زیرا نقره از منظر تاریخی در دوره‌های افت بازدهی آمریکا و تضعیف دلار، عملکردی بهتر از طلا دارد. موقعیت‌گیری در اختیار خرید بلند فلزات گران‌بها نسبت ریسک به بازده جذابی ارائه می‌دهد؛ در حالی‌که معامله‌گران برای پوشش ریسک در برابر نشانه‌های رکود تورمی در اقتصاد کلان به سمت دارایی‌های امن متمایل می‌شوند.