جفت‌ارز AUD/USD پس از ناکامی در عبور از «منطقه عرضه» 0.7180 (ناحیه‌ای که در آن فروشندگان فعال می‌شوند و جلوی رشد قیمت را می‌گیرند) دوباره نزولی شد و در معاملات اروپا با وجود «کمی تضعیف دلار آمریکا» به کف هفتگی تازه نزدیک 0.7135 رسید. قیمت نفت خام اندکی پایین آمد، چون بازارها «پیشرفت محتاطانه» در گفت‌وگوهای دیپلماتیک آمریکا و ایران را در قیمت‌ها لحاظ کردند و نگرانی از اختلال در عرضه انرژی کمتر شد. این افت نفت به کاهش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا کمک کرد و فشار روی دلار را بالا برد، اما با کم‌رنگ شدن انتظار برای «سخت‌گیری بیشتر» بانک مرکزی استرالیا (افزایش نرخ بهره یا سیاست پولی محدودکننده‌تر)، این جفت‌ارز حمایت قابل‌توجهی نگرفت.

داده‌های استرالیا این تغییر نگاه را تقویت کرد. اداره آمار استرالیا اعلام کرد تورم مصرف‌کننده (CPI؛ شاخص قیمت کالاها و خدمات مصرفی) در آوریل در عدد 4.2% نسبت به سال قبل قرار گرفت که از 4.6% در مارس کمتر است؛ هم‌زمان نرخ بیکاری برخلاف انتظار به 4.5% بالا رفت و اشتغال کاهش یافت. معامله‌گران اکنون فقط حدود 10% احتمال افزایش نرخ بهره در جلسه ژوئن را قیمت‌گذاری می‌کنند و سناریوی محتمل‌تر «ثبات نرخ‌ها» یا یک افزایش 25 «واحد پایه» (bps؛ هر واحد پایه برابر 0.01% است، یعنی 25 واحد پایه = 0.25%) در ادامه سال است. ریسک ژئوپلیتیک همچنان پررنگ است؛ واشنگتن و تهران بر سر برنامه هسته‌ای و تنگه هرمز تنش دارند و حملات تازه آمریکا به ایران امیدها برای پایان جنگی که سه ماه از آن گذشته را تضعیف کرد. بازارها همچنین دست‌کم یک افزایش 25 واحد پایه‌ای نرخ بهره فدرال رزرو در سال 2026 را قیمت‌گذاری می‌کنند؛ موضوعی که با چرخش توجه به سطوح پایین‌تر از 0.7100، فشار نزولی را حفظ می‌کند.

واگرایی سیاست پولی و داده‌های ضعیف استرالیا

ما معتقدیم دلار استرالیا پس از ناتوانی در حفظ رشد حوالی 0.7180 همچنان تحت فشار می‌ماند. دلیل اصلی، افزایش فاصله سیاست پولی میان بانک مرکزی استرالیا (RBA) که محتاط‌تر شده و فدرال رزرو آمریکا (Fed) است که سخت‌گیرتر عمل می‌کند. بنابراین، ما برای هفته‌های آینده انتظار افت بیشتر در جفت‌ارز AUD/USD داریم.

احتمال افزایش نرخ بهره توسط RBA در ژوئن پایین است؛ به‌ویژه پس از کند شدن CPI به 4.2% و بالا رفتن نرخ بیکاری به 4.5%. داده‌های تازه هفته گذشته نشان داد «فروش خرده‌فروشی» (Retail Sales؛ میزان فروش فروشگاه‌ها به مصرف‌کننده) در آوریل 0.5% کاهش داشته که نشان می‌دهد اقتصاد استرالیا در حال کند شدن است. این وضعیت، جذابیت نگهداری دلار استرالیا را نسبت به ارزهای مشابه کمتر می‌کند.

چشم‌انداز نزولی و موقعیت‌گیری معاملاتی

در مقابل، دلار آمریکا می‌تواند حمایت بگیرد، چون داده‌های اخیر نشان داد «Core PCE» (تورم هسته مخارج مصرف شخصی؛ شاخص تورمی مورد توجه فدرال رزرو که اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی را حذف می‌کند) در 2.9% نسبت به سال قبل پایدار مانده است. این موضوع احتمال تداوم فشار برای دست‌کم یک افزایش 25 واحد پایه‌ای نرخ بهره در سال 2026 را زنده نگه می‌دارد. تازه‌ترین گزارش «تعهد معامله‌گران» (COT؛ گزارشی از موقعیت‌های معاملاتی در بازار آتی که نشان می‌دهد گروه‌های مختلف چه مقدار خرید/فروش دارند) نیز این نگاه منفی به دلار استرالیا را تأیید می‌کند و نشان می‌دهد «سفته‌بازان بزرگ» (بازیگران بزرگ بازار که با هدف سود کوتاه‌مدت معامله می‌کنند) موقعیت‌های فروش خالص خود را به بالای 5 میلیارد دلار رسانده‌اند.

با این چشم‌انداز، ما «اختیار معامله فروش» (Put Option؛ ابزاری که حق فروش دارایی را در قیمت مشخص تا تاریخ معین می‌دهد و معمولاً برای سود گرفتن از افت یا پوشش ریسک استفاده می‌شود) با سررسیدهای ژوئیه و اوت 2026 می‌خریم تا از افت مورد انتظار بهره ببریم. هدف ما قیمت‌های اعمال (Strike Price؛ قیمتی که اختیار معامله بر اساس آن قابل اجراست) حوالی 0.7100 و پایین‌تر است، چون انتظار داریم این جفت‌ارز دوباره کف‌های ماهانه خود را آزمایش کند. این روش، راهی با «ریسک محدود» (حداکثر زیان معمولاً به حق‌بیمه پرداختی محدود است) برای سود گرفتن از حرکت نزولی پیش‌بینی‌شده فراهم می‌کند.