دلار آمریکا با آرام‌تر شدن بازارهای گسترده‌تر پس از فروش سنگین جلسه قبل، دوباره جان گرفت. سهام اندکی بالاتر رفت اما در آستانه انتشار CPI آمریکا، همچنان اطمینان و تمایل به ریسک محدود بود. فلزات تحت فشار تقویت دلار عقب نشستند و EURUSD، GBPUSD و AUDUSD نیز در موضعی ضعیف باقی ماندند. رمزارزها هم با تداوم فضای محتاطانه ریسک کمی نرم شدند و نفت نیز به روند اصلاحی خود ادامه داد.

در میان ارزهای G10، کراس‌های ین پس از یک هفته نزولی افت کردند، هرچند نشانه‌هایی از بازگشت ملایم دیده شد. انتشار CPI محرک اصلی نوسان کوتاه‌مدت خواهد بود: عددی نرم‌تر می‌تواند دلار را تحت فشار قرار دهد و سهام، فلزات و سایر ارزهای حساس به ریسک را تقویت کند؛ در حالی‌که عددی بالاتر، انتظارات «نرخ‌های بالاتر برای مدت طولانی‌تر» در آمریکا را تقویت کرده و از دلار حمایت می‌کند. تا زمان انتشار داده، چیدمان معاملات دفاعی باقی ماند و انتظار می‌رود رفتار قیمت در سهام و فلزات پس از حرکت دیروز، جهت کلی را تعیین کند.

استراتژی‌های مشتقه برای افزایش نوسان

پیشنهاد می‌کنیم معامله‌گران مشتقه برای افزایش نوسان در هفته‌های پیشِ رو آماده باشند، زیرا گزارش CPI امروز آمریکا حرکت بعدی سیاست‌گذاری فدرال رزرو را جهت می‌دهد. از منظر تاریخی، حتی انحراف کوچک ۰.۱٪ از تورم مورد انتظار می‌تواند ظرف چند ساعت نوسانی حدود ۱.۵٪ در S&P 500 ایجاد کند. بنابراین، استفاده از استرادل‌ها یا استرنگل‌های کوتاه‌مدت را برای شکار شکست‌های ناگهانی قیمت در هر دو جهت توصیه می‌کنیم.

با توجه به نمایش قدرت مجدد شاخص دلار آمریکا در نزدیکی سطح 101.50، توصیه می‌کنیم معامله‌گران مشتقه جفت‌ارزهای کلیدی مانند EURUSD و GBPUSD را از نزدیک رصد کنند. اگر تورم داغ‌تر از انتظار منتشر شود، خرید آپشن‌های خرید (Call) دلاری با سررسید کوتاه می‌تواند از فشار بیشتر بر ارزهای حساس به ریسک بهره‌برداری کند. در مقابل، چاپ نرم‌تر باید ما را به سمت چیدمان برای یک چرخش سریع دلار با استفاده از آپشن‌های فروش (Put) اهرمی سوق دهد.

کالاها، سهام و رمزارز: رویکردهای مدیریت ریسک

طلا و نقره تحت فشار دلار قوی‌تر قرار دارند و طلا در حال آزمودن سطوح حمایتی کلیدی حوالی ۲,۵۰۰ دلار است. اگر CPI پایین‌تر از انتظار باشد، معامله‌گران مشتقه می‌توانند خرید آپشن‌های خرید روی فلزات را مدنظر قرار دهند، زیرا کاهش بازدهی‌ها به‌طور تاریخی طلا را به سقف‌های جدید هدایت می‌کند. با این حال، باید محتاط ماند و در معاملات آتیِ خرید از حدضررهای نزدیک استفاده کرد؛ چراکه تداوم تورم می‌تواند نرخ‌ها را برای مدت طولانی‌تر بالا نگه دارد.

در بازارهای سهام و رمزارز، پس از فروش اخیر بازار، اشتهای ریسک همچنان بسیار محتاطانه است. ما پوشش ریسک پرتفوی سهام با آپشن‌های فروش هفتگی روی شاخص‌ها را اقدامی دفاعی و منطقی برای محافظت در برابر اصلاح عمیق‌تر بازار می‌دانیم. برای معامله‌گران کریپتو، استفاده از پرپچوال سواپ‌های نزولی (Short) یا اسپردهای کالِ پوشش‌دار می‌تواند به مدیریت ریسک کمک کند؛ در حالی‌که بیت‌کوین همچنان برای یافتن یک کفِ باثبات تقلا می‌کند.