AUD/JPY زیانهای اولیه را جبران کرد و در معاملات آسیایی روز پنجشنبه حوالی 114.30 معامله شد؛ حرکتی که با تقویت دلار استرالیا پس از انتشار آمار قویتر بازار کار حمایت شد. اداره آمار استرالیا اعلام کرد نرخ بیکاری در ماه ژوئن روی 4.4% ثابت ماند و مطابق اجماع 4.4% بود، در حالیکه اشتغال 76.3 هزار نفر افزایش یافت. این رقم در مقایسه با رشد 44 هزار نفری ماه مه (که از 40.3 هزار بازنگری شد) بالاتر بود و همچنین از پیشبینی بازار برای افزایش 15 هزار نفری فراتر رفت.
با این حال، رشد این جفتارز محدود شد زیرا ین ژاپن تقویت شد؛ افزایش هزینههای انرژی به فشارهای تورمی افزود و انتظارات را بالا برد که بانک مرکزی ژاپن (BoJ) ممکن است مسیر افزایش نرخ بهره را سریعتر کند. جداگانه، گزارشها حاکی است مقامهای BoJ نسبت به انقباض سریعتر از آنچه بازارها انتظار دارند گشودهاند، در حالیکه ریسک مداخله همچنان در کانون توجه بود؛ پس از آنکه وزیر دارایی، ساتسوکی کاتایاما، گفت مقامها آمادهاند برای مقابله با تضعیف بیش از حد ارز، اقدامات قاطع انجام دهند. تمرکز بازار اکنون به دادههای تورم مصرفکننده ژاپن در ماه ژوئن معطوف میشود که قرار است جمعه منتشر شود.
قدرت بازار کار استرالیا و اثر آن بر AUD/JPY
قدرت بازار کار استرالیا بسیار چشمگیر است؛ با افزوده شدن 76.3 هزار شغل در ژوئن در برابر پیشبینی ناچیز 15 هزار. این دادههای قوی نشان میدهد بانک مرکزی استرالیا (RBA) نرخ نقدی را در سطوح بالا حفظ خواهد کرد؛ موضوعی که از نظر تاریخی از دلار استرالیا حمایت میکند. معاملهگران بازار مشتقه میتوانند با خرید اختیار خرید (Call) کوتاهمدت روی AUD/JPY از روند صعودی بهره ببرند.
راهبردهایی برای مدیریت ریسک ین و نوسان
با این حال، باید برای تقویت ناگهانی ین ژاپن آماده بود؛ چرا که تورم هسته ژاپن همچنان بهطور قابلتوجهی بالاتر از هدف 2% بانک مرکزی ژاپن قرار دارد. با هشدار وزیر دارایی کاتایاما درباره مداخله مستقیم برای توقف تضعیف ین، ریسک افت ناگهانی بسیار واقعی است. پیشنهاد میکنیم برای پوشش کمهزینه پرتفوی در برابر جهش شدید نزولی، اختیار فروش (Put) خارج از پول (Out-of-the-money) روی AUD/JPY خریداری شود.
از آنجا که با کشمکش میان اقتصاد قدرتمند استرالیا و بانک مرکزی ژاپنِ در مسیر انقباض مواجه هستیم، احتمال جهش نوسانات بالاست. پیشنهاد میکنیم از راهبردهای آپشنی «استرادل» یا «استرنگل» خرید (Long Straddle/Strangle) برای کسب سود از حرکتهای بزرگ قیمت در هر دو جهت استفاده شود. در دورههای گذشتهِ تغییرات مهم سیاستی BoJ، این جفتارز بهراحتی ظرف چند روز بیش از 300 پیپ نوسان داشته است.
