AUD/USD روز چهارشنبه پس از پنج جلسه فاصله گرفتن از میانگین متحرک نمایی ۲۰۰روزه در 0.6900، در بازه 0.6900 تا 0.6950 نوسان محدود داشت. این جفت‌ارز همچنان زیر سایه یک بن‌بست سیاستی قرار دارد: صورت‌جلسه نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) که ساعت 18:00 به وقت گرینویچ منتشر شد، نشان داد «نمودار نقطه‌ای» ژوئن بین ۹ رأی به افزایش نرخ و ۸ رأی به تثبیت، به‌همراه یک رأی به کاهش، دوپاره شده است؛ در حالی‌که بانک مرکزی استرالیا (RBA) پس از سه نوبت افزایش نرخ در سال جاری، در ژوئن نرخ نقدی را روی 4.35% ثابت نگه داشت. در استرالیا، شاخص تورم TD-MI به 3.9% سالانه از 4.4% کاهش یافت، اما قیمت‌گذاری نرخ‌ها که زمانی به سمت 4.70% تا پایان سال متمایل بود، تنها بخشی از آن تعدیل شده و همین موضوع به‌دلیل نبودِ اختلاف نرخ بهره روشن از سوی دو طرف، جهت‌گیری بازار را محدود کرده است.

ژئوپلیتیک نیز جریان‌های متضاد ایجاد کرد؛ با حملات تازه آمریکا به ایران و رشد بیش از ۶ درصدی نفت خام، اما صادرات انرژی استرالیا بخشی از ریسک‌گریزی را خنثی کرد؛ هرچند تقاضای سنگ‌آهن همچنان به چین گره خورده است. مومنتوم بازار ضعیف بود و Stochastic RSI در محدوده بالای ۲۰ قرار داشت، در حالی‌که افت گسترده‌تر از سقف ماه مه (اندکی پایین‌تر از 0.7300) همچنان زیر میانگین متحرک نمایی ۵۰روزهِ نزولی در بالای 0.7000 ادامه دارد. تمرکز اکنون به تورم مصرف‌کننده چین (CPI) در ساعت 01:30 گرینویچ معطوف است که 1.1% سالانه در برابر 1.2% و 0.2%- ماهانه پیش‌بینی می‌شود؛ همچنین شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) با برآورد 4.1% در برابر 3.9%، پیش از انتشار آمار مطالبات اولیه بیکاری آمریکا در 12:30 گرینویچ که 218 هزار واحد انتظار می‌رود. سطوح کلیدی شامل مقاومت در 0.6950 و سپس 0.7000 است و حمایت‌ها در 0.6900 و 0.6850 قرار دارند.

معاملات رِنج و تداوم بادهای مخالف

دلار استرالیا همچنان در یک کانال باریک گیر کرده و تا امروز، ۹ ژوئیه ۲۰۲۶، حوالی 0.6920 معامله می‌شود. این رفتار قیمتی نشان می‌دهد بازار پس از جهش از میانگین متحرک ۲۰۰روزه در نزدیکی 0.6900، انگیزه و قطعیت خود را از دست داده است. ما این حرکت جانبی را نه به‌عنوان ثبات، بلکه به‌عنوان مکثی پیش از حرکت معنادار بعدی ارزیابی می‌کنیم.

هم RBA و هم فدرال رزرو آمریکا مواضع انقباضی (هاوکیش) خود را حفظ کرده‌اند و همین موضوع یک بن‌بست ایجاد کرده است. RBA در نشست ابتدای ژوئیه نرخ نقدی را در 4.35% نگه داشت، اما هشدار داد تورم—که آخرین بار با آهنگ ماهانه سرسخت 3.8% دیده شد—همچنان بیش از حد بالاست. از سوی دیگر، با توجه به اینکه داده‌های اخیر تورم آمریکا نیز نرخ سالانه چسبنده 2.8% را نشان می‌دهد، هیچ‌یک از دو بانک مرکزی داستان روشن و قاطعِ نرخ بهره‌ای برای دنبال کردنِ معامله‌گران ارائه نمی‌کنند.

باد مخالف اصلی برای دلار استرالیا از سمت چین، بزرگ‌ترین شریک تجاری این کشور، می‌آید؛ عاملی که مزیت قیمت‌های بالای انرژی را تضعیف می‌کند. داده‌های اخیر نشان داد شاخص مدیران خرید خدمات کایکسین چین (Caixin Services PMI) برای ژوئن در سطح کم‌رمق 50.1 منتشر شده که به معنای رشد تقریباً صفر در بخش خدمات است. این ضعف در قیمت سنگ‌آهن نیز منعکس شده؛ به‌طوری‌که به زیر ۱۰۰ دلار به ازای هر تن افت کرده و مستقیماً درآمد صادراتی استرالیا را تحت فشار قرار داده و سقفی بر رشد AUD ایجاد می‌کند.

استراتژی: فروش نوسان و محافظت از ریسک نزولی

با توجه به رِنجِ فشرده و سوگیری نزولیِ زیربنایی ما، معتقدیم فروش نوسان (Selling Volatility) استراتژی اصلی برای هفته‌های پیش‌رو است. ما به فروش آپشن‌های کالِ خارج از پول (Out-of-the-Money) فکر می‌کنیم؛ مثلاً با قیمت اعمال نزدیک به محدوده 0.7000، تا در دوره تجمیع قیمت، پرمیوم دریافت کنیم. این رویکرد از بلاتکلیفی فعلی بازار و مقاومت تکنیکال قدرتمندی که مانع رشدهای احتمالی می‌شود، منتفع خواهد شد.

هم‌زمان، نوسان پایین باعث شده پوشش ریسک نزولی پیش از نشست‌های بانک‌های مرکزی در اواخر ژوئیه نسبتاً ارزان باشد. ما خرید آپشن‌های پوت با قیمت اعمال پایین‌تر از حمایت 0.6900 را به‌عنوان راهی مقرون‌به‌صرفه برای موقعیت‌گیری جهت شکست حمایتی مدنظر قرار می‌دهیم. اگر داده‌های ضعیف از چین یا یک بیانیه غیرمنتظره هاوکیش از سوی فدرال رزرو نهایتاً این بن‌بست را بشکند، این موقعیت‌ها می‌توانند بازدهی قابل‌توجهی ایجاد کنند.