AUD/USD در معاملات ساعات اروپایی روز دوشنبه حوالی 0.6890 دادوستد شد و برای دومین روز پیاپی کم‌نوسان ماند؛ چراکه دلار استرالیا پس از افت‌های اخیر تثبیت شد و هم‌زمان دلار آمریکا تضعیف گردید. رفتار قیمتی تحت‌تأثیر نااطمینانی‌های ژئوپلیتیک قرار داشت، هرچند فشار نزولی پس از گزارش‌هایی مبنی بر توافق واشنگتن و تهران بر سر توقف موقت درگیری‌ها پیش از ازسرگیری گفت‌وگوهای صلح در دوحه طی هفته جاری، کاهش یافت. تمرکز بازار همچنان بر تحولات پرشتاب خاورمیانه باقی ماند؛ پس از حملات تلافی‌جویانه‌ای که در پی اصابت یک پرتابه ایرانی به یک کشتی باری در روز پنج‌شنبه رخ داد. دو طرف یکدیگر را به نقض آتش‌بس موقت 17 ژوئن متهم کردند؛ و قرار است هیأت‌های رسمی روز سه‌شنبه در قطر دیدار کنند.

در استرالیا، توجه به بانک مرکزی استرالیا (RBA) معطوف شد؛ پس از آنکه کریس کِنت، معاون رئیس این بانک، گزینه‌های سیاستی فراتر از هدف نرخ نقدی را مرور کرد؛ ابزاری که همچنان ابزار ترجیحی RBA محسوب می‌شود. او گفت اگر هزینه‌های استقراض دوباره به نزدیکی صفر بازگردد، بانک مرکزی می‌تواند از اقدامات غیرمتعارف از جمله خرید اوراق، راهنمایی آینده‌نگر (forward guidance) و گسترش حمایت نقدینگی استفاده کند. از محرک‌های کلی AUD نیز به تنظیمات RBA و هدف تورمی 2 تا 3 درصد، نقش چین به‌عنوان بزرگ‌ترین شریک تجاری استرالیا، و سنگ‌آهن—بزرگ‌ترین کالای صادراتی این کشور—با ارزشی معادل 118 میلیارد دلار در سال 2021 اشاره می‌شود.

ریسک‌های ژئوپلیتیک و نوسان در AUD/USD

با توجه به کاهش تنش ژئوپلیتیک فعلی میان واشنگتن و تهران، احتمال کاهش تقاضا برای دلار آمریکا به‌عنوان دارایی امن را می‌بینیم. با این حال، چون وضعیت همچنان سیال است، معتقدیم نوسان در AUD/USD بالا باقی خواهد ماند؛ موضوعی که در نوسان ضمنی یک‌ماهه نیز منعکس شده و اخیراً به 9.2% افزایش یافته است. بنابراین، به‌جای انتظار برای یک روند جهت‌دار روشن در کوتاه‌مدت، خود را برای جهش‌های تند و غیرقابل‌پیش‌بینی قیمت آماده می‌کنیم.

چشم‌انداز سیاستی RBA و اثر اقتصاد چین

اظهارنظرهای اخیر بانک مرکزی استرالیا درباره ابزارهای سیاستی غیرمتعارف، در بلندمدت سایه‌ای متمایل به سیاست انبساطی (dovish) بر سر AUD ایجاد می‌کند و هرگونه رالی معنادار را محدود می‌سازد. اختلاف فعلی نرخ‌های بهره—با نرخ نقدی RBA در 3.85% و نرخ فدرال‌فاندز در 4.25%—همچنان از دلار آمریکا حمایت پایه‌ای می‌کند. این فشار بنیادی نشان می‌دهد هرگونه قدرت‌گیری دلار استرالیا بالاتر از سطح 0.6950 ممکن است موقتی باشد.

همچنین سلامت اقتصاد چین را از نزدیک دنبال می‌کنیم؛ اقتصادی که نشانه‌های بهبود آن ترکیبی بوده است. آخرین شاخص رسمی PMI بخش تولید چین در 50.8 ثبت شد که تنها بیانگر رشد اندک است، در حالی که قیمت سنگ‌آهن به حدود 114 دلار به ازای هر تن کاهش یافته و از بالای 120 دلار در ماه گذشته پایین‌تر آمده است. نبود تقاضای پرقدرت برای کالای کلیدی صادراتی استرالیا، ظرفیت صعودی بنیادی AUD را محدود می‌کند.

با در نظر گرفتن این عوامل متضاد، به‌دنبال راهبردهایی هستیم که از بازار رِنج با امکان حرکات تند منتفع می‌شوند. انتظار داریم این جفت‌ارز احتمالاً در هفته‌های پیش‌رو بین 0.6800 و 0.7000 محدود بماند. فروش «استرنگل»‌های اختیار معامله خارج از این بازه می‌تواند راهبردی قابل‌اتکا برای دریافت پرمیوم باشد، در حالی که باید برای شکست محدوده در صورت ناکامی گفت‌وگوهای صلح در دوحه نیز آماده بود.